港股将推出双柜台模式，腾讯联想等21只证券纳入名单_

香港交易及结算所有限公司（香港交易所）于5月19日宣布，计划在2023年6月19日准备就绪后，在香港证券市场推出“港币-人民币双柜台模式”，并引入双柜台庄家机制以进一步优化市场。

随后，在6月5日，香港交易所发布公告，确定21只证券指定为双柜台证券，并将在6月19日双柜台模式正式推出时生效。

什么是“双柜台模式”？

所谓双柜台模式，是整个港币-人民币双柜台交易流程、庄家活动及结算模式的统称。双柜台模式下，合资格证券同时拥有港币和人民币两个交易柜台，投资者可以分别以港币和人民币两个币种进行买卖和结算。两个柜台下的证券属于同一类别证券，因此两个柜台的证券可以在不改变实益拥有权的情况下相互转换，并且设有双柜台庄家机制解决流动性及双柜台间价差问题。

香港交易所集团行政总裁欧冠升此前表示，“双柜台模式的推出是香港资本市场发展的又一重要里程碑，不仅将为发行人和投资者提供更多交易选择，也将丰富我们的人民币产品生态圈，巩固香港作为全球最大离岸人民币中心的地位，进一步推动人民币国际化。”

港股将推出双柜台模式

“双柜台模式”的交易机制

运作程序

可能存在价差，可跨柜台交易，同样T+2交收，可以卖空。

1）交易规则：投资者可根据证券代码和简称识别柜台。由于港币和人民币柜台的股价均由各自的供需决定，因此可能存在价差。同一证券港币和人民币股票仅是币种不同，股东权益上不存在差异，可在两个柜台间互相转换。

2）结算规则：T+2日交收结算。港交所新增即日双柜台交收转换服务，以便投资者跨柜台交易。印花税、交易所费用及征费须采用港币支付。

3）卖空规则：若港币或人民币柜台已是可卖空证券，港交所也会指定另一柜台为可卖空证券。但某一柜台触发市场波动调节机制后并不会自动触发另一柜台。

“双柜台模式”的意义

港股实行双币种交易模式，是香港资本市场发展的一个重要里程碑。它不仅为发行人和投资者提供了更多的交易选择，也丰富了人民币产品生态系统，巩固了香港作为全球最大离岸人民币中心的地位，进一步推动了人民币国际化。此举也有助于降低内地投资者的汇率风险，增强股市流动性，吸引更多人民币资金，最终有助于推动人民币国际化。

短期而言，双柜台模式的推出的直接作用是可以降低内地投资者港股投资的汇兑敞口和因此产生的净值波动。

对于内地投资者而言，港股投资主要涉及持有期间的汇兑损失以及上市公司盈利和分红的折算两个方面：

此前根据现行港股通规则，投资者都是通过南向交易购买港股时实行T+2的清算交收。因此在卖出和持有港股通标的期间，投资者需要承担人民币兑港元汇率变动的风险，特别是在全球金融环境动荡、汇率大幅波动时，可能会发生较大的汇兑损益。若未来可以直接用人民币计价和交收，可降低汇率变动对持有期间收益的影响。

港股通标的多数为业务在内地的中资公司特别是新经济公司的聚集地、以及离岸人民币的最大市场和清算中心，因此由人民币转换为港元的过程中可能涉及汇率影响，以人民币计价则可以避免财务和估值指标由换汇而引起的损失，证券价格也可以更多反映公司基本面和运营价值。

未来港股通的人民币定价可以减少一部分投资港股的汇率波动敞口，叠加中国内地居民资产配置拐点和港股投资多元化配置需求的大趋势，双币计价有望吸引更多内地投资者参与港股通交易，尤其是长期价值型投资者，吸引更多人民币资金沉淀，进而有望提升港股交易的活跃度和交易量。

但是港股双柜台模式是分阶段推行，目前双柜台模式已基本确定于6月19日落地，港股市场参与者届时可开始应用双柜台进行交易，但内地投资者尚无法立即通过港股通参与双柜台模式，开通初期可能主要集中于香港本地或海外投资者尝试使用。根据港交所1月公布的简报可预期的是，港股通交易下的双柜台模式将在下一阶段推行，但具体推行时间仍需等待港交所的进一步安排。

若未来港股通开通双柜台模式：

传统的港股通只能通过境内的券商进行交易，而采用双柜台模式后，投资者可以直接通过香港的券商进行交易，从而更加灵活地进行投资。这不仅为投资者提供了更多选择，也为两地市场带来更多的流动性和交易量。

此外，双柜台模式还有助于提升投资者对产品的了解和认知，促进市场的透明度和规范化，进一步增强市场的稳定性和可持续性发展。

1.提高交易效率：

传统的港股通只能通过内地券商进行交易，交易流程较为繁琐。而采用双柜台模式后，投资者可以直接通过香港券商进行交易，大大提高了交易效率和便利性。

2.扩大客户群体：

双柜台模式可以吸引更多的香港投资者进入内地市场，也可以让内地投资者更加方便地参与香港市场。从而扩大了双方的客户群体，促进了两地市场的互联互通。

3.提高市场透明度：

双柜台模式可以增加投资者对产品的了解和认知，促进市场的透明度和规范化。投资者可以更加全面地了解所投资产品的情况，从而降低了投资风险。

4.增加流动性：

双柜台模式可以加强两地市场之间的资金流动性，提高市场的流动性和交易量。这有助于促进市场的发展和稳定。

但是，值得注意的是，无论您选择在海外进行投资还是通过港股通在国内交易，都需要开设一个离岸账户，以便进行交易。这样可以确保您拥有足够的资金来购买和出售各种股票、基金等金融产品，并使得交易更加高效便捷。

