乐信一季度业绩曝光，扬言今年放款千亿，但借款越来越贵了_

北京时间5月17日，乐信（NASDAQ：LX）发布其2019年第一季度未经审计的财务业绩。财报显示，2019年第一季度，乐信营收19.69亿元，同比增长22%，但环比下降5.79%；净利润5.83亿元，是去年同期的三倍，但环比下降15.26%。

财报发布后，乐信股价开盘下跌0.58%，盘中最高跌幅6.29%，截至收盘报13.68美元，较前一个交易日下跌5.04%。

借款成本连续两季度增长

财报显示，2019年第一季度，乐信促成借款金额201亿，同比增长35.6%，环比2018年四季度下降4.29%；在贷余额350亿，同比增长64.7%，较上季度亦有所增长；另一方面，2019年一季度，分期乐商城的GMV达17亿，同比增长41.8%，但较2018年四季度并无明显增长。

用户方面，截至2019年1季度，乐信注册用户4220万人，其中2019年一季度新增注册用户490万人，环比2018年四季度增加4.26%；活跃用户320万人，同比增长22.4％，较上季度增加20万人；新增活跃用户70.5万人，同比增加59.6％，较上季度增加10万人。

也就是说，虽然乐信放款规模有所收缩，但在新用户的开发及老用户的维护方面更加积极；从另一个角度讲，每位用户能获得的借款额度较去年四季度有所下降，而平均借款期限略有缩短，从去年四季度的13.6个月降至12.5个月。

坚称要放款千亿

财报显示，2019年一季度，乐信营收19.69亿元，同比增长22%，但环比下降5.79%；净利润5.83亿元，是去年同期的三倍，但环比下降15.26%。

从增长比例的不同可以看出，乐信的运营效率较去年同期大大增强，但与去年四季度相比，成本有所增加。根据财报，增加的成本主要来自于研发费用。2019年一季度，乐信研发投入达9385万元，同比增长37.8%，较上季度亦增加近1400万元，占乐信运营支出的比例超25%。

此外，肖文杰提到：“为了更好地服务年轻人不断变化的消费需求，今年乐信提出新的战略，上线了‘乐卡’（乐信与中原消费金融合作的消费贷款业务）等权益类产品，未来将围绕新消费，在消费场景、消费权益以及消费金融方面深入布局。” 付费会员业务“乐黑卡”也取得突破性进展，目前该项服务在乐信活跃用户中的渗透率已超过20%。

从2015年起，乐信便开始与金融机构合作，目前乐信的金融合作伙伴数量已超过100家。4月18日，乐信与工商银行、民生银行等数十家国有大型银行、保险公司、消费金融公司签署了战略合作协议。2017年底，乐信新增贷款中过半的资金来自金融机构，2018年12月机构资金占比超过70%，而2019年 1季度的数据与2018年底持平。

或许是由于利率的增长，乐信的贷款逾期率略有提升，截至2019年3月底，乐信90天以上的逾期率为1.42%，而2018年底为1.41%，同样是连续两个季度增加；而vintage坏账率略高于2%，与上季度基本持平。