深圳出台政策全力打造先锋城市，以超常规力度推动人工智能产业发展。深圳印发《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》，为科技板块发展注入活力。政策中提出的多项具体措施，如拓宽多元化投融资服务，设立人工智能产业基金，汇聚多元资本构建人工智能百亿基金投资生态，坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”，探索投补联动、投贷联动等支持机制，打造陪同企业成长的耐心资本等。直接惠及人工智能产业链上的众多企业，这些企业的股价受到提振，带动了整个科技板块的上涨。
科技板块强势带动，引领指数回升上扬。消息面上，某海外科技龙头公司正与国内知名科技公司商谈将二者的人工智能模型整合到在中国销售的 iPhone 中，这一消息刺激了相关产业链的发展。此外，深圳市发放 “训力券”“语料券”“模型券” 等措施，降低人工智能模型研发和训练成本，推动数据要素市场建设，进一步激发了市场对科技板块的投资热情。在此背景下，算力概念股持续走高，带动了市场人气，从而有力地带动了指数的上涨。
外围市场影响，美股大跌冲击，美联储表示未来降息门槛可能会提高。12 月 18 日美股三大指数集体下跌，为 1974 年 10 月以来最长连跌。同时，亚太股市也全线下跌。受此影响，12 月 19 日 A 股早间开盘低开，逾 4500 家个股集合竞价下跌，场内存在较多的抛售盘。同时美联储 12 月 18 日宣布降息 25 个基点，但同时其点阵图显示预计 2025 年的累计降息幅度为 50 个基点，即对应降息两次，而 2024 年 9 月的预测为降息四次，且会议声明暗示未来降息步伐可能放缓。这一鹰派信号超出市场预期，引发了市场对全球流动性收紧的担忧，使得资金风险偏好下降，进而导致 A 股市场上午出现下跌。
◄市场概览 ►
今日市场低开高走，走势分化。
上证综指下跌0.36%，沪深300上涨0.09%，中证800上涨0.13%，中证500上涨0.23%，创业板指上涨0.52%，中证1000上涨0.18%，全A成交额约1.46万亿元，较上日增加0.09万亿元。
风格上看
成长、周期表现较好，金融、消费表现较差。
分行业看
表现相对靠前的是：通信（2.55%），计算机（2.19%），电子（1.76%）；表现相对靠后的是：食品饮料（-1.28%），煤炭（-2%），商贸零售（-2.11%）。
◄市场观点 ►
近期政治局会议、中央经济工作会议连续召开，明年的政策基调和重点任务大框架基本确定，有望对后续市场行情形成指引。首先，近期会议定调积极，诸多“超常规”的表述，进一步夯实了9月24日以来的反转逻辑。其中，对于当前经济，决策层明确“正视困难，坚定信心”，并针对性提出五个“必须统筹好”作为工作总纲，直切当前经济面临的关键问题。与此同时，宏观政策方面，财政政策“更加积极”+货币政策“适度宽松”的组合，意味着明年政策逆周期刺激将更加“积极有为”。更重要的，本次会议首次将“稳住楼市股市”列为经济工作的重点，有望强化市场对楼市和股市的信心。对于政策落地的节奏上，会议罕见明确“各项工作能早则早、抓紧抓实，保证足够力度”，对于及时应对外部冲击、形成良好预期也有重要意义。因此，尽管短期内市场存在一定预期兑现的压力。但在反转逻辑的大框架下，我们更要关注的是这轮行情走多长。面对阶段性的震荡波动，仍建议保持多头思维、积极应对。
配置上，以业绩与政策预期为锚：
1、科技成长板块整体有望受益业绩高景气以及产业趋势催化从而占优，内部优选景气占优的科技硬件，包括消费电子、半导体、光电子、通信设备等。
2、长期利率下行叠加高收益资产稀缺，红利资产作为新时代核心资产的重要性不断提升，优选银行、煤炭、公用事业等。
3、近期政策需求端发力，强调扩大国内需求，当前处于低位的消费核心资产有望迎来修复，包括食品饮料、医药、社会服务等。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料所载观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
