傅海棠:从低价区到高价区,吃透行情,寻找确定性!

傅海棠:从低价区到高价区,吃透行情,寻找确定性!
2018年07月10日 09:20 牛钱网

今天很高兴有机会来和各位老师、同行们进行期货投资经验的分享和交流。刚才提到了一个确定性的问题,孙博士问我,这个确定性是什么?刚才我就说了,我们做投资,想赚钱,必须要掌握确定性!没有确定性的投资,最后是赚不到钱的,更赚不到大钱,这个是一定的。因为你下单的问题,入场的问题,出场的问题,心态的问题等等,很多的问题都解决不了。

找到确定性,不做99%概率的交易

想解决这些问题只有一个方法,那就是解决确定性的问题。那到底存不存在确定性呢?答案是肯定的,什么是确定性?比方说饿了,吃饭就不饿,这是确定的;冷了穿衣服就不冷,那也是确定的;在低价区间改变了供求,由过剩转变为紧缺,上涨就是确定的。在高价区间改变了供求,供求紧张转变为供大于求,下跌就是确定。那什么叫高价区间和低价区间?盈利丰厚就是高价区间,亏损严重就是低价区间。如果在亏损严重的时候,价格区间内发生了某件事,不管是因为价格问题不愿意生产,还是因为国家政策问题改变了供需关系,或者是因为这些问题导致了供需根本性的改变,这个时候你不要怀疑,需要先知先觉,趋势就要来了!一定要做第一个,冲锋买进去的,第一个就买进去,不要我就先看看。你千万别做这个傻事,等到突破了,你再买进去。你如果从下边往上做的话,可能突破区间的时候,盈利已经很丰厚了,你已经很安全了。行情基本上就可以确定了,所以做投资一点要去做确定性行情,非常简单,因为我这个演讲时间也不多,我用最短的时间,尽可能的告诉你最真实的事情,让你学到最宝贵的东西。

我们大多数投资者在自己的交易系统里面,往往只能看到这个系统的优势,而忽略了漏洞;那如果光谈这个策略的优势,每一个策略我相信,我也承认,都有很大的优势;但如果你不想,或者有意掩盖漏洞,这是不对的,你最终还是要在这个交易策略的漏洞上吃大亏。我见过很多交易员,连续数年盈利也很多,但最终还是死在漏洞上。最长的有连续八年赢利的一个策略,但最后还是失败了,就是因为忽略了漏洞,那你的策略有漏洞怎么办?没法弥补这个策略怎么办?我还是这句话,做大概率行情必然会倒在小概率事件上!

比如说我们谈止损的问题,其实这个止损的问题也不是怎么容易的,可能做一手可以,进出很随便,但是资金做大了那就很难了,船大难掉头。还有一个因素就是,你还有交易对手的问题,假设我们对上了,我不出,你说你是怎么止损?我看你往哪止,一手单子,要么涨停板,要么跌停板!所以无论是跌停板还是涨停板你都平不出来,止损?你想的美,谁给你止啊?进去了就是入网之鱼,所以说止损不是那么容易的。一手单子还好点,吃点小亏我跑了,随着你资金的增长,由100万变成1000万变成一个亿了,突然发现原来的方法不管用了!

交易走到一定的程度就会遇到瓶颈,周而复始,很快可能就会又回到起点了。没有办法突破这个瓶颈,而且资金大了或者特殊行情中,你止损是止不出来的。你说突破了,我跟进买进去,破位了,我卖出去。你想的美啊,突破了谁卖给你啊,破位了谁买你的啊?到时候是建仓也建不了,跑也跑不了,你想想这都是问题。所以你只能找一个确定性的行情,不管你是什么突破了,还破位了,我想买我一头冲进去,所有卖单我全扫光。我想卖出,只要是买单,全部吃掉,一手跑不了。吃掉以后,趋势顺着你想的方向在发展,那你就可以悠哉悠哉的了,赢利我也不加仓,我管你怎么震荡,怎么涨停、跌停板,你吓唬谁呀,你吓唬他们,你吓唬我,门都没有!别说一个跌停板,我做多,你杀三个跌停板也不慌,为什么?因为我是最佳点位进的仓,而且我又没有加仓,你除非回到原点,不过你也回不去了,再想回到原点,不可能!对手后拿你没办法,最后胜利一定属于你!

