北京时间6月13日晚间，《财经》公布中国安邦集团董事长兼总经理吴小晖遭带走并接受调查。而在6月14日凌晨，安邦集团也在其官网上回应表示：“吴小晖因个人原因不能履职”。近期传出吴小晖遭到有关部门调查甚至被限制出境的传闻最终获得证实。
与此同时，有消息指出，保监会已正式派出工作组入驻安邦集团，并将重点对增资、保费收入以及海外投资等事项进行调查。6月14日一早，19只安邦概念股全线下跌，其中金融街跌幅逾2%。
截至目前，外界对于吴小晖是以“协助调查”或是“遭调查”名义被带走尚无所知；但在金融反腐大潮持续升温之际，安邦的神秘炼金术正逐渐失灵。
安邦的前世今生 两企业起关键作用
关键一步
纵观安邦集团发展历程，2011年入主成都农商行无疑是关键一步。
成都农商行由原来的成都市农村信用社于2009年12月更名后成立，2010年1月正式挂牌，成都市5家国有企业合计持有成都农商行30.99%的股份。当年12月，成都农商行计划增资扩股：以每股定价1.6元新增41.02亿股，而引入的战略投资者便是安邦财险。
作为“战略投资者”的安邦财险，当时的注册资本只有51亿元，总资产256.74亿元，全年营业收入73.83亿元，净利润5.08亿元。2011年，安邦财险获得成都农商行35%的股份，成为第一大股东，成都市国有资本系统的5家企业在成都农商行的合计持股下降至21.99%。
这笔被外界称为“蛇吞象”的收购，让安邦财险资产规模达到千亿级别。
一战成名
2014年举牌民生银行，安邦系一战成名。
2014年11月起，安邦系加快了对民生银行增持的步伐，11月底持股比例超过5%，民生银行一纸公告让安邦系浮出水面。此后十几天，安邦系快速加码，当年12月19日，民生银行发布公告称，安邦人寿、安邦财险、和谐健康、安邦集团持股比例分别为4.06%、2.69%、1.22%、1.084%，加上收购0.94%股本的委托表决权，安邦系持股比例合计10%，成为民生银行第一大股东。
截至2016年，安邦人寿、安邦财险、和谐健康、安邦保险合计持有民生银行16.79%的A股股权，安邦集团位列第一大股东。
安邦系的强势杀入，改变了民生银行1996年成立以来的股权结构。
民生银行是中国第一家主要由民营企业发起设立的全国性股份制商业银行。登记成立时，民生银行的注册资金为13.8亿元，总股本为1.38亿股，创始股东数高达59家，其中48家为民营企业，股东最大持股比例仅为6.54%，股权极为分散。之后，民生银行历经多次股权变更，虽有所集中，但单个股东持股比例从未超过10%，始终未曾出现一股独大的局面。
但股权分散的民生银行最终却成为了安邦系的“猎物”。
2017年1月，民生银行发布公告称，与安邦集团签署代理销售金融产品业务合作框架协议。
安邦集团已间接证实吴小晖遭带走传闻
安邦炼金术失灵
2017年5月8日，党媒《人民日报》下属“侠客岛”与《中国经济周刊》合署刊载了一篇题为“揭秘安邦帝国”的文章。早在5月5日，保监会已对安邦做出三个月禁申新产品的处分，而“揭秘安邦帝国”的文章更被解读为高层对安邦的不满。
近期，市场传闻，经过多轮举债收购后，以往“不差钱”的安邦出现了逾200亿人民币（约合30亿美元）的资金缺口。而在2016年4月，安邦放弃了对全球顶级连锁酒店集团喜达屋（Starwood）总额达140亿美元的收购要约更被相关人士解读为安邦的资本运作模式已难以维持。
此外，作为民生银行的最大股东，安邦被认为与民生银行内部贪腐脱不了关系。2014年11月起，安邦便通过旗下子公司开始加快对民生银增资的步伐。通过对民生银行的注资，安邦的财务状况不仅突飞猛进，由此也开启了后续一系列股市举牌与海外并购大潮。
据统计，截至2016年底，安邦系对民生银行A股持股总量达16.79%。许多信号表明，安邦对民生银的投资并不仅限于单纯的股权投资，而是意图提升对民生银的管理话语权。4月16日，“侠客岛”在题为“官太太俱乐部，银监会盯上你们了”的专文中便点名民生银内部存在严重的腐败问题；随后，包括民生银原副行长赵品璋遭银监会带走调查、民生银爆发总额逾30亿人民币的“假理财案”。一系列的内控问题都让身为民生银最大股东的安邦曝露在金融反腐风暴的敞口下。
相较于民生银因内部风控问题浮上台面而为市场所关注，安邦对金融类资产情有独钟也被解读为为完善资金链弹性预作准备。据了解，截至2016年初，在中国“四大行”（工商银、中银、农行、建行）公布的年报中，安邦系在“四大行”中均位列排名前十的股东行列。
然而，在资产端快速膨胀的同时，过度偏激的资本运作模式也让安邦潜在的金融风险浮上台面。根据《财新网》所做调查显示，吴小晖家族控制下的安邦集团以5.6亿人民币的初始资金撬动了逾600亿的注册资金（资金杠杆率达110倍以上）以及逾19,000亿的总资产（资金杠杆率达3,400倍）。
2017年5月，在保监会对安邦旗下“万能险”进行整顿后，有市场人士表示，安邦的资金链将转趋紧绷。三个月禁止申请新产品更让习惯靠“短借长投”从事权益类资产投资操作的安邦面临严重的流动性问题。此外，加强对同业理财业务的监管则切断了银行为保险公司输血的渠道。至此，2008年金融风暴后为期近10年的金融狂飙期迎来了黄昏时刻。
安邦为代表的险资将回归平凡
2017年，安邦即将迎来发展进程的转折点，这不仅是安邦的转折点，也将是所有靠资产炒作发迹金融机构的转折点。在短暂历经了快速资产膨胀后，以安邦为代表的险资企业正迎来新的发展模式。而中国险资受挫的根本原因在于政府对于金融机构非理性“加杠杆”可能引发金融风险的疑虑。
自2016年底，中央政治局会议将防范金融风险列为2017年经济工作的重心后，有关部门正逐步加强对相关业务的监管审查。
在2017年两会前夕，商务部长高虎城一席：“对外盲目投资房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部存在较大风险隐患”，“有关部门果断采取措施，积极进行引导”的讲话让安邦靠着举债从事资产炒作的增长模式嘎然而止。
随着政府加强对资产套利的监管，包括安邦在内靠资产炒作发迹的金融机构都将适应“由奢入俭难”的转型过程。2017年4月26日，在接受《新京报》采访时，吴小晖表示：“安邦的海外投资没耗费一分钱外汇”；此外，为回应保监会“保险姓保”原则，在安邦2.0战略规划中，安邦在未来30年的战略重点将集中在养老与医疗两大领域上。这也意味着靠无节制吸纳而增肥的资本额将成为过去。
在金融大监管背景下，中国金融机构正面临着严峻的转型压力。吴小晖遭带走或许只是金融大监管的起点，但对于习惯通过资产炒作“赚快钱”的金融大鳄们来说，回归平凡，带领企业安全着陆才是真正的福分。
本文由星火记者联盟（微信ID:cctv11227)莫言主笔，于无声处听惊雷，敢讲话、讲真话，是财经爱好者不可多得的内参！
