通胀粘性较高就业市场恢复仍然缓慢 ——贵金属周报_

摘要

金银震荡，在美国失业救济政策逐渐退出，就业市场在反复的疫情之下恢复缓慢，但从上周非农数据看就业市场还是缓慢向好的趋势，市场对于美联储缩债的节奏预期一致，CPI再连续多月创下新高后七月数据持平，但依然保持在高位。

周内贵金属还将延续震荡偏弱的走势，高抛低吸，COMEX黄金支撑位1730美元/盎司。COMEX白银震荡区间在28-22.7之间，可做多金银比。

下周财经日历

2021年8月17日

美国7月核心零售总额:季调:环比(%)

美国7月零售和食品服务销售:同比:季调(%)

美国7月零售总额:季调:环比(%)

2021年8月18日

美国7月新屋开工:私人住宅(千套)

美国8月13日EIA库存周报:商业原油增量(千桶)

2021年8月19日

美国8月14日当周初次申请失业金人数:季调(人)

财经大事一览2021年8月15日-2021年8月21日

2021年8月19日

美国8月美联储将公布会议纪要

一、行情回顾

外盘：COMEX黄金盘内震荡。高位触及1781.9美元/盎司，低位触及1677.9美元/盎司收盘1781.5美元/盎司。COMEX白银高价触及24.38美元/盎司，低位触及22.295美元/盎司。

内盘：内盘周内震荡。金主力周跌2.25%至368.04元/克，高位触及371.69元/克，低位触及360.80元/克；沪银主力周内跌幅较大收至5085元/千克，高位触及5213元/千克，低位触及5002元/千克。

二、价格影响因素

CPI数据持平，通胀仍具有粘性

美国7月CPI同比5.4%，前值5.4%，市场预期5.3%；环比0.5%，前值0.9%，市场预期0.5%；核心CPI同比4.3%，前值4.5%，市场预期4.3%；环比增长0.3%，前值0.9%，市场预期0.4%；

在CPI连续多个月的上涨之后，7月美国CPI有所缓和，与上月持平，主要与原油价格近期涨幅趋势有关，娱乐，其他商品与服务、信息技术服务等服务行业的同比涨幅继续扩大，医疗保健，住宅交通运输及食品饮料的价格占了较大比重。服务业的需求可能继续升高，虽然货物价格仍然保持高位，但服务业的消费需求在疫情消退的情况下会继续恢复。整体来看通胀风险还是维持在高位。

经济增长：美国商务部初步数据显示，因政府支出、住宅投资和库存拖累经济增长，美国二季度 GDP 折合年率仅增长6.5%，低于市场预期值8.4%，第一季度数据则被小幅下修至6.3%。表明美国经济在新冠疫情的影响下随逐渐走出阴霾但尚未完全恢复。

就业市场：美国至8月7日当周初请失业金人数37.5万，预期37.5万，前值38.5万；当周初请失业金人数四周均值39.625万，前值39.4万人。疫情再度爆发的风险一直以来干扰着就业市场的恢复。

三、持仓情况及库存分析

ETF 持仓情况：截至周四（8月12日），全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust黄金持仓量为32907797.41盎司或1023.54吨。全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日增加63.41吨，当前持仓量为17276.95吨。黄金白银非商业多头持仓都有所减少。