作者 | 深水财经社 何离
截至今天，42家上市银行已经出了37家，总体来看，城商行、农商行表现较为优异，而股份行和大行业绩下滑明显。这说明什么问题呢，我们从刚发布年报的南京银行来入手分析。
4月27日，南京银行（601009）发布了2023年年报和2024年一季度，去年实现营业收入451.6亿，同比增长1.2%，实现归母净利润185亿，同比增长0.5%；今年一季度业绩增速有所加快，其中实现营收133.2亿，同比增长2.83%，实现归母净利润57.06亿，通过增长5.14%。
南京银行自上市以来经营一直较为稳健，无论是业绩表现还是资产质量均在同行中位居前列。面对近年息差下降、信贷需求转弱的情况，该行持续调整业务结构，广拓收入来源，实现业绩的平稳增长。
去年也是南京银行五年战略规划的收官之年，这五年里，该行始终聚焦客户与科技两大主题，推进大零售和交易银行两大战略，在提升业绩为股东创造回报的同时，紧紧围绕长江经济带发展、长三角一体化发展等国家战略，将更多资源投向重点领域和薄弱环节，为区域实体经济提供金融支持。
优化业务结构拓展收入来源
银行的本质就是放贷，在风险控制的同时，尽可能把贷款放出去就是支持实体经济，所以中央和监管部门一直强调银行要回归本源。
在中国银行体系中，城商行处于行业腰部，是支持中小微企业和满足大众金融需求的主力军。与国有大行相比，城商行具有一定的区域性，业务更加聚焦，渠道也更下沉。而与农商行相比，虽然渠道下沉方面有一定劣势，城商行的经营区域更大，可以在区域经济一体化方面作用更大。
南京银行是A股最早的上市城商行之一，也是最早引入外资股东的城商行。到2024年一季度末，其资产规模已经达到2.4万亿，同比增长11.53%，扩表能力继续保持强劲。
在资产结构上，南京银行去年和今年一季度信贷投放均实现两位数增长，其中去年贷款余额1.1万亿，较上年末增长16.19%，相当新增投放1500多亿元。今年一季度末贷款余额为1.17万亿，同比上年一季末增长14.62%。
面对信贷需求减弱和息差下滑的压力，南京银行努力调整业务结构，紧跟政策导向，不断加大对制造业、普惠金融、绿色金融、优质民营企业以及经营区域新基建领域的支持力度，将信贷资源更多投入到实体经济重点领域和薄弱环节，去年信贷投放保持稳步增长态势。
截至去年末该行对公贷款余额8150.99亿元，较上年末新增了1403.56亿元，增幅20.80%，远高于全部贷款增幅。今年一季度对公贷款继续高增744亿，相当于去年全年新增了超过50%，余额达到8894亿。
另外去年债务融资工具发行量超2700亿元，连续六年保持江苏省内市场份额第一。绿色金融、普惠小微、科创金融、乡村振兴贷款增幅分别为33.14%、28.01%、28.21%、24.34% ，均显著超出全行信贷平均增速。
零售贷款主要是个人贷款需求，如住房贷款、消费贷款、个人经营性贷款，南京银行已经从传统的的产品供给向客户服务转型、从产品销售向客群经营转型，零售业务也是南京银行的传统优势领域。
截至去年末该行个人贷款余额2839.74亿元，较上年末增加128.05亿元，增幅4.72%。这个速度较往年有所下降，主要是因为楼市低迷导致提前还款潮，社会消费增速下滑也影响了零售业务的增长。
截至去年末，南京银行零售金融AUM增幅达到18.09% ，零售贷款规模稳健增长，南京银行APP7.0焕新上线、月活跃率达31.58%。今年一季度零售业务AUM达到7944.51亿，较年初增长8.34%，零售贷款余额2843.19亿元。南银法巴消费金融有限公司表内贷款余额353.45亿元， 较年初增长38.14亿元。
面对全行业利息收入增长受限的情况，南京银行持续发力非息业务，去年非息收入达到197亿，同比增长11.75%；今年一季度非息收入为67.39亿，同比增长17.73%，占收入比重达到50.59%，这也是该行上市以来最高水平。
今年一季度该行投行业务再获突破，共发行科创票据8单、绿色债务融资工具6 单、数字人民币债券8单。自贸业务在“自贸+绿金”“自贸 +科创”领域培育客户，业务量达706.07亿元。
