本周开盘首个交易日，作为A股“股王”的茅台罕见冲上涨停，带动白酒板块整体走高，中证白酒指数早盘更是一度涨超7%。
今年沉寂了许久的消费板块，反弹刚一爆发就呈现出燎原之势，让许多投资者惊呼：市场风格是不是要暴力反转了？
一图看懂，历次茅台涨停时大盘处于何种位置？
作为当前A股市值最高的公司，茅台的股价涨跌有着较强的风向标意义。能否从茅台涨停的时间点，推算出市场当前处于哪种阶段，接下来大概率怎么走？
我们统计了历史上茅台14次涨停时大盘对应的点位与市场阶段，结果如下：
（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.9.27收盘）
可以发现，除开今天，茅台收盘封涨停的14次里，有9次大盘处于底部位置，3次处于上涨中的山腰位置；只有1次处于下跌中继，是在2018年3月3日，此时大盘点位为4438点，随后的半年里回撤幅度超过了50%。
即：从历史情况看，多数时候茅台涨停对应着大盘处于相对低位，少数情况是处于高位，极少数情况是处于下跌中继。
大消费要上演“王者归来”戏码了吗？
今年行情分化且轮动较快，大多数时间段内，周期股表现要强于消费，而在去年还是消费领跑、周期沉寂，两大主线上的资金似乎在做来回切换。今天一样如此，消费板块强势大涨，却“吓”得一众周期股重挫，令部分投资者产生了“1天完成风格切换”的感觉。白酒板块突然的大爆发，究竟是什么原因，是否预示着未来一段时间会是白酒为代表的消费股王者归来？
有机构认为，白酒板块大涨受到两个重要催化因素影响：茅台股东会新董事长表达解决渠道加价的决心；泸州老窖股权激励超预期，带动有激励预期的其他白酒个股跟随上涨。
值得一提的是，白酒板块的大涨使得“白酒一哥”侯昊坐不住了，盘中发文表示“白酒龙头释放积极信号，短期对于行业的一些担忧可以更乐观些，白酒板块仍需跟踪动销及价格体系变动情况，以及高端白酒终端价格变化情况。他建议适度降低今年预期，等待风口，时间拉长看消费升级及集中度提升趋势下白酒板块仍具备较好的配置价值。”
投资者怎么办，要加仓还是趁反弹减仓？
持有消费主题基金的投资者在度过了难熬的大半年后，终于等来了一次像样的反弹，但马上问题又出现在眼前：消费板块强势反弹，是顺势加仓，还是趁反弹先减仓？
我们认为，尽管消费板块出现了暴力反弹，但通过预判其走势来决定买卖的操作不可取。原因一方面在于很难预判对方向，另一方面即便预判对也会形成依赖，过度强化了预判市场的重要性，忽略了仓位管理和组合配置。
最好是根据自己手上的基金仓位来决定。如果前期一直持有消费基金且仓位较重的投资者，可以采取趁反弹减仓、趁大跌加仓的方式，逐步降低持仓成本，缩短回本时间。要注意的是每次减仓、加仓的力度不要太大，最好是持仓的1/10左右，这样可以大幅降低持有时间过短而被收取惩罚性赎回费的概率。
如果前期没有持仓，或手上消费基金仓位较轻的投资者，想做一些组合调整，可以考虑增加组合中消费基金的比重，降低前期热门板块的配置。如我们之前文章所言，消费板块的长期确定性较强，而部分热门板块如煤炭、钢铁等，如果高位进场很可能一套五六年。因此，如果是着眼长期去布局，消费板块是比较合适的选择，也是组合配置里不可或缺的优质板块。
总结
消费板块是否“王者归来”还不确定，但茅台盘中封涨停是比较有意义的标志性事件，距离上一次已经过去了6年。从历史情况看，茅台14次封涨停，有9次对应大盘处于底部位置，3次处于上涨中的山腰位置，只有1次处于下跌中继，即：茅台涨停大多数时候市场处于相对低位。但我们不可以据此去操作，因为历史数据永远只能参考而不能切实反应当下市场环境，我们能做的，是根据自身情况，如组合配置里消费板块的比重、仓位高低、持有期限等来考虑做一些相应的移仓、减仓、加仓动作。同时，在投资思路上仍要坚持长期主义，少一些择时和浮躁。
（基金有风险，投资需谨慎）
