现货阶段性走强，但远月压力依旧——农产品周报_

摘要

行情回顾：

现货端：本周国内生猪价格继续反弹，截至10月12日，全国生猪均价14.2元/公斤，较上周上涨3.42元，猪价基本恢复至7元/斤时代。

期货端：生猪主力2201报收16325元，叫上周上涨1150元，涨幅7.58%，市场做多情绪浓厚。

当前市场关注点：

1、前期毛猪集中抛售透支了十月份部分出栏量，叠加生猪出栏体重持续降低，短期猪肉供给压力较前期有所降低。

2、天气转冷叠加猪肉价格处于低位，猪肉需求边际增加明显，全国定点屠宰厂开工率持续位于高位。

3、收储政策：10月10日商务部会同国家发展改革委、财政部等部门收储3万吨中央储备猪肉，并布局存储在12个省份。首批三万吨2号、4号肉全部成交，对市场情绪有提振作用。

4、市场情绪：养殖户持续亏损数月，国庆节后北方养殖户开始挺价惜售，北方猪价持续走高，带动南方散户惜售。

5、猪价上涨之后，养殖亏损减少，不过目前自繁自养仍亏损400元/头，猪粮比价5.5：1，脱离一级预警区间。

行情展望及操作策略：

三季度过度出栏提前透支10月份相应的出栏量，叠加猪价超跌反弹，10月中下旬或将出现压栏、二次育肥现象，导致10月份-11月上旬或将出现阶段性供应供给不足。不过长期来看，存栏基数大，小猪存栏也不缺。仅仅是体重的变化和当前市场出现压栏、补栏等现象，已经能够预期接下来会发生什么。所以，11月中旬后供应量将会再次增加。

11月中旬之前现货维持反弹，反弹高度看16-17元/公斤（自繁自养成本线附近），11月中旬后供应量将会再次增加，届时现货或将再度走弱，不过也难跌破前期低点。

操作策略：目前05合约反弹高点为16785，若10月下旬05合约反弹至17000上方，可逢高布局空单。入场区间（17000-17500），目标区间（14000-14500），止损设置18000一线。

风险因素：非洲猪瘟

1.国内生猪市场信息一周汇总

2.生猪存栏大幅增加

3.生猪价格小幅反弹，养殖亏损减小

作者：周志勤、沈大尉

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