三季度即进尾声，回过头看，今年以来我们大A股走的是：先涨后跌再横盘的趋势。
今年以来最大的确定就是“不确定性”了，五一之后，A股基本就陷入“横盘”局，but，行业板块轮动明显！前有消费领涨、医药反弹…临近国庆时，军工又开始各种躁动。
如果你是从年初就拿着消费的，肯定乐开了花
PS：食品饮料（申万）板块跟甩开大盘主流指数可不止一点两点（wind，申万行业一级分类）。
以白酒为首的食品饮料被公认是今年的“核心资产”。
不过，眼下消费领域的几个“强者恒强”的大牛股已经涨得很高，不少投资者担心会出现回调，希望找到类似食品饮料一样的下一个“核心资产”！
怎样的行业才会出现“核心资产”？
小欧看了很多券商研报观点，他们提到至少要满足以下两点：
1、具备长牛特征，真正有内生增长动力的行业；
2、基本面、盈利能力强，在中国各个领域具有竞争优势的行业。
这些行业可以长期持有，即使过程中会受到市场波动影响，短期回调，但长期是向上的。
基于上述特征，小欧今天给大家安利两大行业↓
行业一：科技行业
科技属于成长型行业，参考美国这种成熟的市场，科技占比大（信息技术占比20%），但在中国，消费（日常消费占比27%）、金融（占比16%）板块市值占比大。
不过近几年很明显的趋势是，国内科技产业GDP占比有较大提升。天风证券统计数据显示，从2013-2017，中国信息产业GDP占比从2%左右已经升至3%以上，目前信息技术市值占比11%（参考上图右边蓝色图块）。
具体来看：
01
科技相关行业长期跑赢大盘蓝筹指数
判断“长牛”的基本因素是能不能涨。从科技相关指数申万电子指数、申万计算机指数看，过去10年这两个指数涨幅超过同期沪深300，特别在2014年后，大幅超越沪深300，计算机指数甚至在2015年6月12日达到阶段高峰值。
（来源：Wind，2009.9.19—2019.9.19，申万一级行业指数）
02
能涨也能“成长”
在中国各个领域属于优势行业，即高景气行业。从科技相关行业的成长指标看，2019年中报数据中，通信归母净利润增速均连续两个季度在160%以上，计算机行业则在30%以上，板块景气度较高。电子行业虽然保持负增长，但跌幅连续两个季度收窄，（2019Q1、2019Q2）业绩改善趋势较为明显。
从盈利能力看，2019Q2计算机的ROE由一季度的1.25%→2.09%，电子的ROE是1.71%→2.35%，盈利能力明显改善，虽然通信行业略有回落，但一二季度也维持在1.5%左右。
行业二：医药生物
有需求才有市场，医药就是这样的行业，具备刚需属性，长牛效应显著。
从需求层面来说，特别是受众端，2008—2017年全国医疗保险在城镇、农村全面覆盖，职工基本医疗参保人数、城镇居民参保人数逐年增加，2017年城乡参保人数突破873百万人。
也正是因为需求端得到保证，医药行业前景广阔，而且“钱”景也很广阔，在A股行业中，更是牛股辈出的“培育基地”。
01
长期向上，行业龙头股较多
过去10年，中证医药指数上涨116.6%，大幅超过同期沪深300、中证500、上证综指等主流指数的涨幅。
（来源：Wind，2009.9.19—2019.9.19）
从个股看，龙头效应显著。过去10年，涨幅超过1000%的27只个股中，属于医药生物行业的有7只，占比最大。
（来源：Wind，2009.9.19—2019.9.19，申万一级行业）
02
稳定的创新力量
一个行业/企业要发展，创新力也决定其能否在众多行业中脱颖而出。判断国家医药创新的贡献，我们可以参考两个指标。
1)上市研发产品数量占全球比例
药监局统计数据显示，在上市前研发产品数量占全球的比例上，中国的贡献率达到7.8%，已和英国等传统制药强国处于同一水平。在上市后新药数占全球的比例上，中国的贡献率则为4.6%。
2)中国加快创新药发展
药监局公布的数据统计显示，2008-2018年，中国共批了38个1类创新药；其中仅2018年就批了9个，占了近10年新药获批总数的四分之一。
2008—2018年中国1类创新药获批数量
（来源：国家药监局、亿欧网）
