导读：今天是2024年的最后一天！2024年的信托业是艰难的一年，也是孕育希望的一年。在“三分类”新规与风险化解中静待花开！
今天是2024年的最后一天！
2024年的信托业是艰难的一年，也是孕育希望的一年。
这一年，信托行业立足回归本源定位，清风险、甩包袱，重整旗鼓，打破刚兑的预期基本形成。
当前，信托业整体处于新老业务“变轨”之际，遇到了一些难点堵点卡点，仍需要信托公司坚定信心、攻克难关，在危机中育新机，于变局中开新局。
上海信托圈公号作为行业观察者，特此盘点2024年度的信托业发生的大事件。
01
2024年信托业：规模创新高 27万亿！
中国信托业协会披露，截至2024年二季度末，信托资产规模余额达到27万亿元，连续9个季度实现同比正增长。
这一规模不仅刷新了“资管新规”前行业最高数据（26.25万亿元），且站在新的历史高度上，信托资产结构也已发生全新变化。
其中，证券投资信托规模累计达到9.10万亿元，较2023年末提升24.26%。标品信托已经成为全行业转型共识。
近期召开的2024年中国信托业年会还透露，近一年来，全行业资产服务信托规模接近11万亿元，占比已达40%。
另据慈善中国网披露，截至12月12日，全社会已备案登记累计2158条慈善信托数据，财产总规模共82.69亿元。
02
2024年信托公司：铁打的信托，流水的高管！
铁打的信托，流水的高管！
2024年的信托业高管变动密集，远超往年！
今年，多家信托公司的董事长和总经理双双变动，包括平安信托、财信信托、建信信托等等。
董事长变动的信托公司包括：光大兴陇信托、中铁信托、中海信托、山东国信、财信信托、浙商金汇信托、兴业信托、东莞信托、中信信托、吉林信托等。
总经理或总裁变动的信托公司：包括北京信托、兴宝信托、中航信托、华鑫信托、山西信托、华润深国投信托、国民信托、杭州工商信托、长安信托、五矿信托等。
从高管变动原因来看，新高管上任，主要是出于原高管退休或发生岗位调动、信托公司股东变化或人才的市场化流动等原因，还有部分公司的新任董事长由原总经理（总裁）升任，例如：芦苇由中信信托总经理升任董事长，中海信托总经理卓新桥升任董事长等。
03
2024年信托业：强监管“红线”不可触碰！
“红线”是不可触碰的！2024年监管处罚的态度更加坚决，罚单持续增多。
截至12月25日，年内国家金融监督管理总局及各地方监管局对12家信托公司或相关责任人开出61张罚单。
具体来看，年内已有昆仑信托、陆家嘴国际信托、中海信托、国通信托、粤财信托、交银信托、国元信托、湖南财信信托、山西信托等等多家公司或相关责任人被监管部门处罚。
罚单金额第一名：粤财信托被罚620万元
粤财信托涉及违规行为：变相刚兑信托计划；为融资方垫付信托业保障基金；财务管理不合规；落实监管要求整改不力；投资者适当性管理不审慎；未按规定填报信托风险项目要素表；部分信托计划期限错配；未按规定进行资产风险分类及减值准备计提；项目风险化解不到位；未按规定风险系数计算风险资本；未按规定进行关联交易管理及信息披露；信托计划尽职管理不到位；
罚单金额第二名：国通信托被罚585万元
6月14日，国通信托因13项主要违法违规事实被国家金融监督管理总局湖北监管局罚款585万元，同时有21名相关责任人同步收到罚单，其中18人被警告，另有3人被处以警告及罚款。其主要违法违规事实包括：1.风险底数不实，掩盖表外风险资产，少计表内不良资产；2.虚假压降融资类信托；3.投后管理不尽职，导致信托资金违规流入禁止性领域；4.违规开展政信业务；5.违规汇集员工及其亲属资金设立虚假家族信托；6.虚设财产权信托弥补其他项目收益；7.违规开展通道业务；8.项目发行中未充分向投资者揭示项目风险；9.违规通过非金融机构代销信托产品；10.虚增房地产类信托规模规避监管；11.违规兑付超额收益；12.风险项目中对投资者进行违规兑付；13.资金池业务经营管理不审慎。
