文|AI财经社 之繁
编|汪彻
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北京时间8月21日，拼多多公布了2019年第二季度财报。
成立已经四年、上市后第一年，拼多多依然呈现高增长的态势。二季度拼多多总收入为72.9亿元，相比较去年同期27.09亿元增长了169%。总收入中，网络营销服务收入为64.67亿元，占总收入的88.7%，其余为交易服务收入。
不仅仅是收入，平台交易额也不断攀升。截止6月30日，拼多多在过去一年中，GMV达到了7091亿元，同比去年同期增长了171%，环比增长了27.2%。
在活跃用户层面，季度月平均活跃用户数为3.66亿，年度活跃卖家达到了4.83亿，这些卖家在拼多多的年度消费为1467.5元，同比增长92%。相比较的是，上周公布财报的京东，其年度活跃用户仅为3.213亿，在年度活跃买家层面，拼多多已经超过京东1.6亿。
总体来说，这是一份不错甚至有些亮眼的财务报表。不过，光环之下也有隐忧。
二季度，连续亏损多个季度的拼多多继续亏损，归属普通股东净亏损金额为10.03亿元，同比去年亏损64.94亿，以及第一季度亏损18.78亿元，有所收窄。不过这一亏损的收窄，很大程度上是因为去年二季度上市之前的一次性股票补偿费用（share-based compensation expens）。这一费用记录在了一般和行政开支这一项里。
具体来说，2018年二季度因为一次性股票补偿费用，使得去年二季度一般和行政开支这一项数字高达58亿元，而这一数字在今年二季度，已经降低到了2.78亿元。
剔除这一因素，二季度亏损总额仍在增加。
这其中，收入成本一项二季度为15.95亿元，相比较同期增长了311%，增速超过总收入增幅。与此同时，环比第一季度的8.73亿元，这一成本几乎翻倍。财报将这一费用增加解释为，云服务、呼叫中心和商家支持服务的成本增加。环比第一季度，这一数字为8.733亿元。
此外，营业费用中的主要项目，包括销售及市场开支为61.04亿元，同比增长105%；研发费用为8.04亿元，增长332%。各项成本都有不同程度上的增加。
某种程度上，拼多多亏损的同比减少，是靠“挤”出来的。对于至今还没有盈利的拼多多而言，无论是从用户数还是交易额，未来的压力都不小。尤其是在竞争对手二季度纷纷取得佳绩，用户数实现大增的背景下。
