上周五（22日），首批四只MSCI中国A50互联互通ETF产品正式开始募集，四大基金公司华夏、南方、易方达、汇添富各有1只，每只募集规模上限均为80亿，合计募集规模高达320亿。
图片：中国基金报
这四只基金跟踪的指数叫做“MSCI中国A50互联互通指数”，是一个带点挺创新性的指数。
以前我和大姐聊过富时中国A50指数，该指数由全球四大指数公司之一的富时罗素指数有限公司编制推出，从A股选取合格的最大50家公司作为成分股，选股时不单看市值，还包括业绩表现、流动性、波动性、行业分布和市场代表性均处于市场领先水平，可以说是咱们A股大蓝筹的重要代表指数，许多国际投资者将该指数视为衡量中国市场表现的代表性指标。
但富时中国A50的成分股里金融行业权重不低，不够与时俱进地代表中国未来的产业发展方向，比如新经济、新能源等。包括我们更为熟悉的上证50、沪深300，也存在金融行业权重占比高的问题：
上证50指数行业分布
沪深300行业分布
图片：中证指数官网
而MSCI中国A50互联互通指数的优秀之处就在于：互联互通、行业均衡、核心龙头。
（1）互联互通：相较于其它A50MSCI中国A50互联互通指数会更聚焦在可以通过陆股通投资的部分，也就是咱们之前说的“聪明钱”——北向资金可以投资的那部分股票。
（2）行业均衡+核心龙头：同时MSCI中国A50互联互通指数采用行业中性策略，确保纳入各行业最具代表性的龙头企业，整体行业结构也更接近公募基金和北向资金的整体持仓结构，更能真实反映中国的经济发展趋势，想必会成分外资投资A股的新风向标。
同时，指数还采取每季度调整一次成分股的策略，“吐故纳新”的速度更快。
数据及图片：MSCI，Wind，中泰证券金融产品部，截至2021年8月31日
截至9月末，MSCI中国A50互联互通指数前十权重股包括电新龙头宁德时代和恩捷股份、汽车龙头比亚迪、白酒龙头贵州茅台和五粮液、光伏龙头隆基股份、银行龙头招商银行、化工龙头万华化学、免税龙头中国中免、电子龙头立讯精密，前十合计持仓占比44.3%。
从盈利能力和收益率来看，MSCI中国A50互联互通指数也是优秀的。
根据2020年年报显示，该指数前十大成份股近五年平均营业总收入、净利润复合年增长率高达31.41%、36.10%，平均加权净资产收益率（ROE）则达到21.7%。
回测指数表现，MSCI中国A50互联互通指数近1年、3年、5年的年化收益率都领先于富时中国A50、沪深300和上证50，而年化波动率则与这几个宽基指数接近，相当于MSCI中国A50互联互通指数的收益风险比更好。
图片：中国基金报
数据及图片：Wind，中泰证券金融产品部
2015.12.31 - 2021.10.18
那指数目前的估值如何呢？
相较于上证50、沪深300、创业板指、中证500等主流宽基指数，MSCI中国A50互联互通指数的估值居中，并且其处于近5年区间分位数的中位数附近，估值相对合理。
综合来看，MSCI中国A50互联互通指数在编制规则、盈利能力、收益率和估值上面还是挺有吸引力的。
目前正在募集的4只产品都是场内ETF，暂时还没有场外产品，认购的话可以用股票账户：
汇添富MSCI中国A50互联互通ETF，认购代码560053
南方MSCI中国A50互联互通ETF，认购代码159602
易方达MSCI中国A50互联互通ETF，认购代码563003
华夏MSCI中国A50互联互通ETF，认购代码159601
我计划凑热闹认购一点，后续再看情况安排分批买入。
（基金有风险，投资需谨慎）
