最近布谷君看到一份理财报告，说中国1.8亿“新中产”人群资产配置平均得分只有41分，分值在60分以上的仅占14.8%。换句话说，85%的人理财这门课修的不及格！（布谷君说话就是这么直接）
不过，在目前的大环境下，大部分人理财都是为了“保值”，简单的跑赢通胀而已，普通人的小量甚至微量的本金想要通过理财来发家致富，这事太过天方夜谭。当然，在安全的前提下获得高收益，这个是至高追求。但也总有一些人喜好博弈，将一部分钱投入偏激进的项目去博得高收益。
布谷君希望，不管是安稳投资还是冒险博弈，都是大家的“理性决策”。想要高息，就要多留个心眼，谨慎、谨慎、谨慎！“你看中的是他的利息，他看中的是你的本金”，这样的套，布谷君希望大家永远都不要进。
今天我们就来聊一家群里小伙伴们提了好多次的高息平台－乐居财富。遇见高息平台，要怎么做？
基本面：平均年化收益超20%，高息、拆标、自融都被人质疑过
乐居财富是湖北的一家P2P平台，2014年11月上线，目前规模10.4亿元，注册用户超2万人，待收5.2亿元，已经为投资者赚取7846万元。初看这家平台的规模不大，但给大家赚取的利益相当不错。自诞生以来，高息一直是乐居财富的标签，目前平台平均收益仍高达20.27%。很多投资者都表示被它的高利息吸引，同时也被高息所吓坏，当然大部分的投资者也是一边在平台投资，一边不断地质疑平台的安全性。
根据官方信息，乐居财富上1个月项目的利率为17.4%，3个月期限的项目利率19.2%，6个月的利率21.6%，很多项目平台可以加息0.8%，最高年化利率可达22.4%。
伴随着高息，“标难抢”是成了它的另一个标签。投资者曾在网贷论坛抱怨“如果10秒钟以内没抢到，几乎就投不上了”；也有人表示几个星期来，一直抢不到标，又不是自动投标，对平台失望并深表怀疑；甚至还有人说“就算是庞氏骗局，火到这种程度，持续30年也不成问题”，当然这些都是情绪化的宣泄。
根据公开信息，乐居财富背后是一家叫盛世乐居的互联网O2O家装企业，乐居财富的域名和运营主体也是上个月才脱离盛世乐居，盛世乐居也一直在寻求上市，娱乐圈著名主持人李湘是其品牌代言人。郑炜、李建保、崔蓓蓓这三个人都是这两家公司的股东，管理团队的背景资料也不多。
因为平台的家装公司背景，乐居财富上的主要借款项目是跟家装相关的，包括需要装修借款的人和家装门店的经营，官方称“要打造家装的整个供应链金融”。
布谷TIME实测：拆金额现象严重、挤兑风险小，借款人信披不透明
因为平台的“抢标”比较严重，用PC端投资会更占优势，本文操作体验也主要说的是PC端。整个注册流程中规中矩，不过需要在汇付天下开立托管账户，所以提现也会收2块钱的费用。
虽说平台“抢标”严重，但新手标更容易买，利率17.4%，可以补贴4%，限额5000元。新手标的利率跟普通标的相比并没有太大的竞争力，而且注册所赠优惠券（1张10元券，1张20元券）不可以使用。普通标的每天10点、11点、14点、15点、19点固定出标，其它时间随机出标，大额投资人可以约标。
为了解决“抢标”，平台规定在新标开放的前5分钟，每个用户单次可投金额上限为标的总额的10%，例如：80万的标单次最高可投8万。若5分钟后标未满，则开放自由投资金额权限。平台会按照投资的先后顺序排队，排上队后进入汇付天下界面进行交易操作。
关于“约标”，一般投资金额超过10万元就可以跟平台约标，平台可以根据借款情况给你单独发标。除了借款者给的利率外还有补贴利率，这个补贴部分平台来出，平台为了留住资金，也是大出奇招。
目前，平台的标的额度一般都不大，大部分都在70万以下，房产抵押项目居多。根据官方披露数据显示，其中房产抵押的项目高达89%，信用担保占6.35%，还有土地、汽车和股权质押项目。平台上所有项目标的都是短期的，最长的6个月，其中1个月标的约21%，3个月标的约41%，6个月标的占比约38%。
