随着越来越多的基金公布三季报，部分知名基金经理的持仓动向浮出水面。他们在三季度都进行了哪些操作，对后市看法如何？今天我们就来梳理梳理。
睿远傅鹏博：重点配置TMT、化工建材、新能源
傅老师管理的睿远成长价值三季度规模缩水25亿，变动幅度为7.58%，三季度净值增长率为-8.48%，表现欠佳。
报告期内，傅鹏博逆势加仓立讯精密，仍为第一大重仓股，但相比二季度末增加了约800万股，加仓比例近15%。增持三安光电、万华化学、吉利汽车，新宙邦、大族激光进入前十大重仓，减持东方雨虹、先导智能，国瓷材料、思摩尔国际退出前十。
总结来看，傅鹏博的调仓思路是增加高端制造、新能源、半导体等科技板块比重，减持了部分传统行业。同时，对重仓股抱有信心，既敢于越跌越买（比如立讯精密三季度下跌22.37%），也敢于拥抱波动（比如三安光电三季度振幅高达47%）。
展望后市，傅鹏博表示在长周期维度，重点关注能源结构变化中的相关投资机会，以及先进制造业中的“专精特新”公司机会。
（数据来源：Wind、基金定期报告；截至2021.9.30）
农银汇理赵诣：减持上游材料公司，增持宁德时代
赵诣管理的农银汇理新能源主题基金三季度净值增长25.8%，规模增加60.71亿元至259.18亿元，一举超越郑泽鸿的华夏能源革新（该基金三季度规模增长2亿，最新规模为226.59亿元），成为全市场规模最高的新能源主题基金。
持仓方面，农银汇理新能源主题在三季度末股票仓位为86.62%，与前一季度持平。重仓股变动不大，新进嘉元科技、退出应流股份，大幅增持宁德时代至396.29万股，依旧为其第一大重仓股，同时增持恩捷股份、隆基股份，减持天赐材料、新宙邦、振华科技、璞泰来、当升科技、赣锋锂业等新能源中、上游材料公司。
展望后市，赵诣一如既往关注有“增量”的方向，一是技术进步方向的新能源和5G，二是国产替代方向的航空发动机、半导体等。
（数据来源：Wind、基金定期报告；截至2021.9.30）
广发刘格菘：增持新能源、光伏、储能，减持医药、石化
刘格菘管理的广发小盘成长三季度收益率-7.58%，规模缩水23亿至120.97亿元。报告期内保持高仓位运作，股票仓位从二季度末的92.1%提升三季度末的94.23%。
从持仓看，前十大重仓股变化不大，圣邦股份仍为第一大重仓股，减持恒力石化至退出前十大重仓股，大幅增持晶澳科技，小幅增持小康股份、龙佰集团，减持隆基股份。分行业看，刘格菘增加了光伏、新能源汽车、储能等方向的资产配置；减持了医药、石化等方向个股。
展望后市，刘格菘表示随着产业政策不断调整，资源品价格快速上涨的局面可能已经接近尾声，但未来提高生产过程中绿色能源的比例已经成为不可逆的趋势，预计光伏、储能、新能源汽车等高端制造业的需求可能会迎来较长一段时间的“黄金成长期”。
（数据来源：Wind、基金定期报告；截至2021.9.30）
嘉实归凯：持仓变动极小，高仓位应对波动
归凯是“过去几年被追捧、今年开始受质疑”的代表，其管理的嘉实新兴产业三季度收益率-14.77%，在同类基金中属于排名垫底的一类。受业绩拖累，该基金三季度规模缩水约两成至111.34亿元。
报告期内，归凯保持高仓位运作，三季度末股票仓位为92.31，与二季度末基本持平。从持仓看，前十大重仓股变化不大，巨星科技进入第十重仓股，科沃斯退出。持股集中度下降，减持通策医疗、迈瑞医疗、汇川技术，增持国瓷材料，小幅减持圣邦股份，但占资产净值比例提高。整体看小幅减持了医药、家电等大消费领域，小幅增持了半导体等科技股。
（数据来源：Wind、基金定期报告；截至2021.9.30）
信达澳银冯明远：小幅减仓，重仓股大变样
冯明远管理的信达澳银新能源产业三季度净值增长率16.14%，规模增长28%至148.10亿。报告期内，冯明远保持高仓位运作，三季度末股票仓位87.08%，相比二季度末的92.57%下降了5个点。
从持仓来看，该基金重仓股调整力度不小。大举增持璞泰来至第一大重仓，增持天齐锂业，减持宁德时代、士兰微、比亚迪、富满微、石大胜华、法拉电子、三利谱。相比二季度末，正泰电器、中科电气、三峡能源、东阳光进入前十大重仓。
总结来看，减持了部分新能源、半导体股票，增加了风电、高端装备领域的配置。不过，冯明远由于持仓一直较为分散，因此仅从重仓股很难判断其整体调仓动向，需结合报告中的运作策略部分来看，或等年报披露时再进行对比。
冯明远在三季报中写道，三季度维持了在新兴产业的配置，重点配置了新能源车、新材料、光伏、风电、高端装备、半导体等领域。
（数据来源：Wind、基金定期报告；截至2021.9.30）
总结
从上述5位知名基金经理的三季报能看出，他们中的大多数都表达了对新能源、半导体、高端装备领域的积极看法，不同的是在产业内部细分领域有偏差。比如傅鹏博更看重基本面是否过硬，会从长周期维度去衡量；赵诣更看重新能源板块内部的估值高低，以及增速变化；刘格菘、冯明远侧重产业趋势，认可储能、绿色能源在未来发展中的地位；归凯没有透露后市配置思路，但在持仓上还是做了微调，增加了科技板块比重，降低了消费行业配置比例。
对投资者来说，季报的意义就在于提供了一个“听其言、观其行”的机会，比如我们可以根据季报披露的持仓变化观察基金经理的运作与其投资理念、言行是否一致，观察基金表现优秀、欠佳的原因，同时结合季报中的运作策略、后市展望，了解基金经理的后市操作思路等。因此，对于持有或关注的基金，投资者最好认认真真阅读其定期报告，以加深对基金和基金经理的了解，方便自己更好做决策。
（基金有风险，投资需谨慎）
