Q2单季盈利再度创下历史新高，上半年整体实现大尺度扭亏……刚刚披露的致远互联2023年中报财务数据表现，显然超出了不少投资者的预期，以至于业绩发布当天，该股直接收出了一根超“11厘米长”的大阳线。
持续飙升的研发、销售投入数据表明，在刚刚通过底层数字基座全面升级、正式迈入平台化运营阶段之后，致远互联的平台生态建设正在以“肉眼可见”的速度加速推进，其平台生态战略转型开始逐步迈入深水区，为未来的长期可持续成长打下坚实基础。
分析人士预计，随着致远互联筹备中的可转债计划的顺利推进，新一代的AIGC将持续深度改造致远互联现有的平台基础设施，推动其当前的COP逐步向AICOP过渡迭代，为客户创造更佳的产品与服务体验的同时，构筑更深的行业竞争力护城河。
Q2利润再创历史新高，业绩表现超出市场预期
根据致远互联8月30日披露的2023年中报，该公司今年上半年实现营业收入4.79亿元，较去年同期增长了13.14%；实现归属上市公司股东的净利润2050万元，相较一季度4063万元的亏损而言，实现了大尺度的全面扭亏为盈，这一整体业绩表现明显大幅超出了市场人士的普遍预期。
尤其值得注意的是，从Q2单季来看，无论是营收层面还是利润层面，致远互联均双双创下了历史同期的最高水平。在刚刚结束的Q2单季，致远互联实现营收3.15亿元，实现净利润6375万元，这是该公司上半年实现大幅扭亏的关键。在企业级软件服务行业普遍遭遇增长瓶颈、甚至大面积盈利下滑的情况下，致远互联创历史新高的Q2业绩表现无疑颇令外界惊艳。
同时，需要指出的是，致远互联上半年的整体毛利润率较去年也有较为明显的提升，其中报平均毛利润率达到了77.23%，较2022年全年平均水平72.22%提升了超过5个百分点。受超预期的业绩数据刺激，致远互联二级市场股价于财报发布当日大幅上涨11.11%，收报48.80元，这是该公司最近两个多月以来的最大单日涨幅，彻底打消了投资者的疑虑。
中报数据显示，致远互联“三驾马车”继续充当推动公司业绩增长的核心动力，其中：大客户业务方面，百万元以上级别的重点合同客户今年上半年给致远互联贡献了1.05亿元的收入，同比增长了21.26%，该业务的快速突破，进一步巩固了公司在企业级协同运营数字化服务市场的地位；信创业务方面，致远互联上半年的行业信创合同金额也达到了6696.74万元，同比大幅增长98.18%，信创业务的扩张和收入占比的快速提升，正在为公司的持续增长贡献越来越稳定的动力源；云服务业务方面，致远互联上半年的云收入达到了6096.18万元，同比增长47.06%，表明其云转型也在持续快速推进。
此外，公开资料显示，自从IPO以来，致远互联一直在加速从OA到COP的技术、业务和模式的持续迭代，不断拓展协同运营的商业边界。今年上半年，致远互联的直销收入中，非OA（协同业务和协同运营）收入达到了2.44亿元，同比增长11.68%，继续成为公司最主要的收入来源；与此同时，致远互联直销收入中OA（协同办公）业务同样也取得了不错的表现，营收达到了8078.35万元，同比增长14.39%。
研发、销售投入再飙升，平台生态建设大幅加速
去年11月，致远互联正式发布了COP-V8 PaaS平台，标志着该公司正式开启了“平台+生态”战略模式转型。本报告期内，从致远互联的财务数据不难看出，其平台生态建设正在加速推进。
公开资料显示，“平台+生态”模式几乎是所有软件行业各大细分龙头公司共同努力的方向，致远互联亦不例外。那么，从财务角度如何看待各个软件行业细分龙头的平台生态建设进展和推动力度呢？
