买主动权益基金一定程度上是买基金经理，基金经理的投资理念和策略是影响基金收益的核心因素。市场上有一只基金——方正富邦创新动力混合C（以下简称“方正富邦创新动力C”），在近四年半的时间里更换了5位基金经理。
这种频繁更换基金经理带来了什么结果呢？这只基金成立至今累计净值收益为-40.20%，在近三年的时间亏损达到59.55%，全市场排名倒数第二。
成立四年半更换5任基金经理，业绩大起大落
符健成立至今，方正富邦创新动力C累计更换了符健、徐超、李长桥、吴昊、李昕悦等5位基金经理，其中符健表现优异，而后面三位基金经理管理期间收益均大幅亏损。
在符健的任期内，方正富邦创新动力的收益达到34.51%，跑赢同期沪深300近10个点。之后由李长桥接手管理，期间基金的收益为-29.91%，跑输同期沪深300收益达35个点。李长桥卸任，吴昊管理了短暂40天后，2021年12月30日，将基金交到了现任基金经理李昕悦的手上，任职收益为-5.65%。
李昕悦并没有扭转基金的跌势，从她管理至今，基金净值持续下跌，累计任职回报为-39.94%，跑输同期业绩比较基准21个点。
基金经理频繁更替导致投资策略巨变
观察基金的持仓发现，近三年基金净值的下跌，与基金经理投资策略变动有关。
在三个基金经理的任期内（以前两位基金经理最后一个任期为例），方正富邦创新动力的前十大重仓股只有1只股票是重复的。根据2020年中报，符健对未来行情的展望是“但主线大概率依然在消费和科技板块，长期持续看好消费升级和基于 5G 应用的投资机会”。
到了2020年年报时，基金在李长桥的管理下，配置的行业已经分布到了军工、金融、医药等多个领域。
到了2021年1季度，当基金经理变成了李昕悦，基金的重仓板块变成了新能源车、光伏。
基金经理的快速更替导致方正富邦创新动力的持仓风格常年大幅漂移摇摆，近三年业绩亏损达到59.92%，跑输同期业绩比较基准47个点，全市场排名垫底。
基金经理更换后，基金的投资策略通常也会发生变化。频繁更换基金经理往往使得基金的投资策略缺乏延续性，与“长期投资”的理念相悖，带来业绩持续下跌的苦果。投资主动型基金就是投资基金经理。基金经理的投资风格不同，对股票的选择、仓位的调整自然会影响到基金的情况。
主动型基金换人之后，可以先去查看接任者的历史资料，比如他的投资年限和从业年限，管理的基金业绩，投资风格等。然后设立3~6个月的观察期，观察基金后续的持仓变化，再做决定。
如果接任者的投资风格与原基金经理的风格差别很大，让基金“性情大变”，持仓可能从消费切换科技，业绩也会出现大变脸。持仓出现了大换血，说明策略和风格也变了，可以考虑寻找其他与之前基金风格类似的产品替换。
数据来源：Choice，时间截止：2023年9月13日
