近期时不时在反思自己今年的投资，截止到目前，股票、基金组合基本都没赚到钱（年内的收益都在5%以内），看着市场结构性机会风起云涌，难免还是会“情不自禁”地自责：自己怎么都没有赚到这些钱？尽管反思之后，发现方法论、能力圈等确实有提升空间，但是，反思过程中也发现自己似乎又陷入到那种“想要赚到所有钱”的贪婪中——相较于方法论、能力圈的改进，也许后面这种贪婪的心态更值得自己去重视和纠正。
方法论的有效性与生命力
反思今年的行情，之所以自己没有赚到结构性机会的钱，本质上还是自身方法论有着一些天然的缺陷，加上自身的能力圈又相对比较窄所致。
最典型的是小盘成长股的机会，从去年四季度持续看空高高在上的绩优股之后，其实自己一直想往这个方向上转，但是，最终还是没有把握住小盘成长股的机会。之所以没有把握住，主要原因是两个：其一、对公司的质地要求太高，自己看过很多小盘风格基金的重仓股，真心觉得质地很一般，更多都是赚阶段性景气及预期差的钱，基本面维度上根本经不起时间的考验；其二、能力圈不足，很多小盘股基本面信息获取难度高，研究素材都极难获取，导致一些真正优质的小盘黑马股自己也没有能力把握。
找到了问题之后，本想在方法论上做一些修正，让自己以后能够更加“全天候”地赚钱。譬如：是否可以降低一些对质地的要求？是否可以从中观风格、行业的维度把握一些风格性、主题性的机会？是否应该增加研究的覆盖面？
然而，冷静下来之后，发现还是老问题——市场和人性的贪婪总是会在无形中诱惑我去改变原则，盲目自大地扩展能力圈，重新陷入“想要赚到所有钱”的贪婪陷阱中去……然而，真理永远不会变——全天候的方法论根本就不可能存在，即使神如“大奖章”基金也受到规模扩张的极大约束，正如邱国鹭在《投资中最简单的事》所写的那样：一个投资方法论之所以长期有效，正是因为其会不间断地失效，而且事前难以预判何时会失效，价值投资尤其如此。
因此，在思考如何改进方法论、拓展能力圈之前，其实更应该让自己心中那份贪婪冷静下来。
逃不开的周期
在去年自己看空各种“茅”的时候，其实自己也没有想到今年有机会见到那么多的“茅”陆陆续续腰斩——但是，这一轮难得的经历让我更加坚定了对于市场周期性的信仰。
同样地，时至今日，当各种“茅”变成了“茅坑”，我也更加坚信一点：这只是周期开始走向另一个极端，而这也是周期带给我的最好礼物——为下一个周期布局的绝佳机会。
但是，今天我更想提醒大家注意的是政策的周期性。今年以来，部分行业受到政策的支持而一飞冲天，同时也有部分行业受到政策的压制而跌落谷底，这背后也导致了两类资产极端分化的行情。然而，我认为政策也是有周期性的，社会主义市场经济的特性决定了“有形的手”会更加注重逆周期、跨周期调节，当经济不断走出“K型”之后，也许各个领域的政策也会出现周期性的反转。
成功投资者的秉性
最近读到一段李录定义的成功投资者的秉性，深有同感。希望与坚守价值投资的一些朋友们共勉：
第一，内心的原则重于一切，独立的、内在的尺度重于一切。一个买奢侈品皮包让别人认同自己的人，不适合做价值投资，一个想穿什么就穿什么，想吃什么就吃什么，根据自己内心的喜好行动的人具有价值投资的禀赋。和群体打成一片的人不太容易做成，投资那种特立独行的人是有可能成功的。
第二，有一种先天的对事实对真相的追求，能够客观的理性的面对问题，追求客观与理性，而不是感性。有艺术天赋的人恐怕做不了投资，很多做投资的人都有一些哲学家气质，希望寻求事物背后的本质规律。
第三，极端的耐心同时又极端的果断。在没有机会的时候，能等很长时间，再找到机会的时候买入股票可以承受长时间的不挣钱和被套牢，如果不赚钱就焦虑，等不及是做不了投资的，投资者的财富需要等待很长很长的时间，这是一种规律，所以你必须要有超强的耐心。在既有超强耐心的同时，还必须具有果决果断，一旦出现大的机会就大手笔全力饿虎扑食扑上去。在真正的机会面前不犹豫不彷徨。
作为有志于成为真正的价值投资者的一员，此时此刻读起来，无形中还是给在“逆向行走”中的自己打了不少气。但是，也提醒一下：“条条大路通罗马”，个人认为以上秉性应该适合成功的价值投资者，对于非价值投资者也许并不完全适用。当然，坚守原则、实事求是、理性客观、知行合一、耐心果断——这些特质可能是相通的。
结语：慢慢变富
写得有点散，核心想表达的意思是：每一种方法论都是不完美的，“想要赚到所有的钱”更多是一种贪婪陷阱，坚守自身的原则，正视自身方法论的缺陷，相信周期与均值回归的力量，赚自身能力圈内的钱，才是长期胜出的关键。
当然，可惜的是：“想要赚到所有的钱”才是市场的主流，而真正愿意“慢慢变富”的最终还是少数……
（基金有风险，投资需谨慎）
