医药行业反腐风暴经历了一周的剧烈冲击后，目前正在向纵深发展。在A股市场上，一些医药丽珠集团作为第一批受到冲击的对象，目前股价的走势正在逐渐恢复到正常水平。然而，外界仍然密切关注这些丽珠集团的销售费用细节。
其中一家受到关注的丽珠集团是丽珠医药集团股份有限丽珠集团（简称“丽珠集团”，000513.SZ）。8月7日，有关丽珠集团涉嫌非法支出公关费用的传闻在网络上流传，当天该丽珠集团股价出现迅速下跌并触及跌停。
最近，一份名为《广东省药品耗材专项审计调查报告》的一部分截图在网络上广泛传播。截图显示，在2021年至2023年3月期间，丽珠制药厂累计向2953家商务推广丽珠集团支付了30.82亿元的服务、咨询等费用。
其中，1240.01万元的咨询费用被支付给了由丽珠集团员工开设的8家咨询丽珠集团，在款项到账后被转入相关员工的个人账户用于药品公关。目前，尚未有官方机构确认该文件的真实性，但这已经导致了丽珠集团股价在传闻出现的当天迅速下跌并触及跌停，也引起了更多投资者对该丽珠集团销售费用的关注。
丽珠集团财报显示，2022年丽珠集团销售费用38.87亿元，绝对值在A股医药上市丽珠集团中处于较高档位，销售费用率为30.78%，在同类企业中排名也偏高。深交所近期下发文件，对所辖医疗上市丽珠集团进行指标梳理。据统计，2021年深交所医药行业的平均销售费用率为21.32%。
而丽珠集团2020年到2022年的销售费用率依次为29.2%、32.2%、30.78%。2023年上半年，丽珠集团的销售费用是19.67亿，同比增长3.31%；管理费用是3.11亿，同比下降12.39%；研发费用是6.11亿，同比增长10.09%，均明显高出行业平均值，这都体现了其内部治理的不足，那么丽珠集团的ESG表现究竟如何了，今天就让我们一起去看看。
日前，国际权威指数丽珠集团MSCI公布了丽珠最新年度ESG评级结果，丽珠MSCI ESG评级由AA级上调至全球最高等级AAA级，成为中国制药行业中首家获得MSCI ESG最高AAA评级的企业。此外，丽珠集团还积极参与标普全球企业可持续发展评估（CSA）和参考TCFD建议，评估和披露气候风险与应对措施，以便向各利益相关方量化展示企业的可持续发展绩效。
丽珠集团董事会借鉴过去的治理经验总结，在与时俱进中积极践行ESG（环境、社会、丽珠集团治理）发展理念，并从制度和组织架构入手，通过具体行动推动丽珠集团治理水平迈向新的高度。
丽珠集团于2016年首次披露ESG报告，并在2017年建立了初步的管理架构，并逐年不断完善。在2020年，丽珠集团设立了董事会下属的ESG委员会，并成立了ESG工作小组，成为了该委员会的执行机构。目前，丽珠集团已经建立了完整的ESG管理架构。
在2021年，丽珠集团在全集团范围内根据MSCI-ESG评级系统的最佳实践要求，进行了多层级的改善行动。这些行动涵盖了企业运营管理的各个方面，包括产品质量与安全、商业道德、举报人保护、供应商质量管理、可持续供应链、负责任营销和普惠健康。
通过这些行动，丽珠集团真正全面优化并升级了集团的治理能力和可持续经营能力。同时，丽珠集团在制度修订与完善、目标管理、评估细化和体系完善等方面也进行了相应的举措。
在制度修订与完善方面，丽珠集团对负责营销、保护举报人、绿色供应链等进行了修订和完善。在目标管理方面，丽珠集团制定了水、电、氨氮、VOC等10个物质的总量和强度指标，以及碳减排和碳中和目标。
在评估细化方面，丽珠集团进行了运营地的水风险评估和员工敬业度调查等。在体系完善方面，丽珠集团建立了培训体系和信息安全等。为了确保具体的改善行动得到贯彻落实，丽珠集团通过ESG改善专项会议、直接参与以及指导跟踪等形式进行了具体的行动。这些改善行动取得了显著的效果。
在过去十年中，丽珠集团通过平衡布局，在化药、生物药、中药、原料药和试剂领域取得了一定的竞争优势，并实现了净利润复合增长率约为16%的可持续增长。这一系列步骤和努力使得丽珠集团在可持续发展方面得到了大幅度的改善和提升。
丽珠集团一直致力于加大创新研发投入，并专注于创新及高壁垒复杂制剂的研发。在这方面，公司建立了领先的长效缓控释技术研发与产业化平台，包括微球和纳米晶等技术。
近年来，丽珠集团的生物药平台和复杂制剂平台的在研产品逐步进入了中后期临床阶段，这意味着丽珠集团的创新研发正逐渐进入了收获期。托珠单抗注射液、曲普瑞林微球等产品已经获得了批准上市。
