9月16日晚间，深交所官网显示，苏州朗高电机科技股份有限公司（以下简称“朗高科技”）创业板IPO将于9月22日上会迎考。同时，在9月15日，公司回复了审核中心意见落实函。函中，朗高科技业绩增长持续性遭到追问。
据了解，朗高科技主要从事高性能永磁同步电机的研发、生产、销售及服务。公司IPO于2026年4月获得受理，当年5月进入问询阶段。公司本次冲击上市拟募集资金约9.88亿元。
据招股书，2023年至2025年，朗高科技营收从3.85亿元增至14.47亿元，增速分别为99.77%和88.27%，归母净利润由2469.54万元提至1.31亿元，对应增速258.56%和47.46%。而2026年上半年营收同比增速已回落至26.2%为8.23亿元，归母净利润为0.86亿元。
此外，2023年至2025年，朗高科技综合毛利率分别为23.16%、24.79%、19.21%，2025年一年就下滑了5.58个百分点；主力产品新能源商用车电机毛利率更是从22.01%滑落至16.6%。
增速放缓原因一：前期连续高增长抬高收入基数
公司在落实函回复中解释，报告期初公司收入规模相对较小，随着下游新能源商用车、新能源非道路移动机械行业快速发展，公司加大产品开发和客户开拓力度，电机产品整体销量快速增长，带动2024年、2025年收入连续大幅增长。2026年上半年，公司各主要产品应用领域收入同比均实现增长，但由于同比期间收入基数已明显提高，导致收入增幅有所降低。
增速放缓原因二：产能利用率持续饱和，主动减少低毛利订单
产能瓶颈是另一大因素。落实函回复披露，报告期内公司产能利用率从2023年度的69.25%快速提升至2025年度的110.23%，2025年全年已超过100%，产能处于满负荷状态。2026年1—6月，公司产能利用率达100.61%，产能持续处于饱和状态。
公司表示，虽然积极进行产能建设投入，但新产能建设和爬坡需要一定周期，短期内产能提升有限，部分订单承接受限。在产能相对紧张的情况下，公司2026年上半年主动减少了部分低毛利订单的开拓和承接，阶段性导致收入增长率有所降低。
增速放缓原因三：产能建设及客户产品验证
分领域看，2026年1—6月，公司新能源商用车领域收入5.36亿元，同比增长18.05%，其中新能源重卡收入3.69亿元，同比仅增长4.69%；新能源客车收入1.59亿元，同比增长82.12%。新能源非道路移动机械收入1.87亿元，同比增长41.18%，其中矿卡收入1.34亿元，同比增长38.40%，工程机械收入5169.13万元，同比增长43.89%。风电及轨交收入6945.17万元，同比增长48.19%；工业高效节能收入1890.19万元，同比增长82.43%。
公司指出，新能源商用车领域增幅相对偏低，主要因为重卡领域收入增长幅度较低。新能源重卡驱动电机市场规模较大、价格竞争激烈，行业整体毛利率水平较低。
2026年以来市场竞争进一步加剧，公司策略是聚焦优质客户和中高端产品定位，在产能紧张背景下主动减少低毛利订单；同时重点推广技术指标先进、性价比更高的重卡扁线电机产品，但扁线电机涉及新设备和新产线投入，产能建设、爬坡及客户产品验证需要时间，2026年上半年仍处于产能建设和客户验证过程中，因此重卡领域收入同比增幅较小。
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