本报记者 周尚伃
10月19日，中国证监会主席吴清出席2026金融街论坛年会开幕式并作主题演讲。
对此，申万宏源研究总经理、首席策略分析师王胜向《证券日报》记者表示，本次演讲以“统筹发展和安全、坚持开放与合作”为主线，与本届论坛“开放·合作·包容”的主题相互呼应。当前百年变局加速演进，逆全球化思潮抬头，地缘冲突持续，全球风险溢价上升，股、债、汇市场联动共振明显加大。针对时代背景，吴清强调，“更加主动把握大局大势，科学识变应变求变，统筹发展和安全，坚持开放与合作”。这也体现出，在国际形势变乱交织的背景下，中国资本市场以更主动的开放、更务实的合作、更包容的制度安排作出回应。
安全是发展的前提，高质量发展需要高水平安全来保障。王胜认为，短期外部环境复杂多变，全球股、债、汇市场联动共振加大，权益市场波动增加。如何维护市场安全稳定、持续提升市场韧性和信心是当前的重点。
投资端，防风险视野拓展、稳市工具扩容。一是风险监测向跨境、跨市场延伸。吴清明确提出要“高度警惕境外挂钩A股个股的杠杆产品等新风险点”，这是在全球市场联动增强的背景下，对风险跨境传导作出的直接回应。同时，证监会将筹建基金业运行监测中心，承担私募基金份额登记，以及公私募信息收集和风险监测等职责，对于投资工具的风险管理进一步扩围。二是以产品创新引入增量资金。证监会同意首批18只主动ETF（交易型开放式指数基金）注册，未来主动ETF有望成为核心机构投资者表达自身观点的直接抓手。此外，健全长周期考核机制、扩大中长期资金来源和渠道、深化公募基金改革等既有部署继续推进，市场稳定力量有望进一步壮大。
融资端方面，王胜表示，政策方向以延续深化为主。证监会持续深化资本市场包容性改革：落实落细“两创板”改革，完善科技企业识别筛选等机制，实施更具包容性适应性的发行上市、并购重组等制度，择机发布新修订的上市公司证券发行注册管理办法及配套规则，以优质供给夯实市场长期韧性。投融资两端协同发力，与演讲提出的“健全投资和融资相协调的资本市场功能”一脉相承。
稳市场的同时，演讲把“依法从严”作为培育健康市场生态的保障，证监会还将推出四项举措：一是筹建基金业运行监测中心；二是发布实施人工智能在证券期货业安全合规应用的意见，回应演讲提到的算法黑箱、AI（人工智能）网络攻击等新型风险；三是完善违规减持处罚规则；四是制定发布证券市场先行赔付指导意见。在王胜看来，这些举措兼顾规范新业态、约束“关键少数”、保护投资者，从制度层面巩固市场信心。
对外开放部分与大会主题直接呼应。王胜认为，“不断增强开放制度的吸引力和可预期性”，正是在逆全球化背景下，以制度型开放的确定性稳住全球资本对中国资产的配置预期。在开放层面，证监会将从市场、机构、产品三方面提高跨境投融资便利化水平，包括提升QFII（合格境外机构投资者）投资运作便利度、落实内地与中国香港市场“五个协同”合作新模式、深入参与国际金融组织治理改革等。
对市场的影响，王胜表示，短期视角，本次演讲有助于稳定市场信心。“稳字当头”放在政策部署的首位。境外产品风险监测、基金业运行监测、主动ETF设立等举措，有助于平抑外部冲击带来的短期波动，稳定市场风险偏好。中长期角度，A股投融资综合改革仍将持续推进：投资端壮大长期资金、完善稳市机制，融资端深化“两创板”、并购重组、再融资等包容性改革。资本市场将以自身发展的确定性，更好服务“十五五”经济社会高质量发展。
（编辑 乔川川）
