10 月，我国养老金融行业发展迎来新的重要政策与发展机遇。国家金融监管总局提出大力发展商业保险年金，发改委支持社会力量发展“一老一小”养老和托育产业，这些政策将推动养老金融和产业的多元化发展，促进老龄化社会的应对措施落实，通过社会力量和市场机制推动更加多元化和可持续的养老体系的构建。本期内容汇集了清华五道口养老金融 50 人论坛行业专家的深刻见解，探讨了国内外养老金体系的经验与挑战，以及养老金融与银发经济的广阔前景。
01.董克用“麦府会客厅”发言实录
养老，正在成为一个越来越严峻的问题。老龄化叠加少子化，我们预计，老年抚养系数将由 2000 年的 9.9（平均 9.9 个劳动力供养一个老人）降至 2020 年的 5.8，2050 年则进一步跌至 2.3。老有所养，谁来养？如何养？先进国家养老金体系有哪些值得借鉴的地方？中国应如何建设适合国情的养老体系？保险、银行和基金公司怎样把握新风口？就以上问题，毕强与四位不同国家的养老金专家，进行了深入探讨。
02.黄涛：新“国十条”对保险业的中长期发展有很强的指导意义
养老金融和养老保障是带有一定社会情怀和社会责任的事业，而非简单的商业行为，所以专业养老险公司需要把两者结合起来，发挥好社会稳定器的作用，为保险业乃至养老保障事业的高质量发展贡献力量。
当前，人口老龄化已成为社会关注的热门话题，与此相关的“银发经济”也引起各方的关注。保险业作为与养老金融息息相关的领域，在服务和推进养老事业有着不可推卸的责任。
黄涛认为，养老金融和养老保障是带有一定社会责任的事业，不是简单的商业行为，专业养老险公司想要做好这份事业，要将两者相结合，去发挥好养老保险的功能性。
03.郑秉文：老龄社会需要新的劳动就业体系
在“推动养老金融高质量发展——全球发展与中国机遇”平行论坛上，中国社科院世界社保研究中心主任、教授郑秉文表示，“养老金融”是指以养老金增值保值、保障退休收入水平、满足老年人金融需求、确保养老产业金融可获得性为目的，为老年人提供的与医康养相关的各类金融产品和服务活动。
养老金融应包含三个方面的内容。一是个人养老金融服务。包括支付、储蓄、理财、信托、保险、信托、公募基金等在内的符合老年人特点和具有“医康养”属性的普惠金融产品与普惠金融服务。二是养老产业融资服务。指满足养老产业的各种投融资需求，为相关养老产业提供投融资支持的与医康养相关的金融活动。三是养老金金融服务。指养老金投资管理，包括多层次多支柱养老保险在内的各项养老金的投资管理，着眼于如何通过相关制度安排进行养老资产的投资管理以实现养老资产的保值增值。
郑秉文表示，保险业在“医康养生态圈”中具有十大作用，从养老金融的十大服务领域来看，包括新农合与城乡居民医疗保险、城镇职工补充医疗和补充养老保险、城乡居民大病保险、长期护理保险服务、各支柱养老金投资、对冲长寿风险的保险、防御老年人意外风险、大杠杆降低医疗通胀率、老年人医康养综合服务、医康养一体化养老社区。可分为医康养的公共产品、医康养的大众产品和医康养的高端产品。这三类医康养产品和服务形成了一个生态圈、闭环的产业链，其中医康养的公共产品直接为社保制度服务；医康养的大众产品和医康养的高端产品为个人服务，满足不同层次的社会需求，为低收入群体提供普惠金融产品。
04.万群：高质量养老生活需要长期储备与有效投资
谈及养老问题，恒安标准养老董事长万群在发表主题演讲中指出，养老是一个关于全生命周期的安排，主要涉及两个方面：一是全生命周期的储蓄规划；二是在身体机能逐渐下降或者消退时，能够得到相应的服务和照护。
万群还指出，养老规划的实现与养老生活的质量都与养老金的长期投资效果密切相关。随着人类预期寿命不断延长，寻找和养老金负债端相匹配的投资变得越来越困难，许多国家在不同阶段都出现了不同程度的资产负债不匹配问题。过去一两年，由于全球资本市场波动以及利率快速下行，我国保险业也在不断降低负债端成本，以应对资产收益率下滑的挑战。她提出，资产负债的匹配其实对精算技术和投资策略的要求非常高，我们的保险市场在这方面仍面临严峻的考验。
万群认为，养老是需要有储备的，但如何实现合理高效的储备是一个值得认真探索的问题。她认为应从两个方面考虑：首先，需要在养老储备池中投入更多的资金，而缴费资金来源应在政府、企业和个人之间进行合理分摊，从而确保养老保障体系更加坚实并具备可持续性；其次，资金投入之后，要通过长期、高效的投资来确保养老金的保值增值，否则养老储备将会面临资产缩水的风险。至于如何实现增值，这需要在投资端进行大量的产品创新和投资策略进化，积极管理长寿风险。高水平的养老投资才能确保高质量的养老生活。
05.吴玉韶：银发经济发展潜力巨大
人口老龄化特别是长寿时代带来的不只是人口结构变化，而是整个经济社会文化的重塑性转变，是一个全新的社会形态，今后几乎所有产业都要为老龄社会做转型和细分，出现整体经济银发化，其隐含着无限的商机和潜能。根据复旦大学老龄研究院“银发经济课题组”的预测：在人均消费水平中等增长速度背景下，2035 年银发经济规模为 19.1 万亿元，占总消费比重为 27.8%，占 GDP 比重为 9.6%；2050年银发经济规模为 49.9 万亿元，占总消费比重为 35.1%，占 GDP 比重为 12.5%。今年年初国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》（国办发〔2024〕1 号），标志着我国已正式进入银发经济时代，2024 年也将成为我国“银发经济发展元年”。
