为何巨震?

昨日暴跌,今日好多个股又大涨。​

这背后的逻辑是什么?

其实三月底复盘就写过这样一段话:到这个位置,这两天有一个非常明显的信号:受益逻辑明确的算力产业链基本没调整。但是外围的很多衍生逻辑的应用在调整。

当时市场也是出现了大调整。

简单说,市场这里因为涨多了,在找确定性。

有人会说,算力的gpu不也跌了?gpu跌的也是他的不确定性。国内几家gpu能做到什么程度不知道。

而其他的算力环节,有心去复盘一下。基本都保持强势,调整很少。

有两张图对比,下图chatgpt指数,进入一个大箱体震荡。

下图中证TMT指数,仅仅回踩10日均线,明显比上图强势。

二者的差别就在于构成成分股不同。

中证tmt多了更多的芯片、电子,通信个股。

chatgpt指数更多的是大模型和应用方向个股构成。

表面看当下很多公司都在往chatgpt上蹭,产业趋势也不错。但涨到一定位置,大家自然会多问一下,落地情况如何,何时落地?

这种情况下,即便是有些公司最终能做成,只要短期没有明确变化落地,也难免出现波动。这几天下来,大模型为代表的公司普遍调整20%。

所以应用端的公司一定要简单,落地容易才能凝聚共识。

而硬件端更像卖铲子的逻辑。

短期看好像只有ai卖铲子的逻辑。但中期很多公司还有国产替代的逻辑。

这一点在2019年很多人就深有感受,这个过程一直在持续,只是因为短期经济环境低迷,这个因素被周期低迷所掩盖。

现在很多公司芯片、元器件方面的公司都预期三四季度可能行业回暖。因此还有个经济复苏的期权。下半年是新品发布集中区,美国加息结束也预期在二季度,甚至短期已经出现巨头减产,加速行业出清的情况。

贝塔的红利告一段落后,沾边就涨的情况自然少了。市场会更注重逻辑的靠谱程度。

到后面,可能硬件端也会轮动,看谁受益更强,性价比更高等等。

市场不是一成不变的。

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部