连年亏损，龚宇终于熬到爱奇艺上市

"我是个不信风水的人，但在做爱奇艺前，有个股东算过一卦，奇异要么大胜，要么一无所有。现在我越来越坚信，我们会是前者。"

——龚宇

文 | 麦濛

编辑  | 白白

当王小川带着母亲在搜狗的敲钟现场哽咽时，站在一旁的龚宇，心中肯定是五味陈杂。有欣慰、有感动，更多是羡慕。

14年，王小川熬成了互联网圈知名的“钻石王老五”，终于在搜狐中杀出一条血路。爱奇艺的诞生虽然只有8年，但这条突出重围的路，一点也不比搜狗凶险。

3月29日，爱奇艺在纳斯达克上市，发行价18.00美元，百度大厦的整个东面亮起了"AI QIYI"的字样，以示祝贺。

1999年，龚宇杀入互联网江湖，创立门户网站焦点网的时候，只比张朝阳晚了一年。2010年，龚宇闯进视频网站的战场，打造爱奇艺的时候，这里已经有了五年的厮杀。

焦点网最终卖身搜狐，爱奇艺走向上市。两条截然不同的路，又最终在龚宇的身上产生交集。

这个李彦宏的同龄人，看上去同样的儒雅，骨子里却透露着狼性。与其说他看到了未来的趋势，不如说，他有杀向未来的勇气。

8年媳妇熬成婆

"这就是个有钱人的游戏，有钱就玩，没钱自动退出，做第二没什么意思，在这个行业，要做就做老大。"

2012年，爱奇艺刚刚创办两年，龚宇给自己定下了一个小目标。当时来看是勇气，现在来看是宣誓。

3月29日，爱奇艺在纳斯达克上市，李彦宏与龚宇同台敲钟。IPO 定价每股 18 美元，照此计算，爱奇艺将通过上市融资 22.5 亿美元。

根据爱奇艺招股书披露，百度成为爱奇艺的最大股东，股权占比69.6%，小米和HH RSV-V分别为第二、第三大股东，股权占比分别达到8.4%和5.7%，而爱奇艺创始人、CEO龚宇则持股1.8%。

命运总能神奇的，让一些有过交点的人和事再次聚集到一起。就在前一天，哔哩哔哩赴纳斯达克敲钟，他们都跌破了发行价。

而B站的老用户都还记得，爱奇艺曾以“侵害作品信息网络传播权纠纷”将B站告上法庭。

2010年，爱奇艺进入视频行业的时候，这里已经经过了5年的厮杀。从几百家到五十几家，视频网站也经历了一轮洗牌。

付费买版权，用独家性吸引用户，成了爱奇艺的另类竞争方式。而龚宇本人，也曾在电视节目《华商启示录》中批评过B站的盗版做法。

爱奇艺疯狂的买版权之路，背靠百度，让龚宇在这个游戏中有了有钱人的底气。

晚起的龚宇

2010年，李善友创立的酷6网在纳斯达克上市，成了视频上市第一股。随后，古永锵带着优酷赴美上市，上市首日股价暴涨161.25%，市值一度达33.4亿美元超越新浪。

与他们同为搜狐前员工的龚宇，此时刚刚创办了爱奇艺，但他对视频行业的关注，早已生根发芽。

2006年，李善友辞职时，龚宇建议他进入视频行业，前者后来创办了酷6网，而这又多少受到古永锵的启发。2004年底，古永锵从搜狐离职并创办了优酷，离职前他是龚宇的上司。

