从大盘来看，美股目前依旧在6月的低点左右附近震荡，但是并非所有的成长股都表现得很差。对于同样遇到成长故事难讲下去的Facebook和Netflix，前者的股票在一直跌，而后者的股票已经超过了Ackman当初的割肉价格。下图是Facebook和Netflix从6月1日以来的股价表现，白色Netflix上涨27%，蓝色Facebook下跌28%。
把这两家公司放在一起，是因为这两只成长股都遇到了成长问题。它们的成长问题，都在于它们触及了行业天花板。Netflix的观影用户数超过2亿，Facebook的日活数接近20亿，这些数字要想继续突破非常困难。由于两家公司都在原来的赛道没法继续讲成长故事，所以它们都用了“新故事”。
Facebook的“新故事”是元宇宙，Netflix的“新故事”是拓展低价广告用户。从股价来看，在美股成长股普遍受挫市场信心不足的背景下，市场对于元宇宙这种太过飘渺的故事并不买账。而Netflix的“新故事”相对更容易实现，所以股价也体现了市场对它的信心。我们从两者的股价表现，也能看出现在市场现在不是不相信成长故事，但是市场只对短期成长故事有信心。
Netflix明天季报，即使订阅用户数有小幅不及预期（公司和市场的预期是明天+1m用户），都不会改变其中期市场对它低价广告用户的的信心。低价广告用户是一个需要时间“证伪”的命题，这个计划据说会在11月开始，到最后能看出是否有效果会有很长一段时间。我相信低价广告计划一定能吸引到用户，因为这是一个边际业务模式。但是Netflix的这个计划，只考虑到把原来不交费的用户发展成低价广告用户，但是万一会有全价用户因为便宜，选择自动降级称低价广告用户呢？发展一个低价用户，有可能会失去一个全价用户，最后可能没有什么效果。
Netflix的“新故事”是一把双刃剑，成长故事能讲，但最后效果难说。
