作者|苏越
来源|零壹智库
8月28日晚，宁波银行中期业绩出炉。中报显示，宁波银行实现营业收入344.37亿元，同比增长7.13%；归母净利润136.49亿元，同比增长5.42%。截至二季度末，宁波银行总资产同比增长16.67%，成为第四家规模超过3万亿元的城商行。
在已公布中报的24家上市银行中，宁波银行取得两项“第一”，即经营活动现金流量净额、利息净收入同比增速排名首位，背后是其存款增量、生息资产规模的优异数据。
在我国银行业净息差处于历史低位的市场环境中，宁波银行的经营韧性经受住了考验。
现金流净额同比增长126%
在资产规模方面，宁波银行再攀新高，成为继北京银行、江苏银行、上海银行后的第4家3万亿资产规模的城商行，环比上年末增长11.88%，是2020年末的1.86倍。贷款总额环比增长12.50%至14093.28亿元，存款总额环比增长17.63%至18424.01亿元，两者分别是2020年末的2.05倍、1.99倍。
图1：宁波银行2020—2024H1总资产、存贷款总额情况
资料来源：宁波银行财报，零壹智库上半年，宁波银行存贷款规模实现较好增长，资产负债结构有所优化。
其中，贷款同比增长20.59%，高于总资产增速16.67%，说明宁波银行压低了金融投资、同业负债等，资金更多地投向了实体经济，有利于优化资产结构；存款同比长速18.71%，高于总负债增速16.44%，且存款在总负债中的比重同比上升1.55个百分点，降低了高成本的同业负债、应付债券等占比，有利于优化负债结构。
从资产结构来看，贷款增长主要由对公贷款拉动，加大了在租赁和商务服务业、制造业、批发和零售业等领域的信贷力度。其中，制造业企业作为社会发展重点领域，一向在宁波银行贷款余额中占比较高。上半年，制造业贷款余额较2023年末增长14.46%至1892.75亿元；占比13.43%，仅次于租赁和商务服务业（14.46%）。
表1：截至2024年上半年宁波银行贷款结构
资料来源：宁波银行财报，零壹智库从负债结构看，存款增长主要由个人存款和对公存款共同拉动，两者同比及环比增速均为15%以上。
值得一提的是，上半年宁波银行“经营活动现金流量净额”一项同比增长126.17%至1319.11亿元，在已公布中报的上市银行中居于首位。
这一指标衡量企业的“自我供血”能力，即经营活动中获取资金的总体能力。上半年，宁波银行经营活动现金流量净额大增，主要来源于客户存款增长（18.71%），也显示其揽储能力较强。
表2：截至2024年上半年宁波银行存款结构
资料来源：宁波银行财报，零壹智库利息净收入同比增长14.75%
2014年，宁波银行提出“大零售”转型战略，今年正值10周年。近年来，宁波银行零售存款、零售贷款占比不断提高，且多年保持高增长态势，印证了其零售化转型的成效。
宁波银行稳健的揽储能力带来高于同业的存款增速，尤其体现在零售存款增速上。上半年，个人贷款日均规模同比增长25.93%，高于贷款及垫款日均规模同比增幅22.62%；个人存款同比增幅达29.52%，已连续三年保持较高速度增长；零售公司存款余额2812亿元，较年初增加增长16.54%。
相对于同业负债、应付债券等，存款为成本较低的优质负债。存款增长的背后是零售客群的稳定拓展。
零售公司条线中，上半年零售公司客户44.4万户，较年初增加1.2万户。
财富管理业务条线中，宁波银行个人客户金融总资产（AUM）11012亿元，较年初增长11.57%；私人银行客户金融总资产（AUM）3122亿元，较年初增加19.25%。
普惠金融领域，上半年宁波银行普惠小微企业客户数27.49万户，较年初增加4.17万户。
得益于多年深耕当地的零售信贷和小微信贷，宁波银行对此类客群有较强的风险定价能力，资产收益率（4.05%）较高且总体保持稳定，净息差下行总体可控且处于行业高位。
2024年上半年，宁波银行净息差为1.87%，高于银行业平均水平1.54%，在目前公布中报的上市银行中排在前4位。
值得一提是，上半年宁波银行的营收结构中表现最好的是利息净收入，同比增长高达14.75%，在已公布中报的上市银行中排在首位，主要由于净息差下行较窄（同比下降6个基点）和生息资产规模扩张（同比增长18.03%）。
表3：2024年上半年宁波银行营业收入结构
资料来源：宁波银行财报，零壹智库依托于利息净收入拉动，2024年上半年，宁波银行总营业收入达344.37亿，同比增长7.13%。
