蛰伏数年，你也该出手了！
现在市场已经开始躁动，最典型的一个现象就是，人民币兑美元汇率大反攻，最近6个交易日大涨约1800点。
这种情况，非同寻常，需要引起重视，毕竟汇率是一个国家经济的集中表现。
它到底有什么特别之处呢？先看一下市场表现。
2022年9月底美元指数见顶回落之际，但是人民币并未随之回落，稍作调整之后又加速贬值，直到监管政紧急出台政策，同时真金白银猛砸美元，人民币汇率才算稳住了。
再比如，虽然美元指数大幅回撤，但是汇率并未回撤那么多，待美元指数小幅反弹的时候，人民币又大幅贬值，再次挑战市场神经。
一句话总结就是，跟之前历次贬值周期相比，这一轮汇率贬值压力太大了，但是最近几天它却狂飙突进。这意味着，整个经济一定发生了重大变化。
一、经济到底发生了什么变化？
第一个就是，国际宏观大转向。
过去一两年内，全球宏观和全球市场的主逻辑是什么？美联储加息。
鉴于美国的通胀和就业数据实在是太好了，美联储的策略一直是“大棒+萝卜”，即每次加息，市场就实质性挨一棒槌，然后美联储官员就赶紧安抚市场，发出“鸽派”讲话，给个萝卜吃吃。
11月份以来，美国接连几个大动作，比如美联储议息会议暂停加息、美国就业数据意外恶化、以及美国通胀超预期回落等等，这让市场开始真正的相信：美联储加息周期要结束了。
美联储策略未来将转向为“萝卜+大棒”，即不会实质性加息，甚至可能会降息，同时美联储会释放一些“鹰派”讲话，提醒市场别太着急。
这个转变意味着，全球货币紧缩周期即将结束，美债收益率见顶回落，新兴市场国家资本外流压力，以及全球风险资产也不再被抑制。
全球宏观最友好的时代即将到来。
第二，国内宏观大转向。
之前市场信心为啥一直起不来，主要两个经济基本面问题：首先，大家看到地方债“灰犀牛”狂奔而来，但是都束手无策。其次，都说拉动经济增长，搞财政刺激，搞基建，但是财政没钱。
最近我们连续搞了两个大动作，一方面出台了一揽子化债方案，地方债“新债”换“旧债”，目前贵州等地相继透露了化债方案，暂时解决了地方债灰犀牛问题。
另一方面中央财政借一万亿特别国债搞水利基建，国内赤字率突破3%的“心理魔咒”。
这不仅仅今明两年经济有了保障，更关键的是，国内财政规则发生了天翻地覆的变化，打破了旧的规则约束。
而且随着人民币汇率升值，我国货币政策也打开了空间，国内的宏观政策豁然开朗。
也就是说，国际宏观和国内宏观同时大转向，怪不得人民币汇率大逆转。
二、我们该怎么办？
过去几年，大家连续遭遇各种事件冲击，极大的冲击了经济秩序。
如果说过去几年的最佳策略是“苟住、别浪”，那么现在国内和国际同时好转，最佳策略就是“该出手时就出手”。
在宏观好转的大背景下，出口、消费、地产、基建等等几乎所有领域都在触底回升，一眼望过去全是“机遇”。
此时作为投资者面对的情况是，是否积极作为，决定你未来是否有收益，而选择什么，决定你未来有多高的收益。
选择是一门学问，从战略上讲，避免持有“旧资产”，尽量持有“新资产”。
举个例子，过去二十年，中国房地产取得了突飞猛进的发展，地产投资也跟经济周期高度相关。原因就是，在传统周期下，地产建筑活动通过上游工业品渠道拉动经济增长，地产销售活动通过下游消费品渠道拉动经济增长。所以，过去无论是持有房子，还是持有优质地产公司股票，都会获得惊人的回报。
现在情况变了，一方面提出了房住不炒理念，房地产领域已经发生了本质变化，无论是房产还是地产公司股票都变为了“旧资产”；另一方面，提出了战略新兴产业，这些属于“新资产”，政府为其提供了非常优厚的政策和资源支持。
在经济转型期，我们的经济增长跟地产投资的相关性逐步降低，可以预测的是，越往后经济增长跟地产投资的相关性就越低，而与战略新兴产业的相关性越来越高。
在这个大趋势性，肯定持有高科技公司等新资产，取得超额收益的概率大。
从战术上讲，在宏观形势压力较大的情况下，采取防御策略，拥抱安全资产，不仅能帮助投资者避险，还能帮其获得超额收益；在未来宏观形势即将好转的情况下，就该采取“进取策略”，积极拥抱成长性高的，价格弹性较大的资产。
站在当前节点，无论从战略上，还是战术上讲，都应该投资高科技公司股票等新资产。
在投资“新资产”成为“共识”之后，接下来的问题就是，普通投资者该如何投资？
大家必须明白一点，分析和交易是有距离的，会分析不一定会交易。
比如，你觉得投资战略新兴产业比较好，你照样不会投资，因为它包含的行业太多了，具体资产更是数不胜数，你到底投哪个？闭眼瞎蒙一个，很可能会亏损。
作为一个普通投资者，你没有那么多的知识面去把所有行业研究透彻，也没有精力把某个行业内的公司研究透。
退一步讲，即便你研究透了，也没有100%的把握它的表现会令人满意，如果你资产集中投资它，最后很可能也会亏损严重。
一句话总结就是，作为普通投资者，最好借道指数基金，来拥抱新资产。
三、具体该投什么？
最后，我们重点看一下，科创100 ETF华夏（588800）。
先重点看一下科创100。
科创100的成分股，第一个特征就是，行业分布广，覆盖的“新资产”范围大，重点布局医药生物、电力设备、电子和机械设备等行业。
第二个特征是，这些公司的研发投入较高，且公司已经突破了关键技术壁垒。看一下研发投入占营收比重，全部A股为4%，创业板为5%，科创板为10%，而科创100为11%。
第三个特征是，这些公司中主要是中小盘股。
科创100成分股中有83只流通市值都在200亿元以下，200亿以下流通市值权重占比约为79.04%，它是科创板板第一只，也是唯一一只中小盘风格指数。
这些特征就决定了，科创100具有很好的成长性，以及较高的价格弹性，跟我们前文讲的逻辑相匹配。
从时机来看，科创100此前经过了好几轮调整，市场情绪悲观到了极点，现在国内外宏观大转向，市场底部已经确认。并且，由于它具有较高的价格弹性，以及更多的热门主题，所以它反弹的力度会更大。
正因为如此，擅长左侧布局的机构投资者，其实已经在抢筹科创100成分股了。截止2023年二季度末机构持有占比达40.10%，机构持股增量占2023年二季度流通A股比例为 7.65%。
选定了要投的指数，再简单看一下华夏基金这家公司。
华夏基金旗下的被动权益产品规模已经突破了3700亿元，连续18年稳居行业第一，规模大、流动性好。另外，它也是境内唯一连续7年获评“被动投资金牛”的基金公司，追踪科创100的能力毋庸置疑。
至此，从上到下的投资逻辑分析基本清楚了：经过分析，我们判断国内外宏观同时好转，是积极投资的机会；再经过我们的战略和战术分析，我们判断应该拥抱“新资产”；再经过分析发现，对普通投资者来说，借道指数基金投资新资产是最佳途径；最后重点分析了科创100 ETF华夏（588800）。
投资不是一件简单的事，对市场的判断是一回事，更关键的是，Put your thought into practice and dollars。
机会来了，行动才是关键。