罚单金额第三名：昆仑信托被罚540万元
昆仑信托被罚，共涉及8项主要违法违规事实：一是以多种方式违规承接风险项目；二是向监管部门报送不真实资料；三是尽职管理不到位；四是对投资者适当性管理不到位；五是未按规定开展股权投资业务；六是公司治理不健全；七是固有业务资产风险分类不准确；八是违规为保险公司变相投资单一信托提供通道。
另外，陆家嘴信托因未按约定用途使用信托贷款等七项违法违规事实，陆家嘴信托被罚450万元；中海信托涉及12项违规，被监管处罚，时任总裁也被处罚，罚款合计405万元；国元信托因集合资金信托计划突破合格投资者自然人人数限制，流动资金贷款贷后资金流向监控不到位等被监管处罚；交银信托因违规对风险项目进行刚性兑付等多项违规被罚款120万元。财信信托也因违规刚性兑付形成损失风险等多项违规，合计罚款330万元。原安信信托（现建元信托）的风险总监、合规总监双双被禁业。
从处罚事由看，涉及最多的为信贷业务违规。贷款资金发放违规；贷后管理缺失，资金违规流入禁止性领域；风险资产数据不实，掩盖风险；违规刚性兑付等重大违法违规仍旧层出不穷。
04
2024年的政信业务“一路向南”！
2024年，政信业务“一路往南方开”！从苏南一路开到了浙南、福建、广东。由原来的江浙政信业务大本营转向南方。
政信大本营江浙、处于存续压缩状态，一个是地方要求债务压减，另一个是去年开展的一波····很多人撤出了该区域了，转向开发南方市场业务了，懂得都懂，就不明说了。
中部豫鄂区域，信托对他们的交易对手等级要求较高，基本不太会下沉。葱省的产品几乎很少，原因业内人士基本都知道。另一个肉夹馍区域，持续“打一单过肥年”模式！
今年6月份，部分信托公司收到监管部门的窗口指导，明确地方平台项目展业标准。
窗口指导的主要内容是，严格落实35号文，机构须通过“融资平台查询系统”查询确认相关平台是否列入监管名单中。
若在名单之内，不管作为融资主体或者担保主体，相关债务只减不增，降低高息非标融资。政信业务融资主体和担保方双双不能涉及隐债。
信托公司不能以无权限查询隐债名单、所有隐债证明材料均由融资方提供为理由推脱责任。
另外，监管“点名”政信业务还提出了：“一个防止”，是指防止信托公司发展出现方向性错误，比如地方政府隐性债务问题。金融业务不能违背中央精神和国家政策导向。
05
信托“平滑机制”被调查
违规采用收盘价、平滑估值及自建估值模型等方法，看似平滑了产品的波动，实则存在一定风险。
近年来，银行理财破净潮以来，为维持“低波稳健”效果，银行理财在产品中嵌套信托平滑机制以调节收益的现象越发常见，不少短期理财7日年化甚至高达4%，引发监管关注。
今年二季度，多家信托公司就曾收到监管部门下发的《关于进一步加强信托公司与理财公司合作业务合规管理的通知》，明确指出信托公司与理财公司合作存在四方面问题，其中就包括信托公司与理财公司合作发行“平滑信托”。
针对信托公司配合理财公司使用平滑机制调节产品收益，配合理财公司在不同理财产品间交易风险资产，为现金管理类理财违规投资低评级债券、违规嵌套投资存款提供通道，配合理财产品不当使用估值方法等四大问题进行排查。
针对平滑机制，《通知》指出，信托公司存在配合理财公司违规使用平滑机制调节产品收益，也即由多只理财产品申购同一集合资金信托计划，合同约定信托计划于赎回开放日或每个工作日通过循环“补差”和“计提”特别信托利益，实现不同理财产品间的收益平滑和净值持续增加。
