最近市场涨涨跌跌，进入7月份，按照惯例，也更新下，2023年7月初的螺丝钉股市牛熊信号板。这个信号板有定量和定性两部分。长图片后面，有详细的牛熊信号板相关数据意义的介绍。
定量信号
定量的部分，主要是估值指标。
（1）星级指标
5星级，是投资价值很高的阶段。历史上，5星级的时间，在全部时间中，占比不到5%。
2018年出现5星级，2019、2020、2021连续3年没有出现。
2022年，5星级断断续续出现，加起来大约持续了3个多月。
2023年，到了年中，5星级再次出现，持续大约几周时间了。
截止到7月初，大盘还是在5星级上下。
不过，时间拉长后，市场也会逐渐从底部起来，也就是走出下一轮的微笑曲线。
（2）巴菲特指标
上市公司总市值/GDP，也是判断市场整体估值用的。
80%以下在低估区域。
7月初，巴菲特指标也处于历史比较低的位置。
（3）市净率百分位
分了四种风格。
目前大盘成长还稍高一些。
大盘成长是今年下跌较多的品种，不过目前的估值还没到特别便宜的阶段。
其他几种风格估值相对不高。
小盘成长去年接近历史最低估值，今年反弹了不少。
（4）股债性价比
股债性价比，即用A股中证全指的盈利收益率，跟A股10年期国债收益率对比。
目前股债性价比，大约超过历史上85%的时间。也是比较便宜的阶段。
不过没有去年最低5.4星级的时候那么便宜。
定性信号
另外还有一些定性的指标可以帮助我们辅助判断。
（1）融资余额、成交量
通常融资余额、市场成交量，可以反映出市场的火热程度。
不过A股的股票数量、投资者数量在逐渐增加，成交量本身就是往上走的。
主要是从定性的角度看一下。
最近两个月，市场相对低迷，成交量有所下滑。
对大多数投资者来说，三根大阳线改变三观，等上涨一定程度，成交又会活跃起来。
（2）新股破发率
越是熊市，新股破发也会越多。
•2022年4月份5星级的时候，破发率接近50%；•2022年12月份，因为参与者数量下降，比较低迷，破发率创下2022年新高，超过一半新股破发。
最近几个月，破发率变化不大。
如果连续一段时间，更多数量的新股都没有破发，说明市场也比较火热了。
（3）中证全指全收益与M2
M2代表市场的资金和流动性。
通常中证全指全收益指数，越靠近M2折算底部曲线，所处的历史位置越低，市场行情越低迷。
观察M2的走势，可以近似的判断市场的底部区域。
目前中证全指还是在偏低的水平。
（4）老基金规模
每个风格中选择了规模最大、最有代表性的基金。
因为老基金规模变化，更多的是投资者自发的申购赎回。
从2021年至今，老基金规模普遍下降了30%。很快2023年二季报更新，到时候这些基金的规模也会有最新数据。
PS：其实散户整体投资股票基金，还是追涨杀跌的。
但跟踪螺丝钉时间比较长的老司机，是可以做到「逆势投资」的。
下图就是2022年中证全指走势，与同期主动优选、指数增强申购量的走势。
在5.4星级最底部的时候，螺丝钉系列投顾组合申购量也创下历史新高。
投资者掌握了投资方法、市场估值之后，是可以做到逆势投资。
这样就避免了普通投资者追涨杀跌的问题。
（5）新基金规模
新股票基金，素来有「好卖不好做，好做不好卖」一说。
2021年初3星级，市场比较贵，新股票基金发行量创下新高。
最近的新股票基金的募集规模，只有2021年高位的几十分之一。
但是基金的投资价值反而提高了。
最近新基金发行规模还是在冰点，远低于2021年的历史高位水平。
5月到6月，新基金的募集规模，创下2015年9月份之后的历史新低。
投资者情绪还是不高。
（6）新开户数
类似新基金规模。也是反映投资者开户入市情绪的。
今年的开户数，比去年最低的5.4星级、5.3星级的时候好一些。
不过也是在偏低的水平。
（7）限购
投顾组合基金池中的基金经理，大部分还是放开申购的状态。
少部分因为规模原因限购。
如果到市场贵的时候，限购的比例会大幅提高。
（8）市场消息
最近两个月，市场整体以利好消息为主。
通常市场低迷的时候，会有降息降准等利好。
比如6月份，央行也调低了利率。
定性信号的更新频率，没有定量信号高。
通常是按月或者按季度更新。
大部分定性信号，也反映出当前市场比较低迷。
总结
不同的定量、定性信号，综合看待，可以更准确地反映出市场的情况。
从牛熊信号板可以看出，
（1）2022年4月底5.4星级的时候，是过去一年最低迷的阶段。10月份最低5.3星级，也很便宜。
（2）2023年前几个月，大盘主要在4点几星级。到年中，出现5星。之后，6-7月份，整体在4.9-5星级上下震荡。截止到7月5日收盘，大盘还是在5星级，在熊市便宜的阶段。
大家觉得还有什么信号想要加入，或者有什么意见也可以反馈给螺丝钉。
