近来，消费电子圈最大的利好莫过于2月2日苹果Vision Pro的发售，据了解，不少国内公司参与到了MR产业链当中，Vision Pro在中国内地供应链的比例将大幅提升至60%左右。
无论是新产品驱动，还是库存见底，消费电子市场回暖信号频现。2023年四季度，消费电子在整个申万二级行业中涨幅第二，仅次于生物制品，跑赢沪深300指数15.21%。
MR产业链中，杰普特、智立方、博众精工等设备提供商，歌尔股份等组装服务商，以及长盈精密、恒铭达等零部件供应商在四季度均表现不俗，其中最具代表性的就是新晋消费电子明星股恒铭达，累计上涨64.86%。
消费电子行业进入复苏阶段，产业链公司成长动能逐步释放
川财证券首席经济学家陈雳认为，消费电子行业实现复苏主要来自于三方面因素，一是库存降至低位，消费电子行业进入补库周期；二是国内消费市场整体复苏，叠加苹果、华为等多个头部手机品牌发布新品；三是算力、存储等相关领域应用产品不断放量。
受三大因素驱动，大批消费电子行业公司的业绩预计大幅增长，芯瑞达、艾比森、中科蓝讯和信濠光电等公司2023年净利润均预计同比增长50%以上。此外，头部厂商也步入了复苏轨道，立讯精密预计2023年净利润同比增长17.5%至22.5%，传音控股预计2023年净利润同比增长约121.15%。
在消费电子复苏的带动下，恒铭达2023年预计净利润同比增长45.05%至55.41%，其中前三季度实现净利润1.95亿元，创历史新高。根据公司2023年业绩预告，报告期内，公司产能逐步释放，业务开拓取得突破性进展，使得营业收入稳步增长。
根据公开资料，恒铭达在华南、华东地区均有产能布局，目前公司在华南地区的惠州定增建设新产能，且于12月20日收到了证监会再融资注册的同意批复。定增扩产完成后，恒铭达将在消费电子、通信和新能源三大领域进一步延伸，拓展多元赛道竞争力，打开第二成长曲线。
苹果MR有望实现消费电子创新突破，引领产业新风向
库克说过，Mac将我们带入了个人计算时代， iPhone将我们带入了移动计算时代，而Vision Pro会将我们带入空间计算时代。
Vision Pro是苹果2014年发布Apple Watch以来最重要的硬件创新，依托Vision Pro，苹果将继续引领消费电子产业新周期。陈雳表示，消费电子行业以约十年为一周期，预计本轮新周期的开启，在AI、VR等技术创新的助力下，有望为行业带来5年以上的上升周期。
目前国内MR供应链较为完善，全面涵盖了组装、显示屏、传感器、结构件、MR光学检测设备的环节。随着Vision Pro的量产和发售，MR产业将带动供应链各个环节的发展。
国联证券认为，从成本占比大小逻辑来看，OLED相关设备公司、传感器相关设备公司以及结构件生产商三个方向更值得看好。
传感器方面，Vision Pro中配备了多个智能传感器，包括摄像头、红外相机、激光雷达扫描仪、照明器、MEMS加速度计和陀螺仪、MEMS麦克风等，传感器共占Vision Pro总成本的15%，主要供应公司包括空间传感器的智立方，电子传感器的华工科技和通用传感器的东华测试等。
结构件方面，Vision Pro的结构件主要包括中框、外壳等，共占总成本的7.8%，是Vision Pro三大部件之一，主要供应商有长盈精密、立讯精密和恒铭达等。
恒铭达注重研发驱动战略，通过不断满足苹果等终端客户的新品需求，与客户保持着深度合作关系。多年来，恒铭达已跻身苹果产业链的核心行列，随着Vision Pro等MR头显产品的逐步放量，恒铭达将以MR为支点，撬动公司在消费电子领域的增长新阶段。
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