作者|边际实验室近日，上海股票交易所对有关资本市场的建议进行了回应，表示将“适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易，保证市场的流动性，从而保证价格发现功能的正常实现。”
这一回应引发了市场轩然大波，此后又有消息传来，科创板可能会率先采用T+0交易制度，这意味着投资者可以在同一天买卖他们交易的股票。
目前，A股市场的所有交易都采用T+1交易。在这一制度下，当投资者买进某些股票时，他们只能在下一个交易日卖出。这种交易安排在一定程度上导致A股市场的价格无法有效显示出真实的供求关系，因为卖出只能推迟到第二个交易日，而买入则不会。这也削弱了A股市场的吸引力，因为一些短线投资者无法在交易当天股价发生暴跌时斩仓以避免损失。
据了解，世界主要的股市目前都采用T+0系统。在30年前A股市场刚刚诞生时，也实施了这一政策，但由于当时市场的不完善，造成了市场发生剧烈的波动。对此，监管机构在1995年开始采用T+1系统。但是，专家表示，随着A股市场变得更加成熟，以及T+1体系已经存在缺陷，因此有必要进行改革。
上海证券交易所资本市场研究所所长史东辉曾在最近的一个论坛上表示，“我们在设计科创板时强调了有效定价。”这一表态被视作允许T+0交易的信号，相比当前实施的T+1交易系统相比，T+0是一种更有效、更合理的股票定价方式。
T+0可以提高股票交易的效率，因为T+0可以反映价格的供求关系，提高流动性。这种做法很可能在更广泛的A股市场引发改革。
武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新在此前也表示，如果A股市场采用T+0系统，可能有助于遏制过度投机，而过度投机一直是A股市场的祸根。
北京对外经济贸易大学金融学副教授薛毅表示，在起步阶段，T+1系统有助于提高证券交易的流动性。如果T+0推出，可以预期股票的波动性变得更高。但从长期来看，波动可以帮助股票价格接近合理水平，在科创板上实行T+0系统可能最终会加速A股市场的改革。
深圳证券交易所在今年年初也曾表示，将“不遗余力地推进创业板市场制度改革”。
