拨开数据的迷雾，
才能看到经济的真相
4月18日上午，国家统计局发布了一季度经济数据。
大家最为关注的GDP增速同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%。
考虑到一季度的第一个月，是疫情放开后的特殊时间点，对经济的影响依然很大。全球经济一季度的表现并不好，国际货币基金组织4月11日发布的《世界经济展望》再次把全球经济今年增长的预期下调为2.8%。
在这种情况下，一季度能够取得4.5%的数据，实属不易，的确算开了一个好局。
从主要指标看，有超预期反弹的，也有反弹乏力的。
超预期的指标主要是：
一是随着疫情消退，服务业报复性反弹，服务业增加值同比增长5.4%，比上年四季度加快3.1个百分点；
二是消费超预期反弹，一季度社会消费品零售总额同比增长5.8%，上年四季度为下降2.7%。其中3月份社会消费品零售总额同比增长10.6%，比1-2月份加快了7.1个百分点；
三是出口，出口大增出乎几乎所有人的预料。一季度，货物进出口同比增长4.8%。其中，出口增长8.4%；进口42393亿元，增长0.2%。其中3月份进出口同比大增15.5%。其中，出口增长23.4%；
四是新兴产业继续高速增长，太阳能电池、新能源汽车产量分别增长53.2%、22.5%。
与此同时，也有一些关键指标反弹乏力，甚至低于预期。
首先是地产，从房地产的整体提数据看，无论是开发投资，还是销售，以及开发商的融资都相对于去年明显改善。
特别是销售端，全国商品房销售面积29946万平方米，下降1.8%；商品房销售额30545亿元，增长4.1%。相对于去年销售下滑超过20%的深度下跌，房地产在明显反弹。
但同时，房地产开发投资、新房开工等主要指标出现了回落的迹象。整个市场的热度限于热点城市，大部分城市地产的温度依然偏低；
二是最能体现企业信心的民间投资增速只有0.6%，大大低于固定资产投资5.1%，也大大低于国有投资的增速，说明企业家信心的修复仍需要时间；
三是调查失业率虽然下滑，但16-24岁劳动力调查失业率仍然高达19.6%，就业的压力依然很大，吸纳劳动力的空间有限。
至于物价涨幅3月份只有0.7%，一季度只有1.3%，有人引发了关于中国经济是否陷入了通缩的讨论，我认为这根本不是个问题，而是很多人连通缩的基本概念都没搞清，以及对数据本身因为基数原因等引发的表面下滑的假象所迷惑。
坦率而言，在货币政策偏于宽松，金融数据远超预期，以及各地财政非常缺钱的情况下，最该担心的不是什么通缩，而是未来通胀的压力。释放那么多的货币，最终通过什么方式体现出来，这是基本常识。
在数据受疫情影响波动非常大的情况下，拨开数据的迷雾，发现中国经济的真问题，才能够精准施策，才能够对症下药。
这很关键。
我特别提醒，疫情三年以来，由于疫情的冲击，中国的经济数据从同比看，波动非常大，还需要时间来熨平。数据波动带来的是对数据的种种误读。就好像一个医生，要根据病人的身体指标来诊断。但是，同样是发烧，可能是热症，也可能是寒症。
要跳出数据本身来看到本质。
我最担心的是专家们就数据看数据，在数据波动比较大的情况下，容易误诊，容易开错药。
对于当下中国经济的温度，尽管一季度的4.5%超预期，但应该承认，中国经济的温度并没有回到常态，依然处在复苏的初级阶段，基于此，我非常同意国家统计局的判断：
“国际环境仍然复杂多变，国内需求不足制约明显，经济回升基础尚不牢固”。
比如，消费不足，不敢消费的问题很突出，不能被一季度5.8%的增速所掩盖，印钞机输给了储钱罐就是证明。再比如，在欧美经济面临衰退的情况下，不能因为3月份出口大增就认为今年出口高枕无忧，增长的持续性存疑；还有，房地产的温度依然偏低，房地产的警报没有解除；还有，年轻人的就业问题，必须有战略性的举措来解决。等等。
｜基于此，笔者对下一步的宏观政策，提出如下建议：
第一，在消费问题上，一定要有实质性的举措。要出台一系列稳消费的举措，今年，中国经济能否稳住的关键仍然在消费。要寻找抓手，出台大力度的措施，鼓励大家消费，消除消费的顾虑；
第二，鉴于民间投资依然偏弱，一定要出台强有力的，稳企业家信心的政策举措。特别是对中小企业，疫情期间的税费减免政策要持续，不要急于退出；
第三，货币政策要给力，但不能全部依靠货币政策；
第四，房地产依然是中国经济的主要风险点，要继续出台稳地产的举措。
