文／吴迪
编辑／赵艳秋
4月22日，歌尔股份涨停，股价报收38.06元。这距离该公司3月下旬25元的低点，反弹幅度已超过50%。
作为全球声学零部件龙头、果链龙头之一的歌尔股份，歌尔股份新近发布2021年一季报显示，公司仍然保持同比116.68%的高速增长。此外，该公司还预告称，2021年上半年净利润同比增长将达到100%-130%。
根据公告，歌尔股份营收增长主要动力来自于精密零组件、智能声学整机、智能硬件。有机构解读认为，歌尔股份继无线耳机市场之后，在AR/VR、游戏机、音箱等业务方面实现了迅速突破。
目前，多家券商仍持续给予歌尔股份推荐和买入评级，给出了超过40元的目标价。
触底反弹
此前，歌尔股份曾面临多种市场质疑和业绩利空，股价一度跌入低谷。
自2020年11月，歌尔股份股价一路下跌，到2021年3月下旬几乎腰斩。这一整轮下跌主要原因被归结于受无线耳机出货量衰退的负面影响。
3月下旬，歌尔股份股价跌至25元的低谷。当时尽管它的营收、净利润实现双增长，但市场仍给予了不看好的反馈。造成市场悲观的原因，公司层面，是应收账款和存货大幅增加。加上，此前财务总监和财务助理的辞职传闻，引发了外界对其财务数据的质疑。
另一方面则是受市场上利空消息影响。苹果分析师唱空AirPods，预警2021年开始Air Pods出货量将逐年衰退。对苹果订单依赖的歌尔，股价承压。
不过，市场风向瞬息万变。歌尔股份股价3月26日触底后反弹。
歌尔股份近期的业绩报告显示，智能无线耳机业务没有外界想的那么悲观，销量仍有所增长。同时，歌尔股份也找到了新的增长动力：虚拟现实产品。
2020年，歌尔股份包括AR/VR产品在内的智能硬件营收达到了176.52亿元，实现了翻倍增长。而最新的上半年预报，更是显示该公司的智能硬件营收增长超过了260%。
歌尔股份在VR/AR领域的客户都是一线大厂，包括索尼、Oculus、华为等。其具备相关设备生产所需的系统集成、工业设计、传感器、光学设计、大规模量产等核心技术能力。
资料显示，歌尔股份近十年前就开启了AR/VR相应布局。2020年的全球疫情，则带来了头显设备和相关需求的小爆发。根据机构研报，2021年全球VR产品同比增长约为46.2%，同时市场前景预期乐观，认为未来几年的复合增长率接近50%。
业内认为，歌尔股份的前瞻布局，助其有望成长为AR/VR设备组装龙头。
分拆业务上市
业务之外，歌尔股份发公告，拟将控股子公司歌尔微电子分拆至深交所创业板上市。歌尔股份直接持有歌尔微电子85.9%股份。
实际上，歌尔股份早在去年11月就披露过歌尔微电子筹划分拆上市事项，并为歌尔微电子引入外部投资者。而在引入战略投资前，歌尔股份持股歌尔微电子比例高达95.88％。在本次引资中，多家国资进入，阵容豪华。
背后的核心原因可能在于，诸多资本力量对歌尔微电子的前景看好。据介绍，歌尔微电子主要从事MEMS麦克风、MEMS传感器、微系统模组等相关产品的设计、制造和销售，产品应用于智能手机、智能无线耳机、可穿戴产品、汽车电子等领域。
另据披露信息，歌尔微电子在芯片设计、封装和测试等各生产环节“已实现产品大批量生产和出货”。
歌尔股份公告中披露，2018-2020年，歌尔微电子未经上市审计的营业收入分别为18.54亿元、24.43亿元、31.94亿元，净利润分别为3.54亿元、3.17亿元、3.94亿元。业绩持续向好。
歌尔股份认为，将歌尔微电子分拆上市，是为了“充分发挥资本市场优化资源配置作用”，有利于提升歌尔股份和微电子业务的核心竞争力。业内分析认为，拆分独立上市一定程度上会推升上市公司市值。同时，独立上市有助于歌尔微电子的业务发展和布局，最终令其大股东歌尔股份受益。
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