国务院国资委重塑央企市值管理，长期破净的央企有望迎来价值重估。12月17日，国务院国资委发布《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，主要内容包括明确市值管理目标和方向，用好市值管理“工具箱”，健全工作机制、强化正向激励等。《意见》还强调，中央企业要将市值管理作为一项长期战略管理行为，国务院国资委将把市值管理纳入中央企业负责人经营业绩考核，强化正向激励。此次央企市值管理重塑，有利于激发长期破净央企市值管理的动力，银行、建筑类央企长期市净率低于1，无疑是值得重点关注的板块。而航空类央企则面临困境反转，在市值管理的背景下，也有望获得资金关注。
中国结算发布对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半措施。中国结算发布通知，为加大上市公司分红激励力度，推动增强投资者回报，自2025年1月1日起，对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施，即按照派发现金总额的0.5‰收取分红派息手续费，手续费金额超过150万元以上的部分予以免收。减半举措加大上市公司分红激励力度，推动增强投资者回报。随着政策加持，红利类股票或迎来长期估值重塑，A股和港股市场或将迎来红利时代。
国产全新视觉理解大模型发布，带动相关板块情绪提振。消息面上，12月18日，全新的豆包视觉理解大模型公开亮相，用户可以同时输入文本和图像相关信息，模型可以给出回答，它具备更强内容识别能力、更强理解和推理能力和更细腻的视觉描述能力。豆包3D生成模型也首次亮相。该模型可以高效完成智能训练、数据合成和数字资产制作，成为一套支持AIGC创作的物理世界仿真模拟器。受此驱动，A股抖音豆包概念大涨，电子、计算机、通信板块表现居前。
◄市场概览 ►
今日市场全面上涨，三大指数集体收红
上证综指上涨0.62%，沪深300上涨0.51%，中证800上涨0.55%，中证500上涨0.69%，创业板指上涨0.04%，中证1000上涨0.85%，全A成交额约1.38万亿元，较上日减少0.15万亿元。
风格上看
成长、稳定表现较好，周期、消费表现较差。
分行业看
表现相对靠前的是：电子（2.32%），计算机（1.68%），综合金融（1.51%）；表现相对靠后的是：有色金属（-0.23%），纺织服装（-0.54%），农林牧渔（-0.66%）。
◄市场观点 ►
近期政治局会议、中央经济工作会议连续召开，明年的政策基调和重点任务大框架基本确定，有望对后续市场行情形成指引。首先，近期会议定调积极，诸多“超常规”的表述，进一步夯实了9月24日以来的反转逻辑。其中，对于当前经济，决策层明确“正视困难，坚定信心”，并针对性提出五个“必须统筹好”作为工作总纲，直切当前经济面临的关键问题。与此同时，宏观政策方面，财政政策“更加积极”+货币政策“适度宽松”的组合，意味着明年政策逆周期刺激将更加“积极有为”。更重要的，本次会议首次将“稳住楼市股市”列为经济工作的重点，有望强化市场对楼市和股市的信心。对于政策落地的节奏上，会议罕见明确“各项工作能早则早、抓紧抓实，保证足够力度”，对于及时应对外部冲击、形成良好预期也有重要意义。因此，尽管短期内市场存在一定预期兑现的压力。但在反转逻辑的大框架下，我们更要关注的是这轮行情走多长。面对阶段性的震荡波动，仍建议保持多头思维、积极应对。
配置上，以业绩与政策预期为锚：
1、科技成长板块整体有望受益业绩高景气以及产业趋势催化从而占优，内部优选景气占优的科技硬件，包括消费电子、半导体、光电子、通信设备等。
2、长期利率下行叠加高收益资产稀缺，红利资产作为新时代核心资产的重要性不断提升，优选银行、煤炭、公用事业等。
3、近期政策需求端发力，强调扩大国内需求，当前处于低位的消费核心资产有望迎来修复，包括食品饮料、医药、社会服务等。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料所载观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
