导读：经常会有小伙伴和bo姐开玩笑，十年前要是全资入市一直持有茅台、格力、福耀玻璃这些牛股随便一只，现在都已经财富自由了。其实很多人都曾经持有过这些股票，但是绝大部分人都没法坚持下来，这是为什么？
每个人的临界值
前几天在午休的时候，同事们在办公室讨论了下通胀保值的问题：
A：“假设通胀一直维持在合理范围的话，当下的200万和10年后的500万，哪个更好？”
B：“应该是10年后的500万吧，如果当下的200万在十年后要变成500万或以上，那你每年的年化收益至少得有10%，能保持10%+年化收益率10年的基金经理都很少。”
C：“有办法的，200万直接买茅台就完事了，股价一年涨10%问题也不大。每年还限制产量，供不应求，利润跟得上，股价跌了也别管，在中国白酒也属于刚需。”
C童鞋这个，想的挺美，但在bo姐看来，有点低估了茅台的波动，高估了自己的风险承受能力了。
即便是茅台，在过去20年累计上涨了300多倍，历史上也有三次40%，50%以上回撤（2008/2013/2018），很少人能抗住这么大的回撤幅度，即使是靠持有茅台出名的著名微博大V，“茅台王子”，在期间也出现过好几次“低卖高买”的操作。
每个人都有一个承受的临界值，即便理性看一样东西长期趋势向好，但中间遇到的挫折力度如果超过了这个临界值，是很难一直坚持的。
所以在筒子们购买基金时一定要清楚自己的风险承受能力，能接受基金净值多大的波动。
诺贝尔经济学家马柯维茨在他的著作《组合投资理论》提到：投资组合能够降低投资风险、减少波动，但并不会带来期望收益的显著下降。
举个例子，上半年单一行业资产VS多行业资产组合的收益回撤情况：
休闲服务板块和通信板块，最大回撤都在20%以上，而如果各持仓50%，收益依然很可观，并且最大回撤降低到了14.45%。
稳中求胜
说到擅长资产组合的基金经理，bo姐想了一下，银华的贾鹏算是一名好手。
贾鹏是一个妥妥的学霸，北京大学经济学和香港大学金融学双硕士。
他还拥有超过11年的从业经验，其中6年投资管理经验，秉持在承担合理风险的前提下尽量获得更好收益的理念。银华基金旗下的王牌混合基银华多元视野、银华多元动力基金经理都是贾鹏。
为什么和大家说是王牌混合基呢？直接给大家看看这两只基的业绩情况：
截止到8月27日，贾鹏管理的银华多元视野自2016年5月成立以来累计收益率达到148.10%，相较同期上证综指（18.63%）获得了129.47%的超额收益，年化收益率为22.82%。
在近一年、近两年、近三年等时间维度都处于同类基金排名前10%，表现出较好的收益能力，当然，筒子们最关注的还是稳定性，银华多元视野成立以来最大回撤排名约48%分位。
这样夏普比率高的产品自然也让客户体验度极好，任意时点买入银华多元视野，持有3年以上100%获得正收益，平均收益52.12%，且持有时间越长，平均收益越高。
另外一只混合基银华多元动力业绩表现也非常不错，截止到8月27日，自2017年12月成立以来累计收益率达到94.23%，同期沪深300指数收益仅为16.89%。
贾鹏的稳也和他担任社保投资经理有关，他的投资的目标是在承担合理风险的前提下，尽量获得好的收益。
对于如何在长期平衡好组合的风险和收益，贾鹏有着自己的理解：
1、尽量做资产配置,而不是短期择时。在股票市场估值过高和过低时,在仓位上做一定幅度的逆向操作,其它时候尽量少做仓位调整。
2、强调组合的适度均衡。过于分散和均衡的配置,基本就是指数化管理,创造不出超额收益;组合结构集中度很高,净值波动就会加大,万一判断错误,带来的损失也会比较大。我们倾向于寻找均衡点。
3、尽量少参与明显估值泡沫的个股和板块。
多元平衡布局，行稳方能致远
就在昨天，银华又发行了一款新的混合基银华多元机遇混合，这只基还是由贾鹏掌舵。
和之前的多元系列相比有一个最大的亮点就是可以投资港股，基金要素显示投资于港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%。
因为特朗普一系列打压中国企业的政策，在美中概股有很多都已经决定回国上市，而最受欢迎的市场就是港股，其中阿里、京东、网易等优质互联网巨头已经登陆港股。
后续还有很多优质中概股会陆续登陆港股，加上港股本身相较于A股来说估值就比较低，里面还是有不少好的标的可以挖掘。
2014年11月17日沪港通开通以来，港股与A股关联性明显增强，截止2020.7.31，恒生指数涨幅3.35%，与上证综指（33.79%）相比仍有较大差距。
而银华基金是七度金牛最佳基金公司得主，在国内权益市场表现优异，近两年权益类产品绝对收益率为63.11%，在大中型基金公司中排名第一。
不仅如此，银华还拥有经验丰富的港股投研团队，整个团队共6人，超过半数研究从业年限在四年以上，对港股有着领先市场的深入理解。
混合基非常需要宽泛的能力圈，正好这个团队成员分工明确，依据个人背景经验对消费、科技、医药、金融、博彩、周期等行业全方位覆盖，不错失任何行业的优质企业和投资机会。
在投资策略方面，这只基金会采取自上而下的方法，判断相关资产风险收益特征的基础上，积极寻求各细分市场的投资机会。
然后在选择个股的过程中会从两个维度来分析：
1、是公司的长期竞争优势研究，关注公司是否具备长期的护城河；
2、管理层分析，关注公司是否有足够优秀、可信赖的管理层。
还有最大的一个亮点,银华基金旗下所有主动权益基金经理均购买了自己管理的基金，且每笔购买至少持有一年，与基民们共进退。
本次银华多元机遇混合也不例外，贾鹏将在银华多元机遇首发时跟投100万份并承诺在其任银华多元机遇基金经理期间投资份额只增不减。同时银华基金业务副总经理姜永康也将在银华多元机遇首发期间跟投100万。
这样又稳又能赚基金经理，新发的混合基还能和基民们利益绑定，bo姐都心动了，大家怎么看呢？可以在评论区给bo姐留言。
