一年来的贸易争端和地缘政治风险使得美国企业以18个月来最慢的速度回购自己的股票。当初川普大刀阔斧的做企业税改革，使得当年美国企业掀起了一股回购的热潮，标普500指数也屡创新高，随着企业税收改革的回购热潮减弱，未来美股可能会面临更大波动。（投资 $老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$，做多做空都可以哦）
数据显示 $标普500(.INX)$ （ $标普500ETF(SPY)$ ）里的企业在2019年第二季度回购了约1660亿美元的自有股票，环比少了近20%，同比少了13%，也是自2017年第四季度和连续第二季度以来的最低水平。我们都记得在5月份标普大幅回调，但回购的数据并没有攀升，而在以前如果股价有大幅下跌的情况一般企业们都会赶紧回购自己股票，这一点我们在去年的苹果公司上就能看到。因为企业为了应对各种关税威胁可能带来的利润率下降，选择多屯点现金也是正常。
2019年第二季度标普500成分股回购情况无论是在哪个季度，最有钱，也是最舍得花钱的还是科技和金融公司，三大巨头苹果公司、思科系统公司和安进公司是第二季度股票回购支出最大的公司，但这三家公司的支出均较第一季度和去年同期也有所放缓。我们知道投资者经常为股票回购欢呼，因为它们提高了每股收益和股票价格。但也有人认为，这些资金更适合用于长期投资项目，如建造工厂或研发。但现在不只是回购放缓，美国企业们在资本支出方面也变得缩手缩脚。最新数据显示资本第二季度支出有所回升，较金年第一季度增长5.2%，但仍低于去年年底的7.8%
从2000年来每季度标普500成分股回购的金额RDM Financial Group A首席投资官迈克尔•谢尔登（Michael Sheldon）表示：“考虑到贸易方面的不确定性更大、海外经济增长疲软以及美国经济可能放缓，未来几个月内，各公司将持有更多现金”。回购股票绝对是美股十年牛市的最大推动力之一。美国银行美林（Bank of America Merrill Lynch）的数据显示，自2013年以来，美国上市企业已向股票回购注入4.2万亿美元，不过在6年里投资者对股票并没有表现出同样的热情，根据该行对EPFR全球数据的分析，跟踪美国股市的共同基金和ETF自2013年以来已有840亿美元的资金净流出。也就是说真正给美股投资者带来回报的其实是这些上市公司们。尤其是在2017年12月美国税务改革后，公司回购激增，2018年每个季度的股票回购率都创下新高。而到了今年各行业的支出大幅回落：在第二季度回购支出最多的10家公司中，有6家从今年年初就开始削减支出。一些分析师表示，就算排除了季节性因素，回购率的下跌也仍然超过预期。科技公司在第二季度的回购中占了三分之一以上，花费了大约520亿美元，环比下降了23%，同比下降了18%。标普500指数成分股中支出最高的 $苹果(AAPL)$ ，将第一季度的回购从238.1亿美元降至181.5亿美元。 $思科(CSCO)$ 思科也降低了回购率，思科首席财务官凯利•克莱默（Kelly Kramer）表示：“我们会坚持我们的投机策略，当我们的股票下跌时买入，但我们也会在股息和回购之间保持平衡，让回购的金额至少占我们自由现金流的50%。”（思科的股价在2019年上涨了13%，但在8月份公司下调其增长预期后下跌了12%，部分原因是中国市场疲软。）不过有意思的事，国会并不太喜欢企业的回购。**党总统候选人已经表示，他们希望限制美国公司可以回购多少股票，称回购以牺牲工人为代价丰富股东。佛罗里达州共和党参议员鲁比奥（MarcoRubio）今年公布了一项提议，希望能改变公司回购股票时投资者的征税方式。不过国会当然是希望企业赚的钱能落实到公司扩展层面，而不是一昧堆入股市，形成泡沫。因此在下半年投资者要慎行，因为推动股价上涨的因素在放缓，做稳健的资产配置才是王道。
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