未来几年，丽珠集团预计每年将有3-5个重点制剂产品能够获得批准上市，这显示出公司在创新研发方面的持续努力和成果。
此外，丽珠集团除了不断加强自主创新外，还积极通过授权许可、引进或战略合作等方式来丰富其研发与销售管线，以加快创新研发和国际化产业布局的步伐。
同时丽珠集团一直高度重视股东回报，积极回馈股东。丽珠集团近五年股息率保持在 2.3%-4.6%，近十年累计分红约75 亿元。同时，基于对丽珠集团内在价值的认可和发展前景的信心，丽珠集团也积极开展股份回购等多种措施与投资者共享增长红利。
在2014年，丽珠丽珠集团的管理层经过调整，成功地将B股转板至香港H股主板上市。为了促进管理层的凝聚力和提高丽珠集团治理水平，丽珠集团启动、筹划并实施了上市后的首次股权激励计划。
该激励计划面向483位中高层管理人员和核心技术人员，范围较广。激励计划采取了一次性授予的方式，按照每年40%、30%、30%的比例解除限售，而激励条件是以2014年扣除非归母净利润为基准，要求丽珠集团在2015年至2017年的净利润增长率分别不低于15%、38%和73%。根据实际结果，三年的实际业绩分别取得了16.3%、47.4%和77.1%，远远超过了预期目标。
在2018年，丽珠集团正式推出了股票期权计划。由于限制性股票涉及到股份支付会计确认的政策要求发生了变化，加上股权激励本身也存在管理层出资压力和融资成本风险，相比之下，期权计划的普惠性更为明显。
同时，考虑到医药行业受到医保控费、集中采购、招投标降价等政策影响的因素，丽珠集团将期权计划中2018年至2020年的考核条件调整为“以2017年净利润为基准，要求净利润复合增长率不低于15%”。这次激励计划共涉及了1045名员工，激励范围进一步扩大。根据考核期的实际业绩，三年的净利润增长率分别为15.5%、25.8%和20.1%，同样超过了早期制定的考核目标。
其次，在丽珠集团的"金字塔"组织结构的中间层，针对事业部或子丽珠集团的中层以上管理人员及核心骨干，推出了相应的股权激励方案。这些人可以参与事业部或子丽珠集团的股权跟投或转让，以实现共同分担和共同创造。
例如，在2018年，为了突破子丽珠集团原料药业务的发展瓶颈，加快研发和进军海外规范市场转型，丽珠集团将其持有的新北江制药15%的股权转让给由新北江制药的经营管理层、研发人员和核心业务骨干等合伙成立的珠海中汇源投资合伙企业。
同样地，在2019年，为支持体外诊断试剂业务的分拆和独立发展，以及进一步利用资本市场实现丽珠集团规模的扩大和实力的增强，子丽珠集团丽珠试剂增发了5%的股权，并授予试剂丽珠集团的经营管理层和核心骨干人员。
最后，在"金字塔"的顶端，丽珠集团为少数对丽珠集团未来战略和业务起关键决定作用的领导或高级管理人员推出了"事业合伙人持股计划"，以实现职业经理人向事业合伙人的角色转变。
在2020年，在已有广泛覆盖的股权激励基础上，丽珠集团针对核心管理层推出了为期10年的"中长期事业合伙人持股计划"。该计划采用超额利润考核奖励基金的方式，并在2020年至2029年的十年期间实施多期独立存续的持股计划。
根据提奖的标准和条件，计划规定了一项原则，即"低于基础增长不提奖，超额越多提奖比例越高"。每年的考核指标为净利润复合增长率15%。采用按照25%和35%两个超额累进计提奖励基金的档位。2021年5月和2022年8月，丽珠集团分别通过审议并设立了第一期和第二期持股计划，并进入锁定期。近百名核心管理合伙人已被纳入合伙人持股计划。
在践行企业社会责任上，丽珠集团非常重视 ESG 战略。丽珠集团已连续 7 年披露 ESG 报告，是中国制药行业中首家获得国际 MSCI ESG 最高 AAA 评级的企业。在环境保护、绿色供应链、气候变化管理、碳中和及碳达峰等方面持续提升管理能力。在全球范围内越来越多投资机构重视可持续发展投资及 ESG 投资，丽珠集团良好的 ESG 管理水平有助于吸引境内外投资机构的青睐。
丽珠集团还坚持社会公益事业：坚持合作开展“普惠慢病防治公益项目”、“为爱助行”捐资助学活动、“药材种植”精准扶贫助力乡村产业振兴等公益活动，充分展现了医药企业的社会责任担当。
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