贵出如粪土,贱入如珠玑

简短的说,你一辈子可以抓两个阶段行情,我在很多场合也都这样讲过,抓一个暴赚的,再抓一个暴亏,就可以了。在这两个品种,首选爆亏的品种。当然这个首选不是盲目的,进入亏损以后要盯着它,因为一个品种进入亏损以后,它未来的上涨确定的,当然我现在不能确定他哪一天涨,所以说不要着急,不能盲目的做多。盲目做多还是会继续跌,但是我要对这个品种进行监控,进入我的监控范围。进入亏损以后,首先会影响它的生产积极性。时间一长就没人愿意干了,只要没人干就会上涨,就会改变供需。这个上涨的行情,一旦启动了就是一波巨大的行情。因为本身价位低,反弹幅度就很大,一毛钱的东西,随便就翻一倍。所以说一个暴亏的品种首先要涨得都不亏损,第二步要涨到他赚钱还不够,第三步要涨到暴利才能改善供需。只有暴利了,人们才会坐不住了,赶快就生产这个东西,然后退出的人不进去了。只要是不涨的人们对它产生欲望,他就不会停下。所以不用着急,一旦行情启动都会伴随着一波巨大的上涨行情。

举例说明,像17年春天的鸡蛋,鸡蛋一开始亏损的时候,有人给我打电话,他们开始做多了,让我做多。那为什么他要给我打电话呢?我猜想,第一是想告诉我鸡蛋便宜了,第二我想,可能因为我是个大户,我进去了,一买可能就不跌了。但其实我进去该跌还是跌,但是人家好心好意告诉我,所以我说我看看。但其实我是不敢买的,因为养鸡的没有杀鸡,蛋不会少,还是不会涨。又过了一段时间,又有人给我打电话,说我们开始抄底了,傅老师现在鸡蛋已经很便宜了,养鸡的亏的已经受不了,我还是说我看看。因为现在他虽然是亏的受不了,但是那个鸡还是没有杀,活的好好的,蛋还是没少。那这个行情还是不行,不能着急,我不敢下手。又过了一段时间,四五个月,养鸡的东西真的受不了,原来赚的钱赔光了,没有钱买饲料了,贷款银行也不放贷,问朋友借,朋友也不借。有钱的也说没钱,因为知道亏损累累,还不起债了!结果没办法只能开始杀鸡,那时候网上也有消息报道,说蛋鸡很便宜了,我记得是十块钱一只。我妹夫买了很多,花了百十块钱买了十几只,天天杀鸡吃,因为便宜啊,老母鸡五块钱一只等于白给的一样!

我派了几个调研团队,走到产地转了一圈,晚上信息反馈回来说:杀得最厉害的地方同比存栏量下降30%以上,最严重的地方超过了50%,杀鸡杀得很厉害。这不马上就要涨吗,那为什么没有涨呢?是因为市场还在悲观的范围之中。我要入场做多,虽然当时有升水,9月份升水一千多在3400左右。近月的升水少一点,大概几百块钱。但是由于限仓也是做不大,就今年这个品种一样,限仓没办法。一个合约只能300手,鸡蛋原来放开了600,多了一倍。所以你只能每个合约都看多了,也好像能做2000手左右,如果当时不限仓,这一波赚几个亿好像很容易,但是限仓做不了,不过赚个几千万也很方便。

我盼望着千万别涨,为什么?因为一个星期不涨,鸡就快全杀光了,那得涨上天。做的多都不希望涨,你说你怕什么?一个星期不涨鸡全杀光,到时候的鸡蛋就不是论斤卖了,要论个卖,这是非常确定的事情!一星期半个月,一个月不涨,一只鸡都没了,我看你怎么办?但是这个行情还是比较凑巧的,我今天进去,明天就涨停了!一波就涨上去了,这就是确定性。

第二个我再讲一下棉花,也是16年,我那时候是满仓的,但要特别强调的是,一般不能满仓投资的,除非是100%确定。因为期货最大的风险就是来源于杠杆,所以一般情况下要清仓,要小心谨慎,不能重仓。我这是特殊情况,本来我是没打算做棉花的,当时我是做的黑色,大家也知道16年年初的黑色系,长的比较花,天天不是跌停就是涨停的,那个棉花天天一百个点的,半死不活的,我也没有足够的关注它。但是我的运气比较好,也该我赚这个钱,记得当时在浙江嘉兴,郑商所和中储棉联合举办的“棉花期货论坛”。

