近期，跨界TOPCon电池的棒杰股份（002634）接连迎来利好。首先江苏普惠健康体检撤销了对其子公司扬州棒杰的破产申请，紧接着其子公司部分逾期贷款完成了续贷。
10月10日，棒杰股份发布关于光伏板块子公司部分逾期贷款续贷完成暨子公司部分借款逾期的进展公告。
公告称，经公司与相关部门和银行机构协商，已经完成了与苏州银行股份有限公司苏州分行、华夏银行股份有限公司苏州分行的逾期贷款续贷，贷款金额分别为996.11万元和2,000万元，合计为2,996.11万元。
上述逾贷的成功，对棒杰股份来说不啻于在沙漠中看到一片绿洲，有力提振了其解决子公司债务问题的信心。
在公告中，棒杰股份表示，本次续贷成功，有效缓解了公司的资金压力，为公司后续债务问题的解决打下了良好的基础，有利于公司正常生产经营的持续。针对其他逾期借款，公司及子公司正在积极与银行、融资租赁公司等金融机构沟通,计划通过留债展期、借新还旧、调整还款计划等方式，逐步化解债务逾期问题。
尽管续贷成功，但棒杰股份光伏子公司面临的债务压力仍然很大，对未来的可持续发展形成较大考验。
棒杰股份称，截至前次公告披露日，公司光伏板块子公司在金融机构累计逾期的借款金额合计约21,589.86万元（上述借款金额不包含因逾期产生的违约金、滞纳金和罚息等），占上市公司最近一期经审计净资产的19.71%。
同时，棒杰股份光伏子公司还存在股权被冻结的情形。
9月13日，棒杰股份公告称，公司控股子公司棒杰新能源科技有限公司持有江山棒杰股权被冻结，被冻结股权认缴出资额为82,000万元。
根据《民事裁定书》（（2024）苏0282财保3860号），本次财务保全裁定载明金额为4,000万元。申请冻结方为无锡帝科电子材料股份有限公司。
这表明棒杰股份光伏子公司除需要偿还金融机构的贷款外，还拖欠供应商的货款，短期偿债压力不小。
8月28日，棒杰股份发布关于累计诉讼、仲裁案件情况的公告称，公司及光伏板块子公司累计新增尚未披露的诉讼、仲裁事项的涉案金额合计约为10,063.04万元，涉案金额累计达公司最近一期经审计归属于母公司净资产的9.18%。起诉方为苏州金融租赁股份有限公司。
同时，棒杰股份通过自查了解到，公司、棒杰新能源、扬州棒杰可能存在与华夏银行股份有限公司苏州分行、江苏微导纳米科技股份有限公司、多氟多新材料股份有限公司、无锡帝科电子材料股份有限公司、震坤行工业超市（上海）有限公司、苏州银行股份有限公司工业园区支行的诉讼案件。
据公告披露，截至2024年8月28日，因诉讼案件公司及光伏板块子公司被冻结银行账户达到30个。
值得注意的是，当下棒杰股份光伏板块业绩疲软，可能影响其未来的偿债能力。
2024中报显示，棒杰股份光伏产品实现营收4.52亿元，可营业成本远超营收高达5.48亿元，毛利率为-21.17%，这表明其光伏业务处于亏损状态。
业绩方面，2024年1-6月，棒杰股份营收7.38亿元，较上年同期的2.29亿元增长221.31%；归母净利润为-1.42亿元，较上年同期盈利1045万元下降-1,451.61%；扣非后净利润-1.45亿元，较上年同期盈利717万元下降-2,122.04%。
棒杰股份营收增长以及净利下滑均归因于光伏业务，光伏带动了其营收增长，但因全产业链降价，光伏业务也致其出现了净亏损，陷入“增收不增利”的窘境。
棒杰股份的主营原本是无缝服装，2022切入光伏赛道后，本是寄望通过光伏带动业绩更上一层楼，现在反而成了“拖油瓶”。
目前，光伏行业的周期性洗牌并未结束，持续的产能出清可能继续考验棒杰股份的韧性和抗压能力。（草根光伏）
