【专项债券案例】青岛城阳区公交场站综合体项目专项债券_

1、项目背景

《关于加强城市基础设施建设的意见》(国办发[2013]36号)，要求加快城市基础设施建设，拉动投资增长和消费需求，形成新的经济增长点，推动经济结构调整和发展方式转变，青岛城阳区公交场站综合体项目的实施有利于扩大就业和促进节能减排，保障改善民生。

2、建设内容

本项目位于青岛市城阳区棘洪滩街道，宏祥二路以北、锦盛二路以西。项目占地约34亩，总建筑面积50571平方米，其中地上建筑面积27124平方米，容积率1.1，地下建筑面积23447平方米，设计车位315个，主要建设公交场站、体育馆及其配套服务设施。

3、专项债券发行

项目的基本情况

本项目总投资36,088万元。其中资本金20,088万元，发行地方政府专项债券16,000万元。按照债券融资计划，本期发行专项债券16,000万元，债券期限10年，预计债券年利率4.00%,本项目融资到期本息总计22,400万元。

资金来源

本项目以体育场馆出租收入、公交集散及停车场出租收入以及物业收入为基础作为债券还款来源，债券存续期间收入合计48,185万元。2020年1月9日，2020年青岛市（区市级）停车场专项债券（一期）——2020年青岛政府专项债券（六期）正式发行，发行金额为4.6亿元，其中本项目发行1.6亿元，利率为3.39%，期限为10年。发行结果公告

会计师事务所认为基于财政部对发行地方政府专项债券的要求，青岛城阳区公交场站综合体项目可以通过发行专项债券的方式、以相较其他融资方式更优惠的融资成本完成资金筹措，并以体育场馆出租收入、公交集散及停车场出租收入以及物业收入所对应的充足、稳定现金流作为后续资金回笼的手段。同时，项目建成后通过项目收益提供了充足、稳定的现金流入，符合项目收益与融资自求平衡的条件,充分满足园青岛城阳区公交场站综合体项目专项债券还本付息要求。

律师事务所认为本项月业主青岛动车小镇投资集团有限公可为具有独立法人资格的国家出资企业，其经批准的经营范围包括基础设施项目投资建设运营的内容;拟申请发行债券的公交场站综合体项口已办理企业投资项目备案，根据地方政府专项债券发行相关法律法规的规定，地方政府专项债券对应的项日应为政府投资项目。公交场站综合体项口需为政府投资项口，道过政府出资(财政拨款)作为项目资本金和发行地方政府专项债券的方式完成项口筹资，项口资本金的来源为财政拨款:拟申诸政府专项债券的项月提供专业服务并出具专项意见的会计师事所、律师事务所具备相应的从业资质。

上海新世纪资信评估投资服务有限公司认为青岛市财政实力增强，经济保持较快增长。2020年青岛市（区市级）停车场专项债券（一期）纳入青岛市政府性基金预算管理，对应项目预期收益可覆盖本期债券本息，债券的违约风险极低，评定其信用等级为AAA。

信用评级