一般而言，“平台+生态”战略转型，会带来两项费用的持续高速扩张：首先是研发费用，因为数智化平台需要有包括低代码、AI及平台内核、基础应用等在内的一系列完整的平台基础设施工具，并维持这些平台基础设施的不断完善与更新迭代，这就需要企业持续投入大量的研发预算；其次是销售费用，这个主要是用于创建生态，尤其生态链各重要环节的合作网络的扩张，前期需要不少的销售预算投入——因此，研发和销售投入的扩张速度，在某种程度上代表了一家行业细分龙头软件公司在“平台+生态”方面的推进速度。
研发投入方面，今年上半年，致远互联的研发费用达到了1.17亿元，较去年同期增长了21.01%，不仅研发投入的增速明显高于其同期的营收增速，其研发投入占营业收入的比重也达到了24.49%，较去年同期提升了1.59个百分点。财报披露，致远互联上半年的研发投入主要投向了基于云原生的协同运营技术平台和基于信创的协同运营技术平台及产品升级项目两大方向，这两大项目均是致远互联COP平台化基础设施的核心组成部分。此外，致远互联还披露，其研发团队总人数由去年同期的595人扩张至最新的659人。
销售投入方面，今年上半年，致远互联销售费用达到了2.15亿元，较去年同期大幅增长了34.07%，同样远高于同期的营收增速——这符合一家从产品模式向平台生态模式转型的典型软件与云服务平台级企业的务实表现，销售费用的适度扩张，有利于致远互联搭建并扩张合作伙伴网络，积累产业生态资源，这对于支撑其未来长期可持续成长具有重要意义。
可转债项目稳步推进，发力AIGC构筑更深护城河
报告期内，致远互联不遗余地将最新的AIGC技术率先引入到企业级协同运营数字化服务领域，并在多个协同运营服务场景领域取得了一系列实质进展。尤其是，在本次中报发布之前，致远互联于七月份披露了一份可转债融资计划，拟募集资金7亿元，加速推进AIGC能力建设，推动其COP平台向AICOP迭代。
致远互联表示，AIGC技术带来了非结构化数据处理的技术革命，协同管理软件处理了大量非结构化数据，是应用率先落地的领域之一。上半年，公司紧抓协同管理软件发展新机遇，成立了AI创研中心，引领公司利用新一代的人工智能技术，基于LLM，加强公司协同运营平台COP、应用产品及解决方案的智能化服务能力，主张“AI-COP”新理念，规划了智能业务助手、低代码平台搭建智能助手、AI原生应用、协同运营专有模型等产品及服务。同时，公司还积极与大模型厂商建立广泛的合作，通过业务合作和投资孵化等方式加强公司在人工智能领域的布局和生态建设。
在上半年一系列的前期投入之后，致远互联于7月20日又推出了金额为7.04亿元的可转债融资计划，用于协同运营AIGC项目投资。公开资料显示，上述资金中，将有3.88亿元投向致远互联AICOP研发及产业化项目，重点打造AICOP-Copilot智能助手、AICOP-Native和智能运营大脑AICOP-Brain三大项目；除此之外，该可转债项目的其余募集资金将投向数智化协同运营服务平台建设等项目。
公告显示，致远互联上述可转债计划已于8月11日成功地通过了该公司股东大会批准，进入到了交易所审批环节。据悉，该可转债项目是A股市场首个针对AIGC产业的专项融资项目，在行业具有开创性意义，有望推动和引领前沿AIGC技术在企业级协同运营数字化服务领域的有益探索和深度应用，并帮助致远互联在行业内建立更深的竞争力护城河。
从目前公开市场的公司研报来看，机构对于致远互联正在着力推动的从COP向AICOP的技术迭代所产生的潜在商业化前景普遍抱有较高期待。安信证券、浙商证券、国金证券在内的各大机构均对致远互联给出了“买入”或“增持”的最高投资评级。其中，安信证券认为，公司提前布局AI，携手百度联合推出智能工作助手“小致语音助手”，并将文心一言接入COP 平台，进一步引领协同软件智能化发展。AI+COP将进一步提高工作效率，满足客户多元化需求，打开成长天花板，尤其是致远互联的信创业务，有望借机迎来一波不错的增长。END