或许是对搜索的不舍，龚宇在搜狐待到了2009年。1999年，踩着互联网的创业潮，龚宇创办了门户网站--焦点网。

当时网民仅200多万人。而马化腾、马云、李彦宏都还在某个不知名的角落，试探着互联网的未来。

龚宇将互联网与房地产两个风口结合，焦点网成了焦点房地产网，迅速成为互联网行业中最大的垂直网站。

直到2003年，当时的互联网老大张朝阳收购了焦点网，龚宇进入了如日中天的搜狐，担任首席运营官。

也就是在搜狐，龚宇嗅到了视频行业的未来。但他进入的时候，已经比优酷晚了6年。

2009年，百度找到了龚宇。百度的视频是一片空白，龚宇的视频苗头已然兴起，两者一拍即合，筹建爱奇艺。2010年，爱奇艺上线。

此时，除了已经上市的优酷、酷6网，PPTV也获得软银2.5亿美元融资，在走向IPO的路上。

尽管已经有了出色的视频网站，但版权纠纷、成本过高，使得爱奇艺有了杀入战场的机会。

眼光独到

中国视频网站的这股风，是从YouTube以16亿美金的价格卖给了Google兴起的。

于是YouTube成了学习的范本，学习UGC的商业模式，就是用户制造内容上传。

低成本的版权带来的是盗版的猖獗，但当所有人都以低成本的模式进入，内容的瓶颈期来了。龚宇预见未来视频网站需要购买版权和影视资源，这也成了爱奇艺的切入点。

2013年，爱奇艺直接拿出2亿，拿下湖南卫视旗下快乐大本营、天天向上等五部综艺独家版权。

与此同时，龚宇注意到了另一个趋势：PC端向移动端的转移。开始了自我革命，将整体业务向移动端转移。这个改变，爱奇艺不做，未来其他视频网站也会做。

而当时，pc端的广告可以带来很大的收入，移动端的未来还不明显。广告商并没有为龚宇的变革买账，爱奇艺的广告也少得可怜，加上大量购买版权，导致爱奇艺巨额亏损。

此时的龚宇，受到了百度的全力扶持。

2011年，百度耗资4500万美元认购奇艺B轮优先股，成为公司最大股东；

2013年，百度斥资3.7亿美元收购PPS，实现PPS与爱奇艺的合并，这是视频行业仅次于优酷土豆的第二大并购案；

2014年底，李彦宏为爱奇艺引入了小米，百度也持续追加爱奇艺3亿美元投资。

“过去8年没有一次不一致，李彦宏相信我的判断力和带团队的执行力。”李彦宏的放权，是对龚宇的最大信任。

幸存者龚宇

这种信任不是毫无理由的。

龚宇对工作永远饱含着激情：每天早上8点必到公司楼下、每天半夜1点会收到他的邮件，每日几乎不会出现太多偏差。

而不管是购买版权还是转移到移动端，他的每一个决定，都在杀向未来。

2013年，爱奇艺在巩固版权内容的基础上，在自制内容上发力。先后出产《奇葩说》、《无证之罪》、《中国有嘻哈》、《偶像练习生》等人气 IP。

但龚宇与爱奇艺，始终都面临一个问题，那也是一直在被提及的问题：爱奇艺什么时候才能盈利？

招股说明书显示，爱奇艺依然处于亏损状态。公司2015年、2016年、2017年总营收分别为53.186亿元，112.374亿元，173.784亿元。但这三年的亏损额依次为25.75亿、30.74亿和37.37亿元，合计亏损约94亿元。

而爱奇艺的收入，主要来自于会员与广告的收入。

2017年，爱奇艺会员收入为65.36亿，截至2018年2月28日，其付费会员规模达到6010万，爱奇艺自称该平台为会员规模最大的视频网站。

但第二天，腾讯视频第一个跳出来打脸，表示截至同一时间其付费会员数已达6259万，高出爱奇艺100多万。

爱奇艺的广告，则成了最为用户诟病的一方面。

曾经，爱奇艺自买服务器并优化底层架构，解决了卡顿的问题，为爱奇艺的快速聚集粉丝奠定了基础。而现在，在天价版权与亏损严峻的情况下，长达两分钟的广告，成了用户的困扰。

酷6网退市了，优酷也已退市，那些曾经的元老人物，也慢慢消失在大众的视野之中。而对于龚宇来说，上市之后，或将面临更多的危机。

"我是个不信风水的人，但在做爱奇艺前，有个股东算过一卦，奇艺要么大胜，要么一无所有。现在我越来越坚信，我们会是前者。"

这一次，龚宇是鼓气，还是宣誓呢？