监管认为，违规采用收盘价、平滑估值及自建估值模型等方法，与资管新规的指引有所背离，而且平滑估值的情况下，产品的收益表现无法体现其真实的净值情况，在利率大幅反转的情况下，可能会隐藏部分亏损，若利率大幅上行，可能会对整个理财市场造成风险。
06
信托公司三方代销被全面叫停
上半年，多家信托公司再次收到监管部门窗口指导，被要求全面暂停第三方代销业务。
此后，数家信托公司发布严正声明，澄清了第三方机构和个人违规销售的有关信息。
信托禁止通过三方财富公司或者个人推销信托产品在业内早已是明文规定，按照《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《关于信托公司风险监管的指导意见》等规定，信托公司发行信托产品只能通过信托公司直销或委托商业银行代销。
但禁令之下，部分非标政信业务规模较大的信托公司仍与三方代销合作密切。
6月中旬，部分信托公司收到属地监管部门窗口指导，要求彻查与第三方代销机构合作明细，叫停第三方代销业务。
此外，因非标信托业务此前一直为监管压降重点，有业内人士分析，叫停第三方代销或也与此前非标类产品发行过多有关，部分信托公司政信业务收到监管窗口指导。
07
严禁“资金池”！信托公司不能成为股东自融工具！
2024年中国信托业年会在天津召开，在年会上，监管人士划出了进一步做好信托监管工作的重点要求。
据媒体报道，监管人士明确表示，当前监管重点要做到“两个严禁”，即严禁非标资金池和违规关联交易。
近年来，高风险信托公司具有这两项共性特点，信托公司不能作为股东自融工具，这也是国家金融监督管理总局辖内各地方局的关注重点。
监管人士还要求，信托公司要加强自身公司治理，压实股东责任，形成运行有效、制衡有效、约束有效的机制。整治大股东不当干预和内部人控制。
信托公司要时刻保持清醒头脑，出现风险要主动作为，及时向监管部门、地方政府报告，维护金融稳定。
近年来，多家信托公司因“资金池”、股东“违规关联交易”出现兑付风险，给整个行业带来了沉重的声誉打击。
例如：2018年下半年，安信信托出现产品违约和延期兑付。2020年中，四川信托发行的TOT产品出现大量逾期；2020年4月，华信信托被监管叫停了“资金池”业务。2023年9月16日凌晨，中融信托在官网披露称，受内外部多重因素影响，公司部分信托产品无法按期兑付。停止兑付的产品主要就是非标“资金池”产品。
08
2024年信托业：增资潮，熄火！
今年的信托业增资潮“熄火”了！今年仅有东莞信托和山西信托两家公司增资，并且增资额度小。
例如：东莞信托注册资本金由16.56亿元变更为20.64亿元。仅增资4亿元左右。
今年相比与往年增资数量差了很多！例如：2023年，短短一年，12家信托公司获批增资，9家信托公司增资超过50%，其中4家公司更是翻倍增资。
为何会出现增资潮“熄火”？上海信托圈业内人士透露：主要还是行业转型困难，早年业务狂奔“遗留”的风险问题，还需要时间化解。另外，央企信托股东受“限金令”影响，被要求回归主责主业，投资金融行业方面受到政策限制比较大。
在业界看来，信托行业增资退潮并非偶然，一定程度上反映了行业发展必须告别“资本依赖”的趋势。一方面，当前信托公司整体的注册资本已在较高水平，中大型公司增资动力较弱；另一方面，信托行业转型艰难，部分信托公司风险累积、展业困难，盈利能力有限，这也造成资金进驻更为谨慎。
不过，在当前行业转型加速、新业务竞争激烈的情况下，资本实力依然是重要筹码，部分中小型信托公司对于增资还是有不小的需求，增强资本实力仍然是其发展的“必答题”。
09
破产重整：存量风险持续出清中！
今年以来，信托行业风险防范化解工作扎实推进，个别风险机构的破产重整计划迎来重要进展。
四川信托有限公司是自2001年《中华人民共和国信托法》颁布以来，继新华信托股份有限公司之后，第二家进入破产程序的信托公司，其风险处置工作备受市场关注。
