前两年网易手游阴阳师横空出世成为爆款，传言团队发放60个月工资作为年终奖。许多朋友深受这种抽卡类游戏“荼毒”，抽不到SSR(特级超稀有卡牌)，还会再抽；再抽不到就充钱再抽……
当多次什么都没抽中的时候，首先的感受是生气，然后一面吐槽一面陷入一种执念：一定要抽到才停手，不然就觉得之前的钱都白花了。
抛开玩手游，你生活中可能也会遇到其他类似的情境。或许是打德州扑克时，输了500块，总想逆风翻盘；或许是旅游时面对不感兴趣的景点，一句“来都来了”，想想自己花了的时间和钱，又乖乖掏钱去玩了。。。
这种坚持与对损失的厌恶经常是非理性的，我们称之为损失厌恶。而且即使知道它不对，我们也很难去通过自身行为去纠正它。
进化心理学的解释是：远古时期食物获取困难并且不容易保存，多获得一份食物不一定在将来能过得更好，而损失一份食物则可能活不到明天。因此，人在面对损失的时候，其痛苦程度是面对同样收益的2倍不止。
面对投资决策的困境
这种对损失的厌恶心态自然而然延续到了我们的日常投资决策中。
假如有两种方案。A方案肯定赚1万块钱，B方案一半的可能性赚2万，另一半可能性什么都不赚，你会选哪个？
大多数人会选A。
如果有另外两种方案，A方案肯定损失1万块钱，B方案一半的可能性损失2万，还有一半可能性不损失钱，你又选哪个？
这时候大多数人会选B。
这其实是件很有意思的事情。面对确定的获得，人本能会进行风险规避，见好就收，不要可能多余的1万，因为如果一旦选了B又什么都得不到，会感到非常的懊恼。但如果面对损失，大家又倾向于冒险，因为谁都不喜欢确定的损失。如果最后的结果是损失2万块钱，可能就会觉得自己运气不好；但是如果不损失的话就普大喜奔，认为自己是锦鲤本鲤。
那么，对面亏损的基金该咋办？
损失厌恶在基金投资中的体现也同样明显。我们发现大家最容易赎回的时候是在基金跌下来后净值涨回0.98到1.05的时候，因为觉得终于回本了。
但是这真的应该是买卖基金的逻辑吗？
投资基金的过程中，如果出现亏损，我们应该权衡的是这个基金经理的能力，以及投资团队是否出现问题。
如果这个基金经理的表现不好只是因为他的风格短期不适合现阶段市场，或是暂时出现一些问题但是很快可以克服，那我们依旧可以把这只产品作为好的资产拿下去。比如中欧医疗健康这只今年的明星基金，在最开始也有过陷入低谷的时期，也有过很多抱怨和犹豫的声音，但是我们坚定地看好葛兰的投资能力与医疗行业未来几年的市场行情。而如果在2017年净值回到水面时选择赎回，就错过了后面巨大的涨幅。
（数据来源：Wind，截至2019年11月15日）
但是如果已经证实买的产品本身已经出现了问题，业绩很难有实质性改善，但还是任由它亏损下去，幻想还有百分之多少的可能性能够翻本，而忽视了在盲目等待回本的过程中其他基金的表现更好，从机会成本的角度，这是为了一棵歪脖树错失了整片森林啊。
遗憾的是，损失厌恶是一种情感偏差，没有灵丹妙药，仅仅通过逻辑是很难与之对抗的。
我们只能在面对自己的投资决策时掌握足够多的知识，尽量冷静下来让理智去对抗情感。古人云：“留得青山在，不怕没柴烧”。唯有这样，才有可能在将来争取更大的胜利。
