一枚炸弹今日在欧洲引爆,其威力会不会波及到我们?

一枚炸弹今日在欧洲引爆,其威力会不会波及到我们?
2016年06月24日 17:29 橄榄财富

今日全球市场迎“黑天鹅”,英国脱欧已成定局,市场哀鸿遍野。退欧引发全球投资者风险偏好下滑。。。

脱欧对于全球市场有何冲击?

首先,整体利好美元、黄金、日元等避险资产,利空股票、新兴市场货币、原油等风险资产,由于脱欧短期内两败俱伤,利空英镑、欧元,同时,英国全球金融中心地位将受冲击。

其次,各国央行以宽松为主,紧缩均会推迟,各国央行应该已经为此做好流动性准备与应急安排。从美联储来看,欧元英镑大跌+避险情绪推升美元走强,加息年内大概率缺席;日央行来看,过去三个月未加码宽松+避险情绪推升日元走强,日央行或直接干预汇市抑制日元走强,7月大概率加码宽松;欧央行来看,宽松之路难回头,深陷泥潭。

退欧对于中国经济会造成什么样的影响?

英国退欧的影响主要在欧洲内部,对外部尤其是新兴市场的影响是比较小的,但是某些领域还是会受退欧的影响造成不小的冲击。

利空一:人民币国际化受拖累

一旦真的退欧,期待通过伦敦在整个欧洲大展拳脚的人民币国际化,或面临冲击。

经过近四年发展,作为全球金融中心的伦敦,已经成为除香港外离岸人民币最重要的交易中心。当然,中国在巴黎、法兰克福、卢森堡等地也布局了人民币清算行,但远不及伦敦重要。

可见的是,近年来,人民币国际化的里程碑事件都在英国完成:英国发行30亿元人民币主权债券,中国人民银行在伦敦发行50亿元人民币央行票据,以及最近中国财政部在英国发行30亿元人民币国债。

利空二:英国不再是投资者的欧洲最佳投资目的地?

退欧决定的出炉意味着中国投资者可能将和全球投资者一道,丧失对英国作为欧洲市场门户作用的预期。

最近两年,中国在英国投资爆发式增长:或是在英国设立欧洲总部,或是将英国作为进入欧洲市场的跳板。英国正式退欧,这些企业无疑都要做出新的选择。

此外,正在进行中的对英国投资的项目,或才是中资企业的隐忧:如果退欧后,这些项目将面临“还做不做?”,“合作方是否还有资金来支持项目进行?”等问题。显而易见的是,如果英镑持续下跌,企业出逃,英国政府都很可能缺钱,难以支撑政府项目。

退欧和国内的百姓投资有什么关系?

股市

英国退欧首先会通过汇率渠道来影响A股——英镑和欧元的汇率贬值、美元随之升值,进而带动人民币兑美元贬值。在人民币贬值的预期下,资本外逃,投资者对A股市场的资产配置可能会推迟或者减少,因而形成不利因素。

不仅如此,由于香港与英国经济联系更为紧密,港股受到的冲击更为直接和明显,但预计这种冲击持续时间不会太久,且不排除监管层择机出台利好政策进行对冲,同时这种外部冲击结束后,可能会为介入股市提供更好的时间窗口。

黄金

受避险情绪影响,黄金近期走势不错。英国退欧,7至9月国际经济、政治局势的震荡将增加,投资者风险偏好将下降,黄金仍存在进一步投资机会,看好金价至少上破1300美元。

境外消费

英国退欧,留学短期内更省钱。一经济学家表示,脱欧成功,英镑短期内也许会大幅度下跌,但中长期肯定不会,因为英国经济走好。也就是说,如果英镑短期内大幅度下跌,且人民币跌幅小于英镑的(理论上应该小于),那么,留学有利。但是,这很可能是很短的。

最后,橄榄财富为投资者针对退欧事件作出以下投资策略

—— 规避风险权益类资产,多配置债权类资产

总体而言,投资者都需要做好准备迎接一个不确定性增强的世界。英国退欧坐实,那么到9月联储加息时点之前可能是较好的投资窗口期,在此之前,除了贵金属作为对不稳定价值货币的替代物和避险情绪的最好释放标的之外,其它资产尤其是风险资产,难以看到上佳表现。

不仅如此,短期看,英国脱欧带来的一系列负面影响或将接踵而至,全球资本市场或再度受到影响。对于大盘来说,这里的下跌本是预期之中,但借助事件恐慌来砸盘,或许短期会出现抄底机会。

【风险提示:市场波动、宏观环境突发等情况,可能会对产品有所影响,建议投资者购买前审慎分析,自主投资!】

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