当时我没有时间也不想去,因为当时的身体状况不是特别好。而且因为4月9号在北京有一个中期的培训班,半年前就约好了。我一想我还是下午的圆桌,晚上要坐高铁到虹桥,再坐飞机到北京,再到宾馆,我两个晚上不能睡觉,太累了。但是我这个人比较好面子,我就一想朋友们都打电话了,不去好像对不起朋友,那就去吧,累点就累了,所以我就答应了。我这么一去结果发财了。把我安排在圆桌讨论的环节,无非是想问我的观点是看空还是看多。当天到了之后,那个晚上我就给我另一个朋友说,我定一家咖啡厅,我请喝咖啡,让他叫上一些行业内人。我那当然是有目的,我想问他们手里有什么消息。我这个朋友叫了四五个朋友过来,我一看都是熟人,有一起考察调研棉花的朋友,还有行业内的人,都是熟人。我就问他:这个棉花我很长时间也没有关注了,现在是个什么情况?首先有个朋友说:棉纱现在需要排队买。我说不对吧,前段时间还说棉纱有一个月的库存,现在排队怎么都要买了,都卖光了?原来是这个情况!我说“那棉花还剩多少没卖完?”他说新疆还有90万吨,内地最多还有30万吨,一共还有120万吨!新疆这个90万吨,如果新疆本地的企业留下就没有了,也就刚刚够接到鲜花收获。棉纱没了,棉花也没了。我一看就明白了,棉花要涨!不光要涨还要暴涨!当时还有一个重要的信息,还有一个人说棉花现在涨价了,涨了300到500,现在都买不着,非常非常紧张。得到这些消息之后,晚上回去就打开电脑,现在去新疆现场调研是来不及了,我就在网上看,我一看网上那些介绍,山东涨了300,江苏涨了500,原来这些消息都是真的,我赶快就给我考察时候认识的阿克苏的一个大棉花贸易商打电话,他说:我们这都涨了600了,这两天货都卖完了,我接下来没有活干了,到棉花收获之前已经没活干了。

当时还有一个事件,当时说国家3月份抛储,到了4月份,还遥遥无期看不见信息,也没有发布什么公告,最少要到5月份。其实空头原来做空也是有点理由,跟今年那个品种是一样,原来国家说3月份抛储,然后经济形势不好,没有什么需求。棉花要卖不完,要大幅下跌,空头就只有拼命往下打,最后打成贴水2000多。那棉花是什么情况呢?当时是贴水2000多。期货是10000,现货12000多。你想想现在这个情况是不是确定了?你预期效果要崩盘,结果现货不但没有崩盘还抢,空头往哪跑?好进难出,你平仓就是涨停板!报仇的机会又来了,原来我做多让我亏了上千点,这次我不能饶你了,我本来做多是对的,它空头不怕死拼命往下打,这时候我要还回来了。不过那时候我也没敢满仓,我论坛是在星期五下午,我上午带着我的手机,我敲敲敲敲,50%的持仓,我还想留一点余地,想大不了就跌到10360,你最多跌到10000,待不了两天还是要上!

这种涨价的消息,买不着的消息,马上就在网上传开了,星期天我又得到一个重要的消息促使我满仓。什么消息?这个消息是这样,我把这个棉花要涨价的信息发给我的朋友,我跟几好朋友都说了,有一个好朋友他不相信。他问他的朋友,他的朋友反馈的信息,就是棉花不会涨要跌。告诉他别听傅老师说了,棉花怎么能会涨呢!

还有一个很重要的信息,他给当时棉花第一大空头,发了一个信息,我就不讲是谁了,也是一个大佬。结果他说大佬没给他回信息,9900的时候,他回信息很畅通,现在问他是看涨还是看跌,结果却没有回信息。你们笑了,我一想就明白了是吧?那太简单了,没有回信息,说明信心垮掉了。要是说看空,自己信心垮掉,还想着怎么跑!要是说看涨,自己手上有大把的空单,我一看,最大的空头信心都垮掉了,我满仓!怎么建仓我都算好了,星期一我算算我还剩多少钱,一手需要多少钱的保证金,反正你以前都列好表格了,一分钱不留。

一开盘我就开始扫货!我10360加仓往上做,一直涨到了10470。星期五的晚上开盘,我从10470一扫就涨到10600,涨130多,那是我扫上去的,一开盘上面的单子我全扫光,扫到10600,没钱了,扫不动了。回调了50个点左右,跌到了10550,你看持续了几分钟,就立马涨停了,为啥?那个棉花空头想平仓,一看没逮到一个低点平仓,它就涨上去了,赶快止损。做程序化的一看突破了,赶快买。这边一平仓,那边一建仓,马上就打上涨停板了。这就是100%确定的,所以一定要找确定性。

还有16年的豆粕,我那个时候做了一个动作。因为我有一个由农民组成的调研团队,当时去调研的时候反馈来的信息说,那个生猪都养到300斤才卖,我就注意到了这个信息,你们可能听了没有感觉,但我告诉你,这个猪吃饲料是不一样。按照标准来说,做标准化养殖是90公斤出栏,那么猪为什么90公斤出栏呢?因为只有90公斤的时候,料用比能达到最大化,比方说三斤饲料能长一斤毛猪,再喂大了就不行了,就需要五斤,八斤饲料长一斤,就是说吃得多,长的少,成本太高了。