上半年，宁波银行围绕多元化的利润中心，盈利结构不断优化，公司银行、零售公司、财富管理、消费信贷、信用卡、金融市场、投资银行、资产托管、票据业务等9个利润中心协同推进，大零售及轻资本业务的盈利占比行业领先，可持续发展能力不断增强。
此外，不同于多家上市银行，上半年宁波银行信用减值损失增加8.86%，未通过少提拨备反哺利润。
图2：宁波银行2020—2024H1营业收入与归母净利润情况
资料来源：宁波银行财报，零壹智库不良贷款率0.76%，新生成不良率1.13%
从资产质量表现上看，宁波银行依然处于同业较高水平。总体来看，对公风险压力尚可，但零售信贷风险逐渐暴露。
上半年，面临经济缓慢复苏及风险进一步释放的行业环境，宁波银行坚持“经营银行就是经营风险”的理念，实施审慎稳健、务实高效的授信政策，以高质量金融服务高质量发展；另一方面，持续完善全流程信用风险管理，依托金融科技提升全方位风险监测体系，不断迭代数字风控体系。
从理念实行效果看，宁波银行不良贷款率为0.76%，较年初持平，在已公布中报的上市银行中仅高于成都银行；拨备覆盖率为420.55%，处于行业较优水平。自2007年上市以来，宁波银行不良率一直都在1%以下，也是唯一一家连续17年不良率低于1%的上市银行。
公司不良生成主要集中在制造业和批发零售业，不良率分别为0.40%、0.39%。个人贷款不良率较高，为1.67%，同比增长0.19个百分点；其中个人消费贷不良率1.56%，个体经营贷不良率3.04%。
动态指标上，中报披露贷款核销67.89亿，不良余额较年初增加12.04亿，上半年新生成不良下限为79.93亿，估算年化新生成不良贷款率为1.13%，同比上升0.35个百分点，较上年末环比上升0.33个百分点。
整体上，宁波银行不良率、新生成不良率变动幅度较小，在已公布中报的上市银行中较低，即处于较优水平。且中报显示，上半年贷款减值损失计提67.05亿，基本覆盖了当期核销，新生成不良预计较快得到化解。
表4：截至2024年上半年宁波银行资产质量指标
资料来源：宁波银行财报，零壹智库资本充足率管理是公司资本管理的核心。上半年，宁波银行核心一级资本充足率为9.61%，较上年末略降0.03个百分点，较一季度末提升了0.35个百分点。对比总资产较年初增幅达11.88%，核心一级资本充足率降幅轻微。
“数实融合”的数字化转型
面对科技化浪潮，宁波银行在2024年中报中表示，公司紧密围绕行业趋势和行内战略，从顶层设计出发，向数字化经营转型，不断提升金融科技核心竞争力，实现为业务赋能、为客户赋能的目标。
据悉，宁波银行每年会将营收的5%左右投入金融科技建设上（按2023年营收计算约为31亿），在上市城商行中名列前茅。目前，宁波银行数据中心（二期）项目已竣工并投入使用，总投资6.6亿元的三期项目也已开始施工招标。
在平台建设方面，宁波银行迭代完善产品研发体系，目前已有多个数字化服务品牌。上半年，宁波银行运用开放银行，将银行系统无缝对接到客户的数字生态中，“鲲鹏司库”“财资大管家”“票据好管家”“外汇金管家”“投行智管家”“易收宝”等数字化服务的比较优势进一步得到市场认可，客户体验不断提升，对客赋能有效增强。
2023年6月发布的“宁行云”，是宁波银行通过云计算+分布式技术自主研发和运营的平台，也是国内城商行首个云品牌。上半年，宁波银行运用“宁行云”数字化综合赋能平台，通过制定一户一策方案，帮助客户解决经营痛点，助力实体企业数字化、智能化、系统化转型升级，为客户创造价值。
在科创金融方面，宁波银行持续完善“公司-零售-投行”联动的科技金融服务体系，依托公司银行、零售公司两条业务线，公司配置专业人员，提升科技金融的精准服务能力；总行投资银行部设立科创企业部，为科创企业客户提供全生命周期金融服务方案的设计。
宁波银行成立的全行首家以“科技”命名的一级支行——宁波银行科技支行，就定位于服务宁波科技型企业，将企业核心技术作为信贷评审的重点，打造科技金融业务创新、科技金融融合、资源共享的平台。
宁波银行还推出各类特色产品，形成专利贷、科技贷等多项专属金融产品，积极探索风险共担机制，联合融资担保公司推广特色授信专案，为“专精特新”“小巨人”等科技型企业提供融资服务。
人民银行浙江省分行近日文章中有一个例子：台州市某建设集团面临传统可抵质押物不足、流动资金短缺的问题，宁波银行台州银行经过深入调查，发现该集团拥有“企业/居民画像分析评价数据”的数据知识产权，积极引入专业机构开展评估。最终，宁波银行将该集团评估价值为980万元的数据资产质押作为增信措施，为其提供了3000万元的综合授信。
