上周医药板块连续第二周跑输大盘，目前我们已经进入到了疫情的中后期，在疫情开始之初我们分析过医药行业与之前SARS疫情的相关性，在疫情爆发期医药行业是可以显著跑赢市场的，拐点之后疫情进入到稳定期和衰退期，从SARS时期整体看医药行业与大盘走势基本相同，但行业内部会出现分化。总的来说一句话：疫情之初看主题，疫情控制看长期基本面。本周医药行业中强势个股已经开始展示出基本面逻辑。从03年的经验来看，疫情的回落期偏主题概念类医药股面临较大的回撤风险。另外值得重视的是，2月21日，中共中央政治局召开会议，研究新冠肺炎疫情防控工作，部署统筹做好疫情防控和经济社会发展工作。会议总结了当前疫情防控工作成果，并部署下一阶段因地制宜采取差异化防控策略。有关医药行业，本次会议强调，要加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推动生物医药、医疗设备等加快发展。医药企业在新冠疫情防控工作中积极响应国家号召，从试剂盒快速研发投产帮助确诊病例，到抗病毒药物、血液制品、防护用品的全面支持，疫苗的加速研发，医药企业均发挥重要作用。本次会议传达出国家对医药产业支持力度加大，试剂、药品、疫苗等的研发创新长期趋势更加明确，疫情后期的公共卫生建设我们判断会是医药行业短中期的一个重要投资机会。后续天弘医疗健康基金的配置重点将主要集中在两个方向：1、2020年Q1业绩有真实弹性或相对影响较小，估值合理的品种。此次疫情影响目前仍未完全消除，2020年一季度包括医药行业在内的大部分行业公司的业绩均有压力，此时业绩稳定性较好的个股将成为稀缺资产。2、布局大疫情之后的公共卫生建设机会，长期看好医疗信息化、家用医疗设备、医用诊疗设备、IVD等板块龙头，但同时也要时刻注意未来器械招采政策上可能发生的变动，适时调整。风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见，市场有风险，投资需谨慎。
头条号入驻
4000520066 欢迎批评指正
All Rights Reserved 新浪公司 版权所有
