基金经理会在基金季报、半年报、年报中会公布在管基金的股票持仓,每每这时候,很多人就在想,我可以直接抄基金经理的“作业”吗?
股市里向来是“七亏二平一赚”,如果炒股能像“抄作业”这么简单,就不会有这么多人在股票市场上输钱了。
那为什么基金经理的作业不能直接抄呢?
基金报告存在信息滞后性
基金季报一般是在季度结束后15个工作日内披露,半年报和年报时间就更久了,半年报是在上半年结束后60日内披露,年报是在年度结束后90日内披露。
我们是在市场运行了一段时间以后,才收到基金的重仓持股名单。
这个时候,基金经理持股的时间已经过去很久了,他们早就完成了布局,甚至已经调仓了。
数据上的滞后使我们无法完全复制到基金经理的操作,再加上股票市场的变化莫测,我们要是在不对的时间点入场,照样是会亏损的。
抄不到基金经理的调仓动作
为了应对市场的变化,基金经理或多或少会有一些调仓的动作。基金经理什么时候买入,什么时候卖出,这些信息并不会记录在基金的定期报告里头。
我们看基金报告里披露的换手率就可以发现,有些基金的换手率是很高的,这说明期间基金经理是会频繁调仓的。
我们抄得了基金经理买过哪些股票,却抄不了买入卖出的时机。
加上不了解行业的发展趋势和选股的逻辑策略,当发生利空事件,或者市场出现较大回撤时,我们很可能就会因为恐慌情绪的影响,半路就放弃了,早早把股票抛掉了。
或者有的时候,我们看基金经理把重仓股卖掉了,会以为是这只股票不被看好了,是不是这家公司出了啥问题?
但实际上也有可能是因为这只股票已经盈利很多了,基金经理在止盈。而不了解其中原因的话,就很容易产生误导。
只能抄到部分持仓信息
基金季报只披露了前十大重仓股,剩下的组合信息我们就看不到了。
虽然在十大重仓股以外的股票,个股占比不高,但合计在一起占整体仓位的比重就很高了,同样会对收益产生重要的影响。
半年报和年报会把所有持仓信息都披露出来,但我们前面也说了,半年报和年报公布的时间会更长,我们是没有办法及时跟进的。
而且基金经理的持仓,少的有几十只股票,多的达到上百只,即便是我们想复制投资组合也有心无力,因为财力跟不上啊!
这就像是在考试中,你拿着张白卷,只抄了一半的答案,还是得不到高分。
散户与基金经理追求的目标不一致
大家想抄作业,无非是希望能从中赚更多的盈利,但基金经理追求的,更多的是相对收益,也就是基金的排名更重要。
散户可能是想从股票市场上薅一把就走,会偏好收益风险波动比较大的股票。但绝大多数基金经理的目标都是求稳,怎么控制回撤,让投资组合的波动更小,是基金经理们更在意的事情。
毕竟在管基金的排名,历史最大回撤这些信息都是会被写进自己的职业生涯里头的。所以,基金经理投资时会把目光放得更长远。
这样一来,散户抄基金经理的作业,很有可能还是没能达到自己的预期收益。
抄基金经理的作业并不是件容易的事情,要是认为基金经理选股更专业,不如直接去买基金,比抄一份不完整的作业要来的更省心省力。
(基金有风险,投资需谨慎)
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