港交所为投资者提供了双柜台模式和开通香港账户的便捷投资服务。通过开通香港账户，投资者可以获得香港股票、基金等境外投资机会，享受多元化的投资选择和更高的资产增值收益。同时，港交所作为世界领先的金融市场之一，其法规环境健全，交易流程透明，产品类型齐全，有利于投资者在一个更加开放的市场中获取更多的机会和回报。

双柜台模式则将国内A股证券账户与香港账户对应开设，方便投资者在两个市场间进行灵活的投资组合和资产配置，避免了汇率转换和资金跨境转移等问题，提高投资效率和风险控制能力。此外，双柜台模式还支持实时查询各项资产变动情况和交易状态，方便投资者实时跟踪和管理自己的投资组合，做出更加理性的投资决策。

香港银行账户的优势

1、无外汇管制

香港有独立的金融市场体系，不受内地监管，收付外汇时没有任何限制，可以自由收付兑换外汇款，实现资金灵活转移。

2、方便进行金融交易

香港银行账户可以用来购买香港股票、黄金、外汇等交易。

3、方便国际贸易结算

香港作为国际金融中心，有很多银行给企业贸易结汇方面提供更为快捷的便利。

4、免征存款利息税

为了推动香港的国际化，香港政府取消了存款利息税，存款实际收益较高。

5、账户操作简单

可以开通网上银行随时随地进行交易，资金进出自由，操作简单便捷。

6、提升公司形象

香港在国际上拥有较强的公信力，更能容易获得客户的信任，可提升公司竞争力。

7、提高境内外资金综合运营效率

可利用香港银行业务功能的全方位服务特点，降低资金综合成本，加快境内外资金周转，提高资金使用效率。

8、购买香港保险

可以用于购买香港保险，香港保险赔付范围远高于内地同类保险，且分红也高于内地，保单以美金计价，也更保值。

香港银行账户开户条件

1、董事：香港银行要求公司的三分之二以上的董事(最好是所有的董事)亲自到银行办理手续;

2、股东：股份比例在9%以上股东(包含9%，最好是所有股东)必须亲自到银行办理开户手续;

3、如受公司董事或股东授权操作银行账户运作者，于开设公司账户时亦需同时出席办理所有相关手续及于文件上作出签署。

温馨提示：户口签署人或公司董事如果是中国内地人士，必须持有中国护照或来往港澳通行证方可办理开户。

开立香港银行帐户所需资料

1、董事的身份证明文件正本(身份证明、来往港澳通行证或护照、名片);

2、商业登记证正本/注册证书正本/公司章程正本/公司签字章/注册法定文件(如有改名改股增资文件一并提交);

3、董事地址证明(近三个月来的水/电/电话费等缴费证明单据);

4、业务证明/业务计划书(比如:公司的订单、购销发票、合同、提单等);

5、会计师签署的开户文件;

6、存入帐户的现金(5,000-10,000港币)。如想存入较多的现金，可以在银行对贵司的户口查册完后存入。

开立香港银行账户流程

1、选择合适的香港银行申请开设香港银行账户。

2、准备齐全开户所需资料，交由香港银行经理进行初步的预审。

3、资料初步预审通过后，即可进行预约开户面谈时间。

4、在约定的时间内携带开户资料亲自过港进行开户面谈(见证开户是国内分行面谈)。

5、面谈通过后，银行经理会根据其面谈情况结合所提供的开户资料进行审核。

6、审核通过即会在一定时间内寄出银行卡、编码器、密码信等资料。

7、至此，香港银行账户开户成功。

“双柜台模式”的长远意义

从长远来看，双柜台模式快速推进有望提升港股市场流动性和活跃度。一方面，双柜台模式降低内资投资港股汇兑成本，南向资金持续流入将提升港股市场流动性和活跃度这将促进港股价值的修复。另一方面，双柜台模式是首次在海外市场有如此大规模的人民币计价的股票交易，双柜台模式与“扩容互联互通”的政策组合拳也有助于扩大人民币双向跨境资本流通的渠道，提升香港离岸人民币市场的流动性，推动人民币国际化进程，巩固香港作为离岸人民币市场的中心地位。

双柜台模式以港股人民币计价为起点，促进人民币在港股交易中的使用，未来逐步扩大至更大股票和产品范围（如衍生品或融资活动）、甚至更广投资者群体，都将为推动人民币国际化打下基础，也有助于防范和对冲潜在的地缘局势的变化和不确定性。

多家公司提交申请增设人民币柜台交易

不少港股公司陆续申请增设人民币柜台。根据港交所发布的名单统计，截至目前，约有21家公司申请增申请人民币计价股票交易柜台，其中既有腾讯、百度、京东健康、阿里巴巴等互联网巨头，又有恒生银行、中国平安等金融个股。总体来看目前官宣申请“入局者”基本以大市值、交易活跃且流动性高的个股为主。