不过，“拆标”－拆金额的现象非常严重，目前平台前5页有50个标的，但借款者只有6个。一个以商铺为抵押名为“某灯饰商项目借款”的项目现在已发了14个借款标的，总授信额度560万元。另外一个玻璃施工工程借款的项目有8个标的。纵观整个项目体系，项目拆到16个、17个的也不在少数，这种拆标方式容易让人忽视整个标的的风险。
因为所有项目都是不超过6个月的短期，平台并没有开通债权转让功能。不能转让，没有活期，相对来说挤兑风险变小，平台可以按照借款时计划的节奏来进行。
平台最大的风险是项目风险，即借款人还不上款。针对这个风险，我们就需要来看看借款人、抵押物、授信额度等。以上述“某灯饰商项目借款”为例，河南籍的李某用1套1237.66平方米的综合商业物业作为抵押，市场价值900万元，授信额度560万。在“汽车配件公司借款”项目中，湖北籍的周某以261.98平方米的物业来抵押，市场价值350万元，授信额度260万元。问题来了，这些商业物业是哪个城市的，市场价值如何评估，在披露项目图片中，连借款人所在省和市都被隐藏（涂抹），这个处理方案不利于增加投资者的信任感，很容易被质疑是“造假”。
有投资者表示，看过几个曾经做假标的平台，说实话，单看项目完全看不出问题，但是他们的共性就是项目资料里只有证件照，所以建议乐居财富相关信息，实地图片等等多披露一些。
焦点解析：高息能持续么？借款人的成本到底有多高？
1. 高息
平台称只是信息中介，借款者的借款利率即投资者拿到的利率，所以高息。不过，平台负责人在每周一期的《乐居财富超级面对面》活动中表示未来可能会降息，因为想要加入中国互联网金融协会，要求利率要降到15%以下。
2. 平台的运营模式
乐居财富会收取借款人3%-5%的借款管理费，依靠这个来维持运营，客服称目前平台是盈利。按照这个比例来看，目前平台的规模10.4亿元，管理费规模约3120万－5200万，扣除平台已抽取的560万风险保证金，营收规模在三、四千万元。
3. 借款人的成本
以上述“某灯饰商项目借款”为例，授信额度560万，期限6个月，利率21.6%。那么，他借560万的利息是560万＊21.6%*6／12＝60.48万，管理费用最少是560万＊3%＝16.8万，最多是28万。也就是560万用半年的成本是77.28万－88.48万元。
换个更直观的算法，借100万6个月，成本是13.8万－15.8万元，折合年化成本27.6%－31.6%，在业内这个借款利率也算在可容忍范围。
4. 关于自融
禁止自融的规范中如此表述：禁止利用本机构互联网平台为自身或具有关联关系的借款人融资。从平台方的借款者来说，跟平台本身的关系不大。平台的母公司是家居装修公司，为其获得资产提供便利的背景，但资金并非用于平台自身及关联方，应该不算自融。
5. 关于风险保证金
目前平台的风险保证金有560万元，假若平台连续出现两个项目违约，这个风险金就难以覆盖了。
6.两个小提醒
（1）平台董事长郑炜毕业于清华大学紫荆管理学院（并非毕业于清华大学，这个学校属于培训性质，由河北省政府与清华大学联合共建），算是草根背景，整个管理团队看上去也比较草根。
（2）乐居财富是中国互联网金融行业协会成员，这个协会是互金行业出名的山寨协会；另外，乐居财富上线1年半也没有拿到任何第三方的融资。
结论：综合来看，乐居财富的运营模式可行，但是借款利率过高，信息披露不透明，造假风险存在，因此提醒大家在投资前慎重考虑。
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