超预期回暖！A股低开高走逆袭，数字媒体彻底引爆行情

【盘面分析】

外盘开启高位震荡的模式，然而消息面全面转好，地缘政治有所缓解，黄金、石油等等期货标的有所回落，这对于全球经济向上是有一定的正面作用。A股市场始终处于下跌趋势之中，浪型决定这一次调整力度较大、速度较快，是否处于双底结构还需要等待节后确认，唯一可以肯定的是机构平均持仓已经减到了60%以下，这也说明市场投资吸引力已经急剧下降，这里需要有新的故事来推动市场再度崛起，这里仍然需要有一定的耐心等待春暖花开！

骑牛看熊发现数字媒体（文化传媒、AI内容、影视短剧、数字阅读）板块集体冲高，细分AI漫剧、AI影视、新媒体、游戏等分支全线走强。其一，网络游戏正式纳入《出版业发展“十五五”规划》，首次被系统写入国家级产业规划，标志着游戏产业从单一版号监管的管控行业，升级为国家出版文化产业的核心组成部分，明确了优质版号供给、精品化发展、文化出海四大发展主线，行业政策确定性大幅提升，彻底消除市场长期监管焦虑。其二，广电视听、数字内容产业持续迎来顶层扶持，超高清媒体、智慧新媒体、数字IP产业化等方向获得政策持续赋能，行业合规化、规范化发展格局成型，长期成长逻辑进一步夯实。

三大指数集体低开，沪指低开0.20%，深成指低开0.15%，创业板指低开0.11%，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面房地产开发、钠电池、医疗服务等板块表现较强，化纤、农产品、煤炭开采等板块表现较差。AI漫剧概念盘中震荡反弹，掌阅科技涨停，欢瑞世纪、华媒控股等纷纷跟涨，在第十届平遥国际电影展期间，字节跳动旗下火山引擎正式发布Seedance影视合作计划，将面向全球专业影视项目提供Token补贴、宣发资源及技术与工具支持，单个项目激励最高可达百万元。

固态电池概念走强，上海洗霸涨停，武汉蓝电30%涨停，国轩高科、英联股份等涨幅靠前，工信部等七部门联合制定的《新型电池产业发展“十五五”规划》正式发布，《规划》提出，目标是到2030年，全固态电池初步实现规模化应用。PCB概念震荡反弹，依顿电子涨停，奥士康、迅捷兴等纷纷跟涨，随着上游原材料价格持续上行，‌PCB（印制电路板）厂商已陆续启动重新报价‌。这一现象标志着产业链价格传导机制的打通，预计‌2026年第三季度‌将成为板块盈利改善的起涨点。

网络安全概念震荡拉升，中新赛克5天3板，启明信息、高凌信息等纷纷跟涨，英伟达发布开放智能体安全平台，该平台由OpenShell开源软件和Sentry参考系统设计组成，Sentry系统则运行于BlueField-4 DPU上，能够持续监控智能体行为，并在发现异常时将其隔离，最快可在数毫秒内完成。创新药概念震荡回升，津药药业2连板，近岸蛋白涨超6%，续创历史新高，百花医药、康弘药业等纷纷跟涨，上海思璞锐与默沙东联合宣布，双方就在研临床前口服KRAS G12D（ON）抑制剂SPR2015达成全球独家授权协议。潜在总金额21.3亿美元，包含4亿美元首付款，其余随开发和商业化里程碑兑现。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二继续调整，虽然没有出现单边普跌的行情，但是两市并没有迎来大面积个股上涨的修复走势。美伊局势僵局持续发酵，全球市场承压。油价剧烈震荡、美债收益率飙升至近二十年高位，共同压制风险资产，美股回落，但是科技股仍相对强势。接下来注意上证指数能否在3800点之上稳住。

创业板指数周二红盘震荡为主，市场抛压明显变小，整体行情出现盘整模式，没有明确的进场机会。指数大幅回落，一定程度提前计入了节日期间海外市场波动的风险，但节日期间地缘政治变化不好预测，建议轻仓过节。接下来注意创业板指数能否在3150点之上稳住。

【淘金计划】

9月机构调研了221家电子、半导体公司，PCB（印制电路板）板块和半导体各个细分领域的龙头公司成为机构的关注重点。此外，近期调研产业链公司获悉，当前PCB、半导体设备零部件等多个细分领域均持续处于价格坚挺、满产、扩产的状态，整个电子半导体产业高景气度有望持续至2028年。

题材板块中的数字媒体、房地产开发、AI营销等概念是资金净流入的主要参与板块，化纤、煤炭开采、石油化工等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现行业基本面持续改善，叠加国庆档消费旺季来临，市场对板块四季度业绩预期大幅修复。一方面，暑期影视票房创下近三年最佳成绩，验证线下影视消费复苏态势，行业回暖趋势明确；另一方面，短视频、AI短剧用户规模持续攀升，红果短剧等新兴平台日活超越传统长视频平台，AI内容用户总规模逼近5亿，用户迁移趋势确立，C端消费需求持续扩容。

临近国庆长假，影视、新媒体、数字内容迎来传统消费旺季，市场提前布局国庆档内容红利，叠加各大平台优质AI内容集中上新，行业供需两端同步改善，企业营收、利润修复预期持续升温，推动板块估值修复行情。

政策利好集中释放，彻底扭转市场对数字媒体行业的监管预期，成为板块上涨的核心底气。近期AI内容生产技术落地成果密集兑现，打破传统数字媒体产能瓶颈，打开行业增量空间，成为短期最强催化。字节跳动火山引擎正式发布Seedance影视专项合作计划，面向全球影视项目提供百万级单项目激励、技术工具、流量宣发全方位扶持，直接降低AI影视创作门槛，加速行业AI化转型，利好短剧、长剧、漫剧全产业链企业。

同时，AI内容商业化落地成果持续落地：国内首部AIGC长剧、首部AI超写实院线电影陆续定档上线，AI短剧、AI漫剧工业化生产模式成熟，颠覆传统影视制作流程；行业数据显示，2026年AI短剧全年市场规模有望突破400亿元，同比增速超138%，赛道高增长确定性凸显。此外，AI工具已全面渗透内容创作、剪辑、宣发全链条，大幅降低行业成本、提升产能，数字媒体产业正式进入AI赋能的盈利升级周期，直接带动掌阅科技等AI漫剧核心标的涨停，细分赛道全面爆发。

本轮上涨具备扎实的估值与资金基础。前期数字媒体板块经历长期震荡调整，整体估值处于近三年低位，板块风险充分释放，具备极强的估值修复空间。在政策、技术、基本面多重利好集中共振下，低位低价的板块优势凸显，吸引大量增量资金、ETF资金进场布局。

同时，当前市场主线聚焦AI应用、数字经济、文化消费赛道，数字媒体作为AI商业化落地最明确、业绩兑现最快的场景之一，成为资金避险与进攻的双重优选，资金抱团效应显著，带动板块集体大涨，细分AI漫剧、影视新媒体、数字阅读、游戏分支全线跟涨，形成普涨行情。

本次数字媒体板块大涨，是政策托底定基调、AIGC技术兑现提增量、消费复苏稳业绩、低位资金补涨推行情的四维共振行情，并非短期脉冲式炒作，而是行业从估值修复到业绩修复的趋势性行情启动，AI内容工业化、数字文化产业化将成为板块中长期核心上涨逻辑。