科创领涨,A股上周继续反弹
上周A股窄幅震荡,主要宽基指数中,上证指数上涨0.37%,深证成指上涨0.56%,沪深300上涨1.92%,创业板指上涨2.49%,科创50上涨4.33%。受海外市场下跌影响,港股明显调整,恒生指数下跌4.79%,恒生科技指数下跌6.49%。
行业方面,申万31个一级行业有12个行业录得正收益,农林牧渔(3.70%)、食品饮料(3.33%)、国防军工(2.7%)、非银金融(2.56%)、电力设备(1.55%)表现靠前;轻工制造(-3.36%)、通信(-3.3%)、纺织服饰(-2.95%)、有色金属(-2.93%)、基础化工(-2.5%)等表现靠后。
海外方面,上周公布的美国6月零售数据略超预期,鲍威尔等美联储决策者们在进入7月议息会议静默期前频繁做出鸽派表态,美联储降息预期持续升温。此外,美国大选动态也在影响全球风险偏好,“特朗普交易”升温叠加零售数据超预期,美债收益率上行,美股下跌;原油大跌,黄金高位震荡。
一周热点回顾
上半年GDP增5.0%,消费担纲主动力
国家统计局7月15日发布的数据显示,初步核算,上半年国内生产总值616836亿元,按不变价格计算,同比增长5.0%。从经济增长的“三驾马车”看,消费仍然是经济增长的主动力。
具体来看,消费方面,上半年社会消费品零售总额235969亿元,同比增长3.7%,最终消费支出对经济增长贡献率为60.5%,拉动GDP增长3个百分点。消费品以旧换新政策引导居民相关领域的消费潜力释放,对拉动汽车、家电等耐用消费品增长起到了“催化”作用。投资方面,上半年固定资产投资同比增长3.9%,拉动GDP增长1.3个百分点。随着大规模设备更新、超长期特别国债等举措加快落地,重大工程项目建设全力推进,有效投资也持续扩大。出口方面,上半年货物和服务净出口对经济增长贡献率为13.9%,拉动GDP增长0.7个百分点,净出口稳中有进。
分季度来看,一季度国内生产总值同比增长5.3%,二季度增长4.7%。二季度GDP增速较一季度有所回落,有极端天气、雨涝灾害多发等短期因素影响,同时国内有效需求不足的问题仍然比较突出。最新发布的6月经济数据显示,中国6月规模以上工业增加值同比增5.3%,预期5.0%,前值5.6%。6月社会消费品零售总额同比增2%,较5月有所回落。
释放积极信号,三中全会指明中长期改革方向
2024年7月15至18日,二十届三中全会在京召开,审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》;7月21日《决定》全文出炉,《决定》对进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题提出了更为细节的论述。
就经济政策而言,会议提到,“要按照党中央关于经济工作的决策部署,落实好宏观政策,积极扩大国内需求,因地制宜发展新质生产力,加快培育外贸新动能”。会议不仅着眼于中长期发展,还对当前经济形势和任务进行了分析和部署,强调要“坚定不移实现全年经济社会发展目标”,以及对各项风险的防范化解,或将使得下半年稳增长政策进一步加码。
针对此前市场较为关注的地产领域,会议也明确指出:“要统筹好发展和安全,落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措”。
总体而言,三中全会指明中长期改革方向,为资本市场实现长远高质量发展奠定基础。本届三中全会聚焦进一步全面深化改革、推进中国式现代化议题,为我国的中长期发展指明方向,长远角度看有望营造更良好的发展环境,为资本市场的长期高质量发展夯实基本面基础。
一周资金追踪
越跌越买,内资持续南下入港
市场情绪方面,上周单日成交额在6000-7000亿之间,全周日均成交6594.75亿元,较前一周下降5%。
资金方面,上周北向资金(外资)净流出、南向资金净流入。具体来看,北向资金(外资)上周净流出193.23亿元,其中沪股通净流出42.45亿,深股通净流出150.78亿。南向赴港资金(内资)净流入192.01亿港元,其中沪市港股通净流入136.89亿港元,深市港股通净流入55.12亿港元。
行业方面,全周来看,外资净流入的板块包括非银金融、建筑材料、电子、国防军工、建筑装饰等,净流出的板块包括银行、家用电器、汽车、通信、食品饮料等。
上周A股窄幅波动,沪深300、中信消费风格指数表现相对突出,中证1000指数和中证红利指数有所回调。从股息率来看,小幅回调之下,中证红利指数股息率仍有5.23%,相较而言仍具备一定长期投资价值。
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