在很多人印象中，基金会就应该是一个专门从事社会公益活动的机构，不应该开展投资活动，更不应该涉足证券、股权等高风险投资。那基金会可以开展投资活动吗？
基金会当然可以开展投资活动！法律不仅没有禁止，而且逐步出台了相关办法进行指导和规范，鼓励慈善组织通过保值增值投资活动健康发展。（慈善组织包括基金会、社会团体、社会服务机构。）
2004年的《基金会管理条例》中第二十八条 ：
基金会应当按照合法、安全、有效的原则实现基金的保值、增值。
2016年《中华人民共和国慈善法》中第五十四条：
慈善组织为实现财产保值、增值进行投资的，应当遵循合法、安全、有效的原则，投资取得的收益应当全部用于慈善目的。慈善组织的重大投资方案应当经决策机构组成人员三分之二以上同意。政府资助的财产和捐赠协议约定不得投资的财产，不得用于投资。慈善组织的负责人和工作人员不得在慈善组织投资的企业兼职或者领取报酬。前款规定事项的具体办法，由国务院民政部门制定。
2018年《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》：
第二条 县级以上人民政府民政部门（以下简称民政部门）依法登记、认定的慈善组织进行投资活动，适用本办法。
第三条 慈善组织应当以面向社会开展慈善活动为宗旨，充分、高效运用慈善财产，在确保年度慈善活动支出符合法定要求和捐赠财产及时足额拨付的前提下，可以开展投资活动。慈善组织开展投资活动应当遵循合法、安全、有效的原则，投资取得的收益应当全部用于慈善目的。
众所周知，基金会成立时需要一笔注册金额，即便是最低的门槛也有200万元。而一个事实是，基金会不可能在其第一年就将这笔资金使用殆尽。
实践中通常的做法是发起金额基本保持不动，每年需要资助活动的经费都是从这个发起金额的收益或新募集的款项中支出。因此，如何保管好这笔款项，使其保值增值，就成为基金会需要认真对待的一件大事。
而在通货膨胀居高不下、实际利率为负的今天，如果仅仅将这些资金存在银行获得利息收入，“保值增值”的任务是不可能实现的。
实际上，基金会涉足资本市场早已是国际惯例。从世界公益基金会的发展潮流来看，一个伟大的基金会，必须具有强大的筹款和资产升值能力。逻辑非常简单，更多的钱才能够做更多的事。
以久负盛名的福特基金会为例，1936年其刚刚成立时发起金额只有25万美元，但是到2000年时基金会的资产已经达到了96亿美元。这几十年中为何资产升值了这么多?
原因很简单，就是因为该基金会具有非同一般的资产经营管理水平。
另一个可以提供佐证的案例是，在中国资本市场的QFII(合格的境外投资者)中，还有耶鲁大学基金会和比尔及梅林达·盖茨基金会等公益机构。很显然，这些机构在中国证券市场上开展投资的首要任务就是盈利，让其基金保值增值。
在资金的管理运作方面，诺贝尔基金会的经历尤其值得借鉴。1900年成立的诺贝尔基金会，除了支付诺贝尔奖的各项活动经费以外，如何让其资金保值增值就是另一个重要任务。
▲诺贝尔奖牌
根据1901年瑞典国王批准通过的评奖规则，这笔基金应投资在“安全的证券”上，这也正是诺贝尔本人的初衷。
何为“安全的证券”?当时人们将其理解为“国债与贷款”，也就是以固定的财产作抵押，中央或地方政府作担保，能支付固定利息的国债或贷款。国债虽然安全，收益率却很低。
由于基金收益非常低，导致1923年的诺贝尔奖金金额达到了历史最低值。直到1953年基金会开始将资金投向股市和不动产，基金会资产才渐渐升值。
诺贝尔基金会用分散性投资方式配置资产，投资范围涉及到股票、不动产、私募股权、固定收益工具等多元化的资产。到现在，诺贝尔基金会的投资范围还在拓宽中。
图片▲诺贝尔基金会的投资配置
我国民政部发布的《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》于2019年1月1日生效，当中规定了慈善组织投资活动的范围，包含直接购买理财产品、股权投资等。
▲《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》第四条
从我国法律上和国外的实践上可以看到基金会是可以从事投资活动，绝大多数国家不仅支持公益机构从事投资，同时还以对投资收益免税作为支持。而在我国，这一点到现在还是盲点，没有清晰的法律条文说明基金会的投资收益可以免税。
同时我们还应该关注，有没有内部人士从这些投资行为中存在非法的利益交换。而我国基金会之所以饱受公众诟病，主要原因就在于信息披露的缺乏。与其花大精力批评公益机构从事投资行为，不如要求其加强信息披露，切断内部人士的利益输送。阳光是最好的防腐剂，对中国的公益机构而言也是如此。
汉正家族办公室，专注家族信托、慈善信托、股权信托、社群信托设立、运营及资产配置；基金会设立、财税管理、战略咨询、等级评估等服务；更多信息可搜索【汉正家族办公室】至官方网站进行查看
