“中国神券”没等到，但是吃瓜股民却等来上市公司国联证券和国金证券官宣“联姻”的重磅公告。
两券商突发联姻公告
9月20日下午国联证券与国金证券发布停牌公告，国联证券将通过换股的方式吸收合并国金证券；与此同时国联证券收购长沙涌金持有国金证券约7.82%的股权。
值得注意的是，周五（18日）两家券商均双双涨停；19日相关合并公告在各大社交媒体上流传，被网友质疑可能存在内幕交易的情况。
图片来源：东方财富若两家上市券商合并，市值将达到930亿，有望冲入第一梯队券商。未来两家券商业务将如何整合，我们拭目以待。
罕见“蛇吞象”
无论是从发展历史还是经营状况来看，国金、国联两家券商均有明显差异。从近年财务数据看，这是一例“蛇吞象”合并。
国金证券A股上市已20余年，而国联证券则在今年7月才上市。经营体量方面，国金证券的业绩数据均远远强于国联证券。历来国内券商间的兼并以“大吃小”模式为主，此次国联、国金的合并方式实属罕见。但有业内人士也表示，券商之间的兼并重组由谁主导，核心要看谁对资源的整合和调动能力更强。
国联证券创立于1992年11月，前身为无锡市证券公司，2015年7月6日公司在香港联合交易所上市，2020年7月31日登陆上交所。国金证券成立于1996年，早在1997年公司便已在上交所上市。
根据中国证券业协会发布的券商2019年净资产排名，国金证券以204.06亿元居于行业第23名，国联证券以80.24亿元居于行业第59名。
今年半年报显示，国金证券总资产达到653.58亿元，几乎是国联证券369.32亿元的2倍。上半年，国金证券营收及净利规模均在两位数，分别为28.96亿元、10.02亿元，而国联证券为分别仅为8.22亿、3.21亿。
若以现有数据计算，9月18日收盘国联证券总市值合计467.1亿元，国金证券总市值合计462.4亿元，两家券商合并后总市值将达到929.5亿元，排名在A股39家上市券商中位于第12名光大证券（1062.79亿元）和第13名中银证券（784.23亿元）之间。
双双停牌，细节协商中
公告显示，此次主要分两步推进：第一，收购国金证券控股股东的部分股权。国联证券在18日与长沙涌金(集团)有限公司签订了《股份转让意向协议》，拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%的股份。
第二，换股吸收合并。国联证券与国金证券正在筹划由前者向后者全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。双方于同日签署《吸收合并意向协议》，本次合并预计构成重大资产重组。
因本次收购与本次合并尚处于筹划阶段，为避免造成公司股价异常波动，两家券商计划21日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
事实上，该重组公告在19日起已在各大社交媒体上流传。当天券商中国记者在向市场各方求证时，一名券商人士已透露合并消息并非无中生有，透露近期会有相关公告。
从目前来看，无论是“收购股权”还是“吸收合并”事项，更多细节还在协商中。
公告称，国联证券本次收购的长沙涌金标的股份的具体数量、转让价格、交割、转让价款支付等具体细节有待进一步协商，并在双方正式签署的股份转让协议中予以约定。双方表态，尽早达成一致意见并取得内部权机构授权，积极促成正式股份转让协议的签署。
吸收合并事项中，双方将对吸收合并的换股价格、换股比例、换股发行股份数量、异议股东收购请求权及现金选择权等具体细节进一步协商，并在双方正式签署的吸收合并协议中予以约定。
流程方面，本次合并及正式签署的吸收合并协议需提交双方各自董事会、股东大会审议，并需经有权监管机构批准后方可正式实施。
有市场人士认为，若“涌金系”有意放手国金证券，或与当下金控监管的时代背景相关，也与当前国有资本发展良好势头有关。
股价“精准”异动，内幕信息遭流出？
市场部分资金似乎早已知道了两家券商“有故事”。
上周五，午盘券商板块忽然强势上涨，至收盘，国金证券和国联证券双双涨停。如果合并消息是真的，一方面，拟披露公告提前泄露，国联证券涉嫌信披违规；另一方面，表明上周五即有部分资金已经知道消息，或存在内幕交易的嫌疑。
如果国金证券和国联证券合并属实，将是市场上第一例两家两家上市券商合并。
有机构研究人士称，截至上周五收盘，国联证券市值394亿，国金证券市值462亿，且这个市值还是在国联证券刚上市不久、股价“沾了”次新股的光，如果真的要换股收购，很有可能最后变成反向收购。
但是，国联证券的间接控股股东是无锡市国资委。
“现在券业整合的大背景下，不太会有让民企收购国企的事情发生，而国企合并民企牌照，倒不排除是一个趋势。”前述接近国金证券的人士称。
未发布公告前夕股价提前涨停，是否有知情人士提前获知内幕消息并从中获利？若并购消息不属实，是否存在有相关人士释放假消息以达到操纵股市谋取暴利的行为？市场多方质疑之下，疑团亟待解开。
金控新规倒逼涌金系收缩战线？
若此次国联证券合并国金证券消息成真，这一场并购将会受到全市场瞩目，也将深刻影响国内证券业。
有市场人士认为，若“涌金系”有意放手国金证券，或与当下金控监管的时代背景相关，也与当前国有资本发展良好势头有关。 据了解，国金证券属“涌金系”旗下，控股股东为长沙涌金(集团)有限公司，实际控制人是陈金霞，即涌金系教父魏东之妻，属于典型的民营券商。
一家中小型券商合规负责人表示，陈金霞长年滞留海外，主要由职业经理人运营国金证券。在他看来，民营金控“野蛮生长”及无人监管的时代已经过去，明天系、安邦系、华信系等相继覆灭，涌金系的国金证券卖身国企或是最好结局。
据了解，“涌金系”的核心金融资产中，除了国金证券外，还有云南国际信托。另外“涌金系”还持有多家上市公司的股权。9月14日，《关于实施金融控股公司准入管理的决定》、《金融控股公司监督管理试行办法》系列政策出台，非金融企业投资形成的金融控股公司正式纳入了监管。
11月1日起，“金融控股公司”实施准入管理。央行如今加强金融控股公司的监管，要求降低复杂性，把股权关系要拉直，并严格用制度来隔离实业板块和金融板块。
近年来，在产融结合模式下，一些具有产业背景的民营企业投资控股多种类型的金融机构，比如海航系、万向系、泛海系、复星系、先锋系、中植系、涌金系、新理益系、华信系等、明天系、安邦系出现，但随着国家产业升级和经济发展提质换档，不少大型民营资本系也问题频现。典型的就有安邦系、明天系、华信系、华信系等。
有市场人士分析，产业和金融如果结合得好，对于满足各类市场主体多元化需求，服务实体经济发展方面发挥积极作用。但如果公司盲目向金融业扩张，致使风险不断累积，也会将公司推入泥潭。
根据上证报最新消息，记者联系国联证券与国金证券双方高层求证该消息，得到的回应均为“以公司公告为准”。据接近消息人士表示，相关公告可能于周日（9月20日）晚间发布。
文章来源：网易财经、东方财富、21世纪经济报道、券商中国、上海证券报
封面图片来源于网络
本文完
