中国人民银行24日决定，自7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度。
这一下子就是约7000亿元人民币的资金，这么多流动性，怪不得一些戏多的开发商和炒房客又在叫嚣：“房价还得涨！不早买房又要后悔！”
不过如果观察过最近的存款和消费等数据的话，你就会发现，“钱荒”真的到来了。
首先是今年以来的存款数据，今年以来，人民币存款增速增长率平稳中略有下降。
鉴于这统计的是包括金融机构、企业和住户等的总体存款情况，显然不能以平常的分析来看，而要看各种货币的具体去处。
先看看社会消费品零售总额，同比增长速度近年来几乎是一路下跌，似乎大家也不想掏钱出来消费了。人民群众节衣缩食，消费减少，对于商家来说可不是什么好消息。
老百姓不想消费，难道他们是把钱掏出来买房了，所以没有钱消费了吗？
我们再来看看1-5月份商品房销售情况。1-5月份商品房销售额同比增长速度几乎也是一路下降，只有5月小幅上升，可见商品房销售增速也开始减缓了。
也就是说，其实民众花在商品房上的钱也越来越后继无力了。
但是，房地产有一项数据的增长速度还是很快，那就是全国房地产开发投资增速，从去年总体只有的7%，暴增到今年超过10%的增速。
也就是说，尽管民众没有钱消费，也无力买房，开发商仍然在大幅提高开发房地产的投资。
所以这轮放水是对去杠杆的应激反应，这轮去杠杆力度很大，短期影响太大，需要放水缓解去杠杆速度。
而且很多部门负债严重，不释放流动性恐怕难以为继。
比如还在大力增加开发投入的房企，截至今年4月10日，据Wind资讯统计数据显示，按照申银万国行业分类，已披露年报业绩的63家上市房企负债合计超过3万亿元，同比增长幅度达34%。63家房企中，有18家资产负债率超过80%红线，占比超过29%。
高杠杆之下是房企的严峻现金流压力，2018年开年，面对资金链压力，多家房企甚至寻求海外融资渠道。这次释放流动性给房企减轻了部分压力。
另一方面，截至今年3月末，我国国有企业资产总额为164万亿元，负债总额106.6万亿元。经计算可得出国企负债率接近65%。这一数据尽管比2017年6月末65.6%的数字有所降低，但与国内企业平均水平相比仍然偏高。这轮流动性释放也是为国企减缓了流动性压力。
在严控杠杆的时候，地方政府杠杆率比2017年全年回升1个百分点，中央政府杠杆率同比回升0.3个百分点，去杠杆行驶还是很严峻，而放水则是缓和了目前去杠杆的强大压力，能让政府缓口气。
现在的形势是，去杠杆会让政府、房地产和国企压力巨大，现金流紧张，所以需要释放流动性缓和一下。但长远看，杠杆必须去，压力再大也要顶住，投资于房地产的大量现金流是不可持续的，应加大对于实体经济的投资。目前房地产开发投资加大并不是一个好现象。
