根据彭博社看到的投资者文件，世界上最大、最古老和最复杂的对冲基金文艺复兴在过去14个月里，其三只开放式对冲基金的赎回量已达到约146亿美元。
截至2019年底，文艺复兴基金管理着750亿美元的资产。在2020年大流行开始时，文艺复兴基金的算法出现失误，到该年年底，其三只基金的损失达到19%至31%，引发了大量资金外流。此后该基金的收益反弹过于缓慢，资金外流仍然在继续。
文艺复兴的β模型帮助确定其基金的投资组合风险。该公司在当时的一份文件中说，这一模型在2020年3月出现失误，在市场当时的大幅波动中“没有发挥预期作用”。这些基金在当月股票大幅下挫时没有完全对冲，后来又在4月至6月的市场反弹中过度使用了对冲工具。
这场大流行标志着文艺复兴的命运发生了变化，文艺复兴是由密码破译者吉姆-西蒙斯（Jim Simons）在1982年创立的长期受人尊敬的量化投资先驱。多年来，很多投资者被吸引到这家公司，该公司因传奇性的“大奖章”基金而闻名，后者目前只对文艺复兴的现任和前任员工开放。但对于文艺复兴的客户来说，“大奖章”基金在2020年的表现给他们的伤口上撒了一把盐，因为他们看到这只基金飙升了76%，使西蒙斯成为对冲基金界收入最高的人之一。
文艺复兴长期以来一直告诉投资者，其三个开放式对冲基金的交易方式与“大奖章”基金不同，但文艺复兴的前高管尼克-帕特森说，“很多投资者一开始并不相信是这样。直到在2020年出现非常糟糕的结果后，很多人才意识到，‘哦，这是真的’。”
虽然三个开放式对冲基金在2021年都取得了两位数的回报，但其中大部分回报都是在该年最后一个月。这些基金在去年都没有超过标准普尔500指数27%的涨幅。
量化基金的问题在于，由于算法依赖历史数据来决定交易的内容和方式，它们可能难以驾驭未知的领域。
这场大流行对文艺复兴的影响比在2007年次贷危机还要严重。该基金在2008年下挫16%，是继2020年之后第二糟糕的一年。
在大流行初期的损失之后，该公司表示，它正在“积极探索一些关于如何改进和控制β模型的想法”。
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