资产质量保持稳中有升
对于银行来说，风控和发展似乎是一对矛盾体，对于风险过于敏感，会制约发展；如果忽视了风险，那就很可能功亏一篑。所以银行必须要在二者中找到一个平衡点。
事实上，南京银行之所以这20多年来发展飞速，除了业务做得好之外，最大的优势就是风险控制能力强。
年报数据显示，截至2023年末，南京银行整体不良贷款率只有0.91%，与2022年持平，而今年一季度显示其不良率已经降到0.83%,处于该行历史低位。
其中南京银行母公司对公贷款不良率为0.70% ，较上年末下降0.12个百分点；个人贷款不良率为1.50% ，较上年末增长0.41个百分点。
个人贷款不良率上升主要是因为该行严格落实信用卡新规，积极调整业务结构，信用卡业务不良率有所上升。另外南银法巴消金公司成立后，留在母公司的消费贷款业务规模缩减，导致风险指标有所抬升。
截至报告期末，公司投向为房地产的对公贷款余额485.03亿元，不良率0.61% ；个人按揭贷款余额730.70亿元，不良率0.43%。
在风险覆盖方面，2023年末南京银行不良贷款拨备覆盖率为392.36%，拨备充足率为514.04%，仍然处于较高水平。同时，该行去年前十大客户贷款比例为8.91%，为上市以来最低水平，降低贷款集中度，可以有效分散风险。
南京银行为何能在业务高速发展同时，还能将风险控制在一个较低水平呢？在以前主要是靠客户经历“人肉尽调”，但是南京银行早就在金融科技方面投入重金，打造了一套高效和智能的风控体系。
事实上，南京银行至少在10多年前就将数字化转型纳入该行发展战略，从2022年开始，该行信息科技投入连续两年突破10亿元，所有业务都实现了“云化、线上化、智能化”三大保障能力。
通过这么多年的有效投入，南京银行已经建立起了灵活的资产负债管理调整策略，有效统筹资源配置。不断深化金融科技对风险管控的支撑与赋能作用，建设完善智能风控体系。内控合规建设从紧从严，不断夯实合规管理基础，逐步形成卓越的合规管理能力。
坚持高分红提升投资回报
保持业绩成长性只是一方面，更重要的是要给投资者实实在在的回报，这个回报包括分红能力和股价表现，而南京银行在这两方面一直都是上市银行的标杆。
2023年度分红预案已经出来，南京银行的股息支付率仍然维持在30%，回顾过去，南京银行已经连续第四年达到这么高的分红率，这几乎是上市银行分红率的天花板。
数据显示，自2007年上市以来，南京银行连续17年现金分红，累计现金分红总额达到399亿，上市以来平均分红率达到27.78%，说明该行对拿出真金白银回报投资者是非常慷慨的。
截至4月26日，南京银行股息率（TTM）为5.91%，这个收益水平已经远超大部分理财产品，也是吸引长期资金的重要方面。
南京银行自上市以来的股价表现也让投资者从来不后悔自己的选择，自2014年以来的10年间，只有两年股价是下跌的，今年以来股价涨幅已经将近30%。
今年一季度，该行现在的第一大股东法巴银行通过二级市场增持0.8亿股，占总股本比重0.77%，截至3月末法巴银行持股比例15.24%，股东增持彰显对公司未来发展前景信心。
光大证券最新研报认为，南京银行作为江苏省头部上市城商行，金融牌照齐全市场认可度高，ROE始终维持在较高水平。该行业务发展深耕长三角经济发达地区，“大零售战略”和“交易银行战略”两大战略持续推进，在南京主城区零售业务优势突出，金融市场投资能力较强，全面综合的业务发展能力，使得公司具有较强的逆周期抗风险能力。
去年也是南京银行五年战略规划的收官之年，该行董事长谢宁在年报致辞中表示，将以做好“四个发展”来实现南京银行内生增长和内涵发展，焕发高质量发展新的活力、核心竞争力和可持续发展能力，建设新时期强大的南京银行。
优秀是一种习惯。我们相信，南京银行依然成长可期。
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