今年9月份，四川省成都市中级人民法院就四川信托重整计划作出终审裁定，批准了包含四川信托基本情况、出资人权益调整方案、债权分类方案、债权调整与受偿方案、经营方案等在内的详尽重整计划。
这一裁定不仅标志着四川信托在历经风雨后有望步入新的发展轨道，更有力彰显了我国司法系统在处理重大金融风险案件时，以法治精神践行公平正义、维护金融秩序。
12月17日，四川信托股东发生变更。新增股东中，蜀道投资集团持股58.63%、春晓公司持股14.99%，成都交子金融控股集团和成都兴蜀青企业管理有限公司均各自持股10.09%。
另外，年内亦有多家信托公司风险化解工作迎来实质性进展。比如，中国民生信托有限公司4月份宣布被两家信托公司“托管”，加速推进风险化解工作；
雪松信托官网发布三所（会计师事务所、资产评估公司、律师事务所）聘请公告，拟开展审计、评估和法律尽调相关工作，推动雪松信托清产核资项目。
华融国际信托有限责任公司完成股权重组后，于9月份更名为兴宝国际信托有限责任公司，进入新发展阶段。
信托公司存量风险的持续出清，将提升信托行业整体资产质量，稳定市场信心与秩序，促进行业高质量发展。
010
信托业转型成效显现：在“三分类”新规与风险化解中静待花开！
在信托业务“三分类”新规、新监管评级等一系列举措的导向下，信托行业在资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三方面持续发力，积极探索高质量发展路径，取得良好成效。
资产服务信托是信托公司创新的重要阵地。近年来，多家信托公司围绕家族信托、家庭服务信托、保险金信托等多个细分业务，百花齐放，创新产品，为投资者提供全生命周期综合财富管理服务。例如：
平安信托保险金信托业务规模超1000亿元，管理规模、服务客户数等多方面处于行业领先地位；
中信信托作为信托行业唯一的企业年金基金法人受托机构，专门成立养老金服务部积极展业；
五矿信托家族信托管理规模稳步放量，时点管理规模604.86亿元，同比增长77.88%；
百瑞信托将家庭信托作为重点拓展业务，目前已经突破400单，总规模超过10亿元；
英大信托大力支持“南水北调”、“东电西送”、能源互联网、特高压、智能电网建设和农村电网改造升级工程。先后为8家省电力公司设立“扶困复产”专项服务信托。
中诚信托积极持续推进绿色金融、普惠金融、资产证券化等业务，提升金融服务实体经济质效，在普惠金融领域已累计服务个人及小微企业（主）超过5亿人……
在资产管理信托方面，信托公司一方面加快向标品资管转型，提升主动管理能力，另一方面则积极探索开展股权投资、产业基金投资业务，推动产融结合。行业数据显示，截至2023年三季度末，资金信托总规模为16.44万亿元，同比上升9.52%。
公益慈善信托方面，《2023年度中国慈善信托发展报告》显示，截至2023年末，我国慈善信托累计备案数量达1655单，累计备案规模为65.20亿元。
多家信托公司实现业务突破，例如，中信信托在2023年9月率先成立“捐赠者建议慈善信托”；山东信托设立上市公司DAF模式慈善信托；五矿信托公益慈善信托成立规模已达7515万元，是上年的10.7倍，累计成立规模1.6亿元……
金谷信托服务集团主业，打造公司特色化经营优势，成功落地“金谷·麒麟1号破产服务信托计划”，信托规模130亿元。金谷信托在破产重整企业中再次应用风险处置服务信托，实现了服务信托业务领域新的突破，体现了公司积极响应监管号召，坚定服务实体经济的市场化转型之路。
随着信托不良的出清，下一步信托公司根据股东背景、监管评级、资源禀赋、受托管理及风险抵御能力的不同，展业方面进行差异化、特色化发展之路。
