我： 总结段永平：净资产收益率是个很好的指标，可以用来排除那些你不喜欢的公司......
群友A： gurufocus上有个free cashflow yield（自由现金流收益率）挺好，综合了fcff（自由现金流）和roic，但是还是拆开来看能有更多洞见
群友A： ROE 20%以上，OCF多年为正，capex小的。筛一筛，也不多了
群友A： 大佬的定性很无敌。但是定量财务不是他特长，他说的有点乱。我给整理一下。其实本质上就是看ROE和FCFF（自由现金流），其中FCFF包括三个部分，利润，上下游占款和库存（NWC）以及资本支出（capex）。ROE又可以通过dupont （杜邦）分解成利润率模式，周转辛苦模式，杠杆模式（要避免）。段公开说过的很多内容大部分都在供应商部分，这方面他绝对专家。所有operating cashflow（经营活动现金流量）他也是绝对擅长
我： 我自己上一段时间不是在读郭永清的书，其中一个收获是认清了主次，ROE是以前我看所有财务指标之一。现在把ROE拆解了看是我看财务指标最重要的环节，没有之一。经典财务分析包括偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力几个大类，现金流杠杠的企业根本无需对偿债能力过分分析，看看有息负债就差不多了，营运能力和盈利能力都能体现在ROE的拆分当中，发展能力考验的是定性不是定量，所以ROE的拆解是核心中的核心，对穿透到现金流过程的认识很有帮助
我： ROIC也很不错，分子项NOPAT剔除了债务的影响直接看主营业务的经营能力
群友B：群友A说得有些复杂哈，FCF直接把运营资本变动剔除掉，就可以避免公司刻意调现金流表的影响。本质上就是巴菲特说的透视盈利只看"经营性税后盈利、折扣摊销和资本支出"这三项
群友C： 最近快速扫过一本财务书 ，也是拆分ROE的
群友D： 拆roe比较方便的是，将负债率控制在自己能接受的范围，然后看自己喜欢哪一种公司，高周转低毛利、低周转高毛利，不同的公司属性差异很大
群友D： 就是像腾讯这种，好像不容易这么拆，它的周转不知道有没有实务意义。茅台是典型高毛利低周转
群友E： 用历史连续五年的ROE>15%和ROIC>12%结合起来即可排除90%的雷了。从排雷的角度来说，财报抓住几个指标即可，没有想家那么复杂。但是财报书还是要看一两遍否则会抓瞎。一家公司能5分钟排除会省下大把时间
群友F： "3-5"定律，看3-5年的该公司的年报比较重要的指标，外加看3-5家同一水平相关的企业。
群友F： 现在都很方便，财务直接用"i问财"，或者DS扫一下。关键是定性，能不能看10年。
群友E： 我一般先看行业，整个行业ROE>12%，表示整行业都不错，再差公司也差不到哪里。我理解投资实质是自己跟自己打擂台的过程。
群友G： 高Roe，除了高净利率、高周转，还有一种是高杠杆。高杠杆，一种是行业特性带来的金融杠杆，如银行证券保险等金融业、地产业，也有拥有产业链话语权的头部公司，再有的就可能是接近流动性危机的公司了