300斤猪,从180到300中间的120斤,这个120斤肉吃的饲料,比以前的养的成猪吃的都多,不但吃得多,还能吃!那个小猪,弄一点饲料可以喂三天,大猪弄一大堆饲料,两天就不够了。那为什么农民要养这么大?它是有道理,因为毛猪太贵了,小猪崽太贵了。一个小猪崽当时是1300元,30斤。喂了180斤还不够那个小猪崽亏的,他就继续喂,因为当时毛猪突破了十块钱一市斤,因为饲料便宜,料用比就算增加了,原来3斤饲料长一斤猪肉的,现在需要6斤饲料,照样是赚钱的,而且大猪还不得病。那么原来同样生产一百斤猪肉需要吃200斤豆粕,现在需要吃500斤豆粕,这是个行情的契机点,我就核实。当时就有油仓就反馈信息说,今年开工率同比增加15%,还是没有豆粕。去年开机率比较低,同比低15%到处涨库。

当时因为暴雨,阿根廷减产,很多人认为豆粕的那波上涨是这个原因,但其实那是个诱因,它不是主因。中国是大豆最大的消费国,我一看要涨价,当时那个豆粕是2580我进去的,便宜而且正好处在低价区,一下进去很多。但是2580一进去就被套了,要放在你,肯定害怕了,一下子跌倒了2500了。我面不改色气不喘,看着一点感觉都没有,明天跌还继续买。到底看谁耗的过谁,我怕你什么?结果就跌了1天之后,就连续两个涨停板,你可以翻图形看。为什么不跌了?它看到有个大户进来了,就拼命往下打,我又不止损,他自己害怕就涨上去了,肯定里面有坐庄的,一看进来个大户就像把他宰了。我心想,我可没有那么好杀,到底谁杀谁还不知道呢。再往下跌,我还买!2500再往下跌,他不敢了。阿根廷减产,价格又这么低,他不敢跌了,最后就涨到3400去了。我记得我在3350时候国家大量抛售大豆,中央这这么一抛肯定不行了,我一想,赚的也不少了,就走了。要你做,技术图形图表做,吓得哆嗦,不就麻烦了吗。

看穿供需,逢低做多,谨慎做空

只要你研究到位,即便做错了也是小亏,亏损不大。一旦对了,就是大对,亏都是亏小的,赚都是赚大的,这样时间一长,你肯定赚钱,因为你亏钱的时候都是亏小钱,赚钱的时候都是赚大钱。当然还有下跌的方面,一般我是喜欢做多,很少做空。但是我做空的胜率要比做多高很多,我一般做空都是99%的胜率,一般不准我不敢做空。这是有原因,因为经过我的深入的研究,我从来没见下跌超过一倍的行情,怎么往下跌也没有超过一倍的幅度,我只见过涨超过一倍的行情,就没有见过跌超过一倍的。所以做空发不了财,我得找一个可以发财的,我就喜欢做多。上涨能涨很多倍,那所以我就得做多。尽量做多,但也不是绝对,如果你确定了它就下跌的状况,那就做空。如果说抛开不加杠杆,我可以跟你讲,做多永远都不爆仓,你比方说就1万块钱买的螺纹钢,跌了500块钱一吨,还是那堆螺纹钢,货一点都不少。做空就不行了。285卖的铁矿,涨到了560就没钱,一分钱都没有了。所以没有100%的把握,绝对不放空。一旦做错了,后果非常非常严重。要想发大财,就要把行情从低往上做,逢高往下做,发不了大财,因为翻不了倍。比如说天胶08年以后从8000多涨到40000多,涨了5倍;铜从13000涨到80000多,也涨了6倍。16年的焦炭500多,也涨到2000多,涨了4倍。

所以说做多的风险相对于做空来讲,那是有保障的。当然不是绝对的,你做错了怎么都不行,怎么都亏钱。但同样是做错,做多往下掉还释放保证金,560的铁矿跌了280,2000的保证金价格也会变成1000;你要做空错了,往上涨,还得给你追加保证金,所以做空是非常危险的。你可以翻开历史,看一看世界期货历史,倒闭的大投行大机构,绝大多数都是死在做空上。所以巴菲特说过,我们没见过做空自己的国家成功的,这是有道理。利弗莫尔这么厉害,还是开枪自杀了,也是死在做空上的。索罗斯,做空大师,过去几年也亏的不行,做空道琼斯指数,一直涨,他不服?道琼斯指数继续涨。

真传一张纸,假传万卷书

什么叫价值投资?一块钱的货,现在卖两毛,就太值了,这就叫价值。如果这个货卖两块,你再说它怎么紧缺,我也不买,为啥?因为它不值!你不要理解这么复杂,没有这么复杂。价格一旦便宜,供求关系的改变近在眼前。当然近在眼前,也不是说明天,农产品上攻要有三年,农产品从开始赔钱一般得三年,工业品用不了三年,估计也就三个月半年,最严重也不过一年多,一定会改变。它是有周期的,上涨也是这样。因为时间关系,我还要赶往上海,说来说去还是这几个道理。真传一张纸,假传万卷书,我就传给你一张纸就行,谢谢大家。

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