【周度观察】沙特一发声,油价就大涨?

【周度观察】沙特一发声,油价就大涨?
2020年09月22日 13:33 陆家嘴金融网

上周(20200914-0920)国际油价大幅上涨,已接近追回9月初以来的跌幅。在需求端仍相对低迷的情况下,供给端迎来多重利好——飓风登陆、EIA库存大降、欧佩克重申减产纪律、沙特对空头发出警告等,都推动了周内国际油价一路上行。截至上周五(9月18日),布伦特、WTI原油期货价格分别为39.83美元/桶、37.33美元/桶,分别较前周上涨8.34%和10.13%。

从需求端来看,疫情反弹下欧洲经济复苏缓慢,而美国经济复苏进程也未看到有力的政策支持,上周五公布的初请失业金人数仍然维持在80万以上的高位。同时在经历前期快速修复后,我国经济复苏态势向好但速度也已放缓。全球经济基本面并未出现支撑国际油价持续上行的强劲推动力。

在上周的一份月报中,欧佩克强调了疫情带来的不利影响,并表示今明两年的全球石油需求都将低于此前的预期。报告将2020年全球石油需求降幅预期从上月的906万桶/日调升至946万桶/日,同时将20201年全球石油需求增长预期从700万桶/日调低至662万桶/日。

在这种情况下,供给端的利好消息给国际油市注入了强劲的反弹动力。黯淡的需求前景已经引发了产油国的担忧。在上周四(9月17日)的联合减产监督委员会(JMMC)上,欧佩克+表露出仍将致力于完全减产的态度,且将此前未能完全执行减产计划的国家的补偿减产时间延长至12月份。另外,在这次会议上,沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王对原油空头发出了严厉警告,他称,交易商不要在油市大举押注,他将努力让市场“无法预料”,油价投机客将受到“地狱般的”伤害,如有必要,欧佩克+可以主动调整2021年减产配额。从这些表态可以看出沙特对提高国际油价的迫切需求,油价有望有一个牢固的底部支撑。

另外,上周飓风“萨利”登陆美国墨西哥湾,约25%的石油产量被关闭,对供给端带来短期冲击。库存方面,上周三(9月16日)EIA库存数据大降也在前周意外反弹后继续转降。截至9月11日当周,EIA商业原油库存减少438.9万桶至4.96亿桶,预期增加145.3万桶,前值增加203.3万桶。成品油方面,汽油库存减少38.1万桶,预期减少105.9万桶,前值减少295.4万桶;精炼油库存增加346.1万桶,预期减少22.8万桶,前值减少167.5万桶。

多空因素交织下的国际油市在机构投资者眼中可能仍相对偏空。截至9月15日的报告显示,与前一周相比, ICEBrent总持仓减少12369手,管理基金多头、空头分别减少15540手和增加25472手,净多头减少41012手;NYMEXWTI总持仓增加62327手,非商业多头、空头分别增加11868手和11490手,净多头增加378手。全球疫情现状及经济复苏缓慢、美国汽油消费淡季等都是拖累国际油价进一步上行的影响因素。

上周国际原油现货价格均出现10%左右的大幅上涨。国内INE原油期货结算价上周五达到274.7元/桶,较前周五的247.5元/桶上涨10.99%。不过受前期油价大跌影响,上周国内成品油价格调降。

本文来源 | 上海石油天然气交易中心

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