土地市场面粉贵过面包,买地不如买公司:房企兼并重组数量和规模快速上升。产业资本开始涉足地产收购,上市房企大吃小游戏进入高潮。
2016年:中国地产并购之年
近期,普华永道发布《2016年中国企业并购市场回顾与2017年展望》报告,基于融资需求和行业整合,国内市场房地产行业并购增长迅速创历史新高。
2016年房地产行业并购案宗数为198宗,涉及金额为4014.83亿元,同比上升43%。2017年至今,也已出现了15宗房地产行业并购案,涉资250亿元。
在私募股权投资基金投资领域,房地产行业几乎翻倍,大资管推动并有一些大型海外并购交易。
2017年:并购大潮仍将继续
今年伊始,房地产资本市场就相当不平静:恒大为重组深深房引入300亿战投,深铁接盘华润入局万科,融创中国26亿入股链家150亿注资乐视。
这些事件背后,其实折射了房地产行业剧烈变迁的现状:行业利润率下滑、集中度大幅提升、超级房企诞生、地产资本溢出寻找新增盈利点。
去年前三季度,地产板块毛利率、净利率较去年同期分别下降3.51%和0.42%,净资产收益率同比减少0.38%,换句话说,行业竞争加剧+拿地成本增加,房地产虽然增收容易,但利润却没以前好赚了。
在拿地成本越来越高环境下,以并购方式弥补拿地不足是房企并购的重要动因。行业人士表示,有土地储备的中小型开发商、产品类型偏高端周转率较慢,前期拿地过于激进影响销售资金回笼等企业易